Johnson & Johnson reporta sólidas ganancias en el 3T, eleva la guía de ventas para 2025 y planea la escisión de su negocio de ortopedia

Johnson & Johnson presenta un sólido rendimiento en el tercer trimestre y anuncia la escisión estratégica de su negocio de ortopedia

Johnson & Johnson (J&J) reportó sólidos resultados financieros para el tercer trimestre, superando las expectativas del mercado tanto en ventas como en ganancias. El conglomerado de atención médica también revisó al alza su pronóstico de ventas para 2025 y reveló planes para separar su negocio de ortopedia, DePuy Synthes, en una empresa independiente. Estos anuncios subrayan el continuo reajuste estratégico de J&J destinado a mejorar el enfoque y liberar valor para los accionistas dentro de sus segmentos centrales de productos farmacéuticos y dispositivos médicos.

Rendimiento de ganancias y enfoque estratégico

Para el tercer trimestre, J&J reportó ventas de USD 23.99 mil millones, un aumento del 6.8% año tras año, superando las estimaciones de los analistas de USD 23.75 mil millones. Las ganancias netas se dispararon un 91% a USD 5.15 mil millones, con ganancias netas ajustadas que aumentaron un 15.7% a USD 6.80 mil millones. Las ganancias ajustadas por acción (EPS) alcanzaron USD 2.80, también un aumento del 15.7% con respecto al año anterior. Este sólido desempeño se atribuyó al enfoque agudizado de la compañía en seis áreas prioritarias: Oncología, Inmunología, Neurociencia, Cardiovascular, Cirugía y Visión. La división de Medicina Innovadora, que abarca oncología, inmunología y neurociencia, registró un crecimiento de ventas operativas del 5.3%, impulsado por terapias como DARZALEX y CARVYKTI. De manera similar, el segmento de MedTech, que incluye atención cardiovascular, cirugía y cuidado de la visión, logró un crecimiento de ventas operativas del 5.6%, impulsado por la demanda de productos de electrofisiología e innovaciones quirúrgicas.

Escisión de DePuy Synthes: Liberación de valor

En un movimiento estratégico significativo, J&J anunció su intención de escindir DePuy Synthes, su negocio de ortopedia, dentro de los próximos 18 a 24 meses. Esto marca la segunda escisión importante para J&J desde 2023, luego de la exitosa separación de su unidad de salud del consumidor en Kenvue. La unidad de ortopedia, que fabrica implantes de cadera, rodilla y hombro, instrumentos quirúrgicos y productos relacionados, generó aproximadamente USD 9.2 mil millones en ventas en 2024, lo que representa alrededor del 10% de los ingresos totales de J&J. El director financiero Joe Wolk indicó que, si bien es rentable, J&J cree que la próxima fase de innovación en ortopedia estaría "más allá de nuestro alcance y probablemente en mejores manos en otro lugar". La compañía está explorando múltiples caminos para la separación, con un enfoque principal en una escisión libre de impuestos, con el objetivo de permitir que tanto el J&J restante como el nuevo DePuy Synthes se concentren en sus respectivas competencias centrales, impulsando potencialmente un mayor crecimiento y márgenes operativos.

Contexto del mercado: Dinámica del sector de la ortopedia

El mercado global de la ortopedia fue valorado en aproximadamente USD 59 mil millones en 2024, con implantes que constituyen USD 50 mil millones de este total. El mercado experimentó un aumento del 6% en 2024, impulsado por la demanda de los pacientes, la mejora del personal hospitalario y el crecimiento en los procedimientos de los Centros de Cirugía Ambulatoria (ASC). Las proyecciones indican una tasa de crecimiento anual del 4% para el mercado en los próximos años. El sector se caracteriza por una intensa competencia e innovación, con actores importantes como Stryker, Globus Medical, Zimmer Biomet y Smith & Nephew activamente comprometidos en fusiones, adquisiciones y avances tecnológicos, particularmente en sistemas quirúrgicos asistidos por robot. Por ejemplo, Stryker adquirió Inari Medical por USD 4.9 mil millones en el primer trimestre de 2025 y espera un crecimiento de ventas orgánicas del 8.0% al 9.0% en 2025. Se anticipa que la creciente adopción de sistemas robóticos en procedimientos como reemplazos de rodilla y cadera expandirá aún más estos mercados al mejorar la precisión y la reproducibilidad. La escisión de DePuy Synthes introduce una nueva entidad independiente significativa en este mercado dinámico y en crecimiento.

Perspectivas revisadas para 2025 y perspectivas de los analistas

Reflejando la confianza en sus iniciativas estratégicas y su cartera de productos, J&J elevó su guía para todo el año 2025. La compañía ahora proyecta un crecimiento de ventas operativas ajustadas del 3.5%-4.0%, superior a su perspectiva anterior. Se anticipa que las ventas reportadas estimadas estarán en el rango de USD 93.5 mil millones–USD 93.9 mil millones, un aumento de aproximadamente USD 300 millones con respecto a su pronóstico anterior y por encima de las expectativas de los analistas de USD 93.4 mil millones. Si bien la compañía reafirmó su guía de ganancias ajustadas por acción para el año fiscal 2025, manteniendo un punto medio de USD 10.85, la perspectiva de ventas revisada indica un fuerte impulso operativo. Las acciones de Johnson & Johnson experimentaron un aumento de casi el 2% en las operaciones previas a la comercialización después de estos anuncios.

Mirando hacia el futuro

La escisión planificada de DePuy Synthes representa un momento crucial para Johnson & Johnson, simplificando aún más su cartera para centrarse en áreas de alto crecimiento y alto margen dentro de los productos farmacéuticos y dispositivos médicos. La ejecución exitosa de esta separación, junto con la innovación sostenida en sus áreas terapéuticas centrales, serán factores clave a monitorear. El nuevo DePuy Synthes ingresará a un mercado de ortopedia competitivo pero en crecimiento, donde su capacidad para innovar y capturar cuota de mercado definirá su trayectoria. Los inversores seguirán de cerca el progreso de J&J en la capitalización de su reajuste estratégico y el rendimiento de ambas entidades después de la separación.