La operación 'TACO' se desmorona a medida que el Dow entra en su cuarta semana de pérdidas
La suposición central del mercado de que el presidente Trump finalmente evitaría un conflicto militar sostenido se ha derrumbado, llevándose consigo una estrategia de trading popular. La operación 'TACO' (Trump siempre se echa atrás), que se beneficiaba de apostar por una eventual desescalada, resultó inválida a medida que la guerra entre EE. UU. e Irán entraba en su tercera semana. Las consecuencias sacudieron a las acciones estadounidenses el viernes 20 de marzo, con el Dow Jones Industrial Average cayendo un 1,4% y el Nasdaq Composite un 2,6%. El S&P 500 cayó un 2%, cerrando su cuarta semana consecutiva de pérdidas por primera vez en un año. El Dow, el Nasdaq y el Russell 2000 de pequeña capitalización entraron o se acercaron al territorio de corrección, definido como una caída del 10% desde sus máximos recientes.
El repunte del petróleo por encima de los 112 dólares borra las apuestas de recorte de tipos de la Fed en 2026
El impacto económico más significativo del conflicto se ha producido en los mercados energéticos. Con el Estrecho de Ormuz, una vía marítima crítica, casi cerrado, los precios del crudo Brent subieron a 112,19 dólares por barril, un aumento marcado desde los aproximadamente 70 dólares antes de que comenzara la guerra el 28 de febrero. Este shock en los precios de la energía ha reescrito las perspectivas de inflación y la política del banco central. Las expectativas de un recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal en 2026 se han borrado por completo de la valoración del mercado. Los operadores ven ahora un 50% de posibilidades de una subida de tipos de la Fed para octubre, un giro dramático que ha hecho que los rendimientos de los bonos del gobierno se disparen. En el Reino Unido, el rendimiento del bono a 10 años superó el 5% por primera vez desde 2008, lo que indica una intensa presión vendedora en la deuda pública a medida que los inversores se preparan para una inflación más alta.
Goldman ve una caída del 19% mientras los estrategas debaten 'comprar en la caída'
Wall Street está ahora dividido sobre el camino a seguir. Citando las altas valoraciones y el riesgo de los elevados precios del petróleo, los estrategas de Goldman Sachs advirtieron a los clientes de una continua caída. Su escenario más severo proyecta que el petróleo subirá a 150 dólares por barril, arrastrando potencialmente al S&P 500 un 19% hasta los 5.400 puntos. El banco recomienda a los inversores rotar de las acciones cíclicas a temas de crecimiento secular como la energía solar, la ciberseguridad, los materiales y la atención médica. En marcado contraste, otros expertos del mercado aconsejan a los clientes que sigan invirtiendo. Ryan Detrick, estratega de Carson Group, señaló que, históricamente, los mercados se recuperan rápidamente de los shocks geopolíticos y que la venta de pánico corre el riesgo de perderse los días de rebote más fuertes. Esta opinión está respaldada por datos que muestran que, desde 1979, el S&P 500 ha ganado un promedio del 2,2% en los meses posteriores a las grandes crisis geopolíticas.
Edgen Stock·Mar 22 2026, 16:36