InnoCare logra rentabilidad dos años antes de lo previsto, impulsado por un crecimiento del 43% en ventas

Edgen Stock·Mar 30 2026, 07:36

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Puntos clave

InnoCare Pharma (09969.HK) logró su primera ganancia anual completa en 2025, dos años antes de lo previsto, impulsada por sólidas ventas de medicamentos y un acuerdo de licencia histórico. El giro financiero llevó a Goldman Sachs a elevar su precio objetivo, lo que indica confianza en la mejora del apalancamiento operativo y la estrategia de crecimiento de la compañía.

Rentabilidad temprana: La compañía reportó una ganancia neta de 642 millones de RMB para 2025, lo que marca una reversión significativa de las pérdidas y logra su objetivo de equilibrio dos años antes de las previsiones de los analistas.
Aumento de ingresos: Las ventas totales de medicamentos subieron un 43,4% interanual hasta los 1.442 millones de RMB, reforzadas por 837 millones de RMB en ingresos de colaboración de un acuerdo de licencia con Zenas con un valor potencial de más de 2 mil millones de dólares.
Mejora del analista: Goldman Sachs mantuvo su calificación de "Comprar" y aumentó su precio objetivo a 19,93 HKD, lo que subraya la sólida estructura de beneficios de la compañía a pesar de las proyecciones de mayores gastos de I+D.

Acuerdo de licencia impulsa a InnoCare a 642 millones de RMB de ganancias dos años antes

InnoCare Pharma (09969.HK) logró su primera ganancia anual en 2025, reportando ingresos netos de 642 millones de RMB y alcanzando la rentabilidad dos años antes de lo esperado. Este hito fue impulsado por un aumento interanual del 43,4% en las ventas de medicamentos, hasta los 1.442 millones de RMB, combinado con ingresos significativos de asociaciones estratégicas.

Una contribución clave fue un acuerdo de licencia transformador con Zenas para la cartera autoinmune, que incluye el fármaco orelabrutinib. El acuerdo, que tiene un valor total que podría superar los 2 mil millones de dólares, proporcionó aproximadamente 837 millones de RMB en ingresos de colaboración durante el cuarto trimestre, incluyendo hasta 100 millones de dólares en pagos iniciales y por hitos a corto plazo. Esta asociación está destinada a acelerar el desarrollo global de fase III de orelabrutinib para la esclerosis múltiple.

Ventas de Orelabrutinib alcanzan los 390 millones de RMB en el 4T con la expansión del reembolso

El producto principal de la compañía, Orelabrutinib, generó 390 millones de RMB en ventas en el cuarto trimestre de 2025, un aumento del 27% con respecto al año anterior. El crecimiento fue respaldado por su exitosa inclusión en la Lista Nacional de Medicamentos Reembolsados (NRDL) de China para sus cuatro indicaciones aprobadas, mejorando el acceso al mercado y la asequibilidad para los pacientes con linfoma.

Tras los resultados, Goldman Sachs reiteró su calificación de "Comprar" sobre InnoCare y elevó su precio objetivo de 19,91 HKD a 19,93 HKD. Si bien la firma redujo ligeramente sus pronósticos de ganancias netas para 2026-2028 para reflejar mayores gastos planificados de investigación y desarrollo, señaló que el apalancamiento operativo de InnoCare ha mejorado. La dirección de la compañía expresó confianza en mantener la rentabilidad hasta 2027, incluso sin nuevos acuerdos de desarrollo comercial.