El EBITDA ajustado del 4T se dispara un 83% superando las expectativas
Huazhu Group reportó sólidos resultados financieros para el cuarto trimestre de 2025 que superaron sus propias previsiones y las del mercado, lo que provocó una revisión positiva por parte de los analistas. El 20 de marzo, Macquarie Research elevó su precio objetivo para las acciones de la compañía en Hong Kong (01179.HK) a 48 HKD y para sus acciones en EE. UU. (HTHT.US) a 62 USD. La mejora se produjo tras la publicación de los resultados del 4T, donde los ingresos aumentaron un 8.3% interanual hasta los 6.5 mil millones de RMB (933 millones de USD), superando el rango de crecimiento previsto por la compañía del 2% al 6%. La rentabilidad experimentó una mejora más drástica, con un EBITDA ajustado que se disparó un 83% hasta los 2.2 mil millones de RMB (313 millones de USD) desde los 1.2 mil millones de RMB en el mismo trimestre del año pasado.
El fuerte rendimiento del resultado final fue impulsado por un retorno al crecimiento positivo del RevPAR (Ingresos por Habitación Disponible) y eficiencias operativas. Los ingresos del año completo 2025 subieron un 5.9% hasta los 25.3 mil millones de RMB, mientras que el ingreso neto atribuible a la compañía creció un 66.7% hasta los 5.1 mil millones de RMB (726 millones de USD).
El modelo de activos ligeros impulsa el margen operativo al 29.1%
El giro estratégico de Huazhu hacia un modelo de negocio de activos ligeros está demostrando ser altamente efectivo, contribuyendo directamente a una mayor rentabilidad. Los ingresos de los hoteles gestionados y franquiciados (M&F) de la compañía crecieron un 21% interanual en el cuarto trimestre, un marcado contraste con la disminución del 3.2% de sus hoteles arrendados y propios, intensivos en capital. Este cambio fue un motor clave detrás de la expansión del margen operativo del grupo al 29.1% en el 4T, un salto significativo desde el 15.0% en el 4T de 2024.
El negocio europeo de la compañía, Legacy-Deutsche Hospitality (DH), también ejecutó una exitosa recuperación, registrando un EBITDA ajustado récord de aproximadamente 500 millones de RMB para todo el año 2025. Esto se logró a través de reducciones de costos, renegociaciones de arrendamientos y optimización de la cartera, contribuyendo positivamente a las ganancias generales del grupo.
La compañía prevé un crecimiento de ingresos del 2-6% y añade un dividendo de 400 millones de dólares
De cara a 2026, la dirección de Huazhu proyecta una expansión continua, guiando un crecimiento total de los ingresos del 2% al 6%. La compañía planea acelerar el crecimiento de su red, esperando abrir aproximadamente 1,600 nuevos hoteles según las previsiones de la dirección proporcionadas a Macquarie. Esto se alinea con su orientación oficial de abrir entre 2,200 y 2,300 hoteles mientras cierra entre 600 y 700, lo que implica un crecimiento neto de la red de alrededor del 12%. Se espera que el negocio M&F de alto margen lidere este crecimiento, con sus ingresos proyectados para aumentar entre el 12% y el 16%.
Reflejando su fuerte generación de flujo de caja, la compañía anunció un dividendo en efectivo de 400 millones de dólares para el segundo semestre de 2025. Esto eleva el rendimiento total para los accionistas para todo el año a aproximadamente 760 millones de dólares, incluyendo dividendos y recompras de acciones anteriores. Junto con los resultados financieros, Huazhu anunció que Arthur Yu será nombrado nuevo Director Financiero, con efecto a partir del 18 de marzo de 2026.
Edgen Stock·Mar 20 2026, 02:22
