CICC proyecta un 50,9% de subida tras los sólidos resultados de 2025
El banco de inversión CICC mantuvo su calificación de "Superar" para Jinxin Fertility (01951), emitiendo un precio objetivo de 3,50 HKD que implica una subida del 50,9% desde su precio actual. El respaldo llega después de que la compañía reportara sólidos resultados para el año completo de 2025, con ingresos que alcanzaron los 2.649 millones de yuanes y un beneficio neto ajustado de 2.090 millones de yuanes, cumpliendo con las expectativas del banco. La segunda mitad de 2025 mostró un repunte operativo particularmente fuerte, con un crecimiento del beneficio neto ajustado del 54,9% en comparación con la primera mitad. Esta recuperación fue impulsada en parte por un aumento en la adopción de servicios de mayor margen, como los tratamientos de FIV de tercera generación (PGT) en su centro de Chengdu, donde los ciclos crecieron un 72,8% interanual.
La capacidad de Shenzhen se cuadruplica a medida que los ciclos en EE. UU. crecen un 38%
Las perspectivas de crecimiento de Jinxin están respaldadas por una significativa expansión de la capacidad y un fuerte desempeño en mercados clave. La puesta en marcha de un nuevo edificio para su hospital Shenzhen Zhongshan ha aumentado su capacidad de ciclos aproximadamente cuatro veces, contribuyendo directamente a un aumento del 18% interanual en los ciclos de tratamiento durante enero y febrero de 2026. En Estados Unidos, el negocio HRC Fertility de la compañía experimentó un crecimiento del 38% en los ciclos durante el mismo período, impulsado por cambios favorables en una ley de seguros comerciales de California. La compañía planea expandir su red de médicos en EE. UU. a 40 especialistas para capitalizar este impulso.
La compañía se compromete a destinar entre el 50% y el 80% del EBITDA a los accionistas
Para mostrar confianza en su estabilidad financiera, Jinxin ha aprobado un plan de retorno para los accionistas para 2026-2028, comprometiéndose a distribuir entre el 50% y el 80% de su EBITDA ajustado a través de dividendos y recompras de acciones. Solo para 2026, la compañía tiene la intención de implementar una recompra de acciones de 300 millones de yuanes y emitir un dividendo de 100 millones de yuanes. Esta iniciativa está respaldada por un sólido flujo de caja, que alcanzó los 589 millones de yuanes en 2025, y una decisión estratégica de reducir los gastos de capital a menos de 50 millones de yuanes en 2026. Se espera que esta gestión disciplinada del capital aumente sustancialmente el flujo de caja libre de la compañía.
Edgen Stock·Mar 31 2026, 02:21
