Cổ phiếu Iron Mountain tăng trưởng sau đợt chào bán nợ thành công và sự ủng hộ của các nhà phân tích

Tổng quan hiệu suất tháng 9

Iron Mountain (IRM), một quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) nổi bật với trọng tâm chiến lược vào các trung tâm dữ liệu cùng với hoạt động quản lý tài liệu truyền thống, đã chứng kiến ​​giá cổ phiếu tăng đáng kể trong tháng 9. Cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 10% trong tháng, đánh dấu một sự vượt trội đáng kể. Động thái tăng giá này chủ yếu được cho là do một đợt chào bán nợ được tăng quy mô và một loạt các khuyến nghị tích cực từ các nhà phân tích.

Đợt chào bán nợ củng cố chiến lược xoay trục

Đầu tháng 9, Iron Mountain ban đầu công bố chào bán trái phiếu cao cấp với tổng số tiền gốc là 750 triệu euro. Đợt chào bán này sau đó đã được tăng lên 1,2 tỷ euro (khoảng 1,4 tỷ USD), phản ánh nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư. Các trái phiếu, đáo hạn vào năm 2034, được định giá với lãi suất gần 4,8%. Số tiền thu được từ đợt phát hành thành công này được dùng để mua lại một bộ trái phiếu cao cấp cũ bằng đồng bảng Anh, có lãi suất chỉ dưới 3,9% và đáo hạn trong năm nay. Bản chất đăng ký vượt mức của đợt chào bán nợ này báo hiệu niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư và cung cấp cho Iron Mountain nguồn vốn đáng kể để tiếp tục chiến lược xoay trục sang phân khúc trung tâm dữ liệu tăng trưởng cao. Sự xoay trục này trực tiếp đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về cơ sở hạ tầng kỹ thuật số an toàn và đáng tin cậy, đặc biệt là từ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) đang bùng nổ.

Tâm lý nhà phân tích củng cố triển vọng tích cực

Đóng góp đáng kể vào lợi nhuận của cổ phiếu trong tháng 9 là hai báo cáo tích cực từ các nhà phân tích. Giữa tháng 9, nhà phân tích Stifel, Shlomo Rosenbaum, đã nhắc lại khuyến nghị “mua” đối với Iron Mountain, đặt mục tiêu giá 140 USD. Sự tán thành này được đưa ra sau các cuộc họp với Giám đốc tài chính của Iron Mountain, Barry Hytinen, nơi các cuộc thảo luận tập trung vào hoạt động trung tâm dữ liệu của công ty. Rosenbaum bày tỏ kỳ vọng về sự phục hồi trong tình trạng yếu kém của việc cho thuê trung tâm dữ liệu, dự báo nhu cầu mạnh mẽ đối với các cơ sở như vậy sẽ được phản ánh tốt hơn trong hiệu suất năm 2026.

Ngay sau đó, Jefferies bắt đầu theo dõi Iron Mountain với khuyến nghị “mua” và mục tiêu giá 120 USD. Nhà phân tích Jonathan Petersen đã nêu bật giá trị lâu dài và các cơ hội trong hoạt động kinh doanh truyền thống của Iron Mountain, lưu ý cơ sở khách hàng rộng lớn của công ty với khoảng 240.000 khách hàng. Petersen nhấn mạnh tiềm năng to lớn cho các cơ hội bán chéo trên các hoạt động đa dạng của công ty và nhấn mạnh sự ổn định của hoạt động kinh doanh lưu trữ truyền thống như một tài sản nền tảng cho REIT.

Bối cảnh rộng hơn và các chỉ số tài chính

Tính đến ngày 3 tháng 10 năm 2025, vốn hóa thị trường của Iron Mountain đạt 31 tỷ USD, với cổ phiếu giao dịch ở mức 105,08 USD. Mặc dù đợt tăng giá trong tháng 9 đã mang lại một sự thúc đẩy mạnh mẽ, nhưng nó diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu IRM đã tụt lại so với thị trường rộng lớn hơn trong năm trước; từ tháng 8 năm 2024 đến tháng 8 năm 2025, IRM đã mang lại tổng lợi nhuận -12,96% so với mức tăng +17,35% của S&P 500. Sự kém hiệu quả này phần lớn bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng, điều thường tác động không cân xứng đến các REIT, và những lo ngại của nhà đầu tư về tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA cao của Iron Mountain là 7,81 lần, cao hơn đáng kể so với mức trung bình của REIT là khoảng 1,35 lần.

Bất chấp những cân nhắc về đòn bẩy này, chiến lược tài chính của Iron Mountain, được gọi là “Matterhorn”, nhằm mục đích đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh Quản lý hồ sơ và thông tin toàn cầu (RIM) truyền thống, đồng thời tích cực mở rộng các phân khúc tăng trưởng cao. Các phân khúc này, bao gồm Trung tâm dữ liệu, Giải pháp kỹ thuật số và Quản lý vòng đời tài sản (ALM), dự kiến ​​sẽ chiếm 28% tổng doanh thu vào năm 2025, tăng từ 15% vào năm 2021, tăng trưởng tổng thể hơn 20% hàng năm. Riêng hoạt động kinh doanh Trung tâm dữ liệu dự kiến ​​sẽ đạt gần 30% tăng trưởng doanh thu vào năm 2025, đặt mục tiêu vượt 1 tỷ USD doanh thu vào năm 2026. Phân khúc này tự hào có biên EBITDA vượt quá 50%, tăng 700 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.

Nhìn về phía trước: Tận dụng chuyển đổi kỹ thuật số và AI

Trọng tâm chiến lược của Iron Mountain vào các trung tâm dữ liệu định vị công ty để tận dụng sự tăng trưởng bùng nổ trong nhu cầu cơ sở hạ tầng kỹ thuật số, đặc biệt là từ AI. Thị trường bán dẫn AI toàn cầu dự kiến ​​sẽ đạt hơn 150 tỷ USD vào năm 2025, thúc đẩy các yêu cầu đáng kể về năng lực trung tâm dữ liệu. Các kế hoạch của Iron Mountain nhằm tăng gần gấp ba công suất trung tâm dữ liệu của mình lên khoảng 1,3 gigawatt, với công suất mới đáng kể sẽ hoạt động tại các thị trường toàn cầu trọng điểm trong 12 đến 36 tháng tới, nhấn mạnh cam kết của công ty đối với quỹ đạo tăng trưởng cao này.

Tuy nhiên, công ty phải đối mặt với những thách thức đang diễn ra, bao gồm quản lý mức nợ cao trong môi trường lãi suất năng động và điều hướng áp lực cạnh tranh từ các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô như Amazon, Google và Microsoft. Mặc dù đợt chào bán nợ thành công và sự bao phủ tích cực của các nhà phân tích mang lại động lực ngắn hạn, nhưng thành công lâu dài của Iron Mountain sẽ phụ thuộc vào khả năng thực hiện hiệu quả chiến lược “Matterhorn”, chuyển đổi kho trung tâm dữ liệu đáng kể của mình thành doanh thu và cải thiện dòng tiền tự do, hiện đang có lợi suất âm -3,70%. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ của công ty trong việc cân bằng các khoản đầu tư tăng trưởng tích cực với quản lý tài chính kỷ luật khi công ty tiếp tục chuyển đổi.