Edgen Stock·Sep 18 2025, 21:37Ispire Technology Inc.는 2025 회계연도에 상당한 재정적 실적 부진과 함께 어려운 시기를 맞았는데, 이는 대마초 시장에서 니코틴 시장으로의 전략적 전환 때문입니다.
Ispire Technology Inc. (나스닥: ISPR)는 2025년 6월 30일 마감 회계연도에 대한 어려운 재무 결과를 보고했습니다. 이는 회사가 대마초 산업에서 니코틴 부문으로의 전략적 전환을 계속함에 따라 발생했습니다. 이러한 변화는 매출의 상당한 감소와 순손실의 크게 확대되는 결과를 초래했습니다.
2025 회계연도에 **Ispire Technology Inc.**의 매출은 전년도 1억 5190만 달러에서 16% 감소한 1억 2750만 달러로 줄었습니다. 이러한 감소는 주로 회사가 대마초 고객으로부터 의도적으로 재조정했기 때문입니다. 동시에 Ispire의 순손실은 2024 회계연도에 보고된 1480만 달러(주당 0.27달러)의 순손실에 비해 3920만 달러, 즉 주당 0.69달러로 크게 확대되었습니다.
매출총이익 또한 전년도 2980만 달러에서 2260만 달러로 감소하여 매출총이익률이 19.6%에서 17.8%로 압축되었습니다. 총 운영 비용은 2024 회계연도의 4370만 달러에 비해 38% 급증하여 6050만 달러에 달했습니다. 이러한 증가는 주로 판매 및 마케팅 활동 증가와 신용 손실 충당금 증가에 기인하지만, 주식 기반 보상 및 연구 개발 비용 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다.
Ispire의 즉각적인 재무 성과는 상당한 전략적 변화에 내재된 단기적인 혼란을 반영합니다. 매출 감소와 손실 확대는 회사가 미국 대마초 시장에서 벗어나려는 의도적인 전환과 직접적으로 관련되어 있으며, 이 시장에서 3050만 달러의 제품 판매 감소와 상당한 신용 문제를 겪었습니다. 이러한 전략적 결정은 현재 재무에 영향을 미치지만, 보다 지속 가능한 장기 성장을 촉진하고 매출 채권을 개선하는 것을 목표로 합니다.
경영진은 이러한 변화가 더 높은 가치의 니코틴 부문으로 의도적인 움직임이라고 설명했습니다. 공동 CEO인 Michael Wang은 "2025 회계연도는 Ispire의 전략적 전환에 있어 중요한 시기였으며, 우리는 대마초 산업에서 더 높은 가치의 니코틴 부문으로 계속해서 전환했습니다."라고 밝혔습니다. 그는 "수량보다는 양질의 고객에 초점을 맞춰 장기적인 파트너십을 우선시한다"고 강조했습니다. 어려운 재무 수치에도 불구하고 Ispire는 순매출 채권을 21% 감소시켜 4700만 달러로 만들었으며, 회계연도 말에 2440만 달러의 현금과 40만 달러의 운전자본을 보유했습니다.
Ispire는 니코틴 부문 내에서 신기술 및 시장 확장에 적극적으로 투자하고 있습니다. 주요 이니셔티브에는 블록체인 기반 연령 확인 기술을 개발 중인 IKE Tech LLC 합작 투자를 통한 사전 시장 담배 제품 신청 (PMTA) 활동의 진전이 포함됩니다. 이 기술은 니코틴 전달 시스템에 대한 규제 환경을 탐색하는 데 중요하게 여겨지며, 완전한 PMTA 승인 대기 중 미국 전자 담배 시장 재진입을 위한 FDA 승인을 받았습니다.
또한, 회사는 국제 ODM(Original Design Manufacturer) 니코틴 사업을 확장하고 있으며, 제조 운영을 말레이시아로 이전하고 있습니다. 이 부문은 2026년 1분기에 1800만 달러의 미결 주문을 기록하며 모멘텀을 얻고 있습니다. Ispire는 또한 이러한 전환 기간 동안 재정적 탄력성을 강화하기 위해 연간 1020만 달러의 인건비 절감을 가져올 것으로 예상되는 비용 절감 조치를 시행했습니다.
더 넓은 니코틴 시장은 성장하고 있으며, 2025년 6억 달러에서 2034년까지 18억 1천만 달러로 연평균 성장률 (CAGR) 13.1%로 증가할 것으로 예상됩니다. 2025년 500억 달러 이상으로 평가되는 글로벌 니코틴 대체 시장은 2030년까지 12%의 CAGR로 성장할 것으로 예상되며, Ispire의 새로운 초점에 잠재적으로 비옥한 토양을 제공합니다.
금융 분석가들은 Ispire가 전략적 전환으로 인해 직면한 즉각적인 재정적 압력을 인정하지만, 장기적인 잠재력을 지적합니다. 최근 실적이 부진하고 손실이 확대되었음에도 불구하고 일부 분석가들은 니코틴 시장에서 회사의 미래에 대해 낙관적인 전망을 유지합니다. 월스트리트의 **Ispire Technology Inc.**에 대한 12개월 중간 목표 주가는 7.50달러로, 9월 15일 종가인 3.43달러에서 54.3%의 잠재적 상승 여력을 나타내며, 최소 한 명의 분석가는 주식을 "매수"로 평가했습니다. 이는 성공적인 실행과 규제 탐색에 따라 전략적 전환의 장기적인 효율성에 대한 믿음을 나타냅니다.
다음 분기들은 **Ispire Technology Inc.**에 매우 중요할 것입니다. 투자자들은 니코틴 제품, 특히 IKE Tech LLC의 연령 확인 기술을 통합한 제품에 대한 PMTA 승인 확보에 대한 회사의 진행 상황을 면밀히 모니터링할 것입니다. 말레이시아에서의 제조 능력 성공적인 확장과 1800만 달러의 미결 주문을 매출로 전환하는 것 또한 전략적 전환의 성공을 나타내는 핵심 지표가 될 것입니다. 회사가 글로벌 니코틴 대체 시장의 예상 성장을 활용하면서 운영 비용과 규제 장애물을 관리하는 능력은 장기적인 재정 궤적과 시장 입지를 결정할 것입니다.
