El ETP GraniteShares 3x Short AMD termina tras el aumento de las acciones

El ETP apalancado de acciones individuales termina tras el aumento de AMD

El 6 de octubre de 2025, los valores del ETP GraniteShares 3x Short AMD Daily (XS2838543457) cesaron sus operaciones y fueron formalmente terminados, estableciéndose su valor por título en cero. Este evento decisivo fue provocado por un dramático aumento del 38% en las acciones de Advanced Micro Devices (AMD) el mismo día, un movimiento que socavó fundamentalmente el producto de seguimiento inverso.

El evento en detalle

El GraniteShares 3x Short AMD Daily ETP fue diseñado específicamente para ofrecer tres veces el rendimiento diario inverso del precio de las acciones de AMD. Su terminación se produjo después de que el nivel del índice subyacente cayera por debajo de cero, según lo confirmado por un aviso del Agente de Cálculo de Swaps. La sustancial apreciación de las acciones de AMD fue impulsada principalmente por el anuncio del fabricante de chips de un nuevo acuerdo con OpenAI. En consecuencia, los actuales tenedores del ETP no recibirán pagos de rescate y los valores están programados para ser excluidos de la cotización de acuerdo con los procedimientos bursátiles. Antes de su colapso, el producto, que cotizaba en Londres e Italia, gestionaba aproximadamente 3 millones de dólares en activos.

Análisis de la reacción del mercado

La implosión del GraniteShares 3x Short AMD ETP sirve como un crudo recordatorio de los riesgos extremos inherentes a los productos de inversión altamente apalancados, particularmente aquellos que rastrean acciones individuales. Dichos instrumentos son extremadamente vulnerables a movimientos rápidos y significativos en el activo subyacente, incluso cuando esos movimientos son positivos para el propio activo. El incidente traza paralelismos con el "Pánico de Volatilidad" de 2018, donde el VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV) perdió más del 90% de su valor en un solo día. El experto en ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, caracterizó el evento reciente como un "resultado al estilo XIV", mientras que Athanasios Psarofagis, analista de Bloomberg Intelligence, enfatizó que demuestra el "riesgo real de las llamadas de margen en los ETF de acciones 3x". La rápida y significativa apreciación de las acciones de AMD abrumó el mecanismo inverso del ETP, lo que llevó a su completa erosión de valor.

Contexto más amplio e implicaciones

Esta terminación ocurre dentro de un panorama más amplio de creciente apetito de los inversores por estrategias complejas y apalancadas negociadas en bolsa. A pesar de las advertencias explícitas de los emisores de fondos de que estos productos no están destinados a tenencias a largo plazo, su popularidad sigue creciendo. Según Morningstar, los activos totales en ETF apalancados a nivel mundial aumentaron un 51 por ciento interanual, alcanzando los 134 mil millones de dólares a finales de enero. Sin embargo, este crecimiento ha venido acompañado de importantes pérdidas de inversores en otros fondos apalancados de acciones individuales; por ejemplo, los fondos apalancados centrados en MicroStrategy y Tesla han visto a los inversores perder colectivamente un estimado de 1.7 mil millones de dólares debido a entradas inoportunas desde sus picos de noviembre. Jeffrey Ptak, analista de Morningstar, señaló: "Es como una trilladora. El dinero entra y no sale", subrayando los desafíos de sincronizar tales inversiones volátiles. Estos eventos resaltan la fragilidad inherente de las estrategias de exposición amplificada, especialmente en condiciones dinámicas del mercado.

Comentario de expertos

Los analistas están cada vez más vocal sobre los peligros que presentan estos productos. Athanasios Psarofagis declaró: "Creo que esto demuestra que el riesgo de explosión es una posibilidad real para un ETF de acciones 3x," aunque dudaba que tal evento disuadiera a todos los inversores. Jeffrey Ptak advirtió además: "Los inversores pueden no apreciar completamente cuán rápido o severamente el rendimiento de los fondos apalancados puede desviarse." Todd Sohn, analista senior de ETF en Strategas Securities, comentó sobre la inevitabilidad de tales ocurrencias, declarando: "Las explosiones de acciones individuales son prácticamente inevitables, especialmente en el entorno acelerado de hoy." Cuestionó además: "La pregunta es: ¿cuándo llegará a EE. UU., un mercado mucho más grande?" Estas opiniones de expertos subrayan colectivamente los riesgos amplificados y el potencial de deterioro significativo del capital inherente a estos vehículos de alto apalancamiento.

Mirando hacia el futuro

La terminación del GraniteShares 3x Short AMD ETP llega en un momento crítico, ya que varios emisores, incluido GraniteShares, Defiance ETFs, ProShares y Direxion, han presentado solicitudes ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para lanzar ETF de acciones individuales apalancadas 3x en el mercado estadounidense. Si bien tales productos ya existen en Europa, el entorno regulatorio de EE. UU. históricamente ha establecido límites más estrictos sobre el apalancamiento para los ETF. El incidente reciente sirve como una potente advertencia tanto para los reguladores como para los inversores con respecto al potencial de pérdida de capital rápida y completa en estos instrumentos. La revisión regulatoria en curso de estas solicitudes y la reacción del mercado a futuros productos altamente apalancados serán observadas de cerca, ya que el potencial de futuras "explosiones" sigue siendo una preocupación significativa, particularmente con la continua afluencia de participación minorista impulsada por el bombo de las redes sociales y las aspiraciones de rendimiento a corto plazo.

fuente:

[1] Los fondos apalancados de acciones individuales empiezan a explotar (https://finance.yahoo.com/video/leveraged-sin ...)[2] GraniteShares termina el ETP 3x short AMD daily debido al colapso del índice - Investing.com UK (https://www.investing.com/news/stock-market-n ...)[3] AMD se disparó de la noche a la mañana, aniquilando el ETF 3x inverso de AMD en una sola noche, reavivando los temores de "pánico de volatilidad". - Moomoo (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 14 2025, 00:17

Goldman Sachs adquiere Industry Ventures en medio de un aumento de la actividad del mercado secundario

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Industry Ventures, establecida en 2000, actualmente administra 7 mil millones de dólares en activos bajo supervisión (AUS) y cuenta con un sólido historial de más de 1,000 inversiones secundarias y primarias. La firma reporta una Tasa Interna de Retorno (TIR) neta realizada del 18% y un Múltiplo sobre el Capital Invertido (MOIC) neto realizado de 2.2x desde su inicio. Se espera que los 45 empleados de Industry Ventures, incluidos el fundador y CEO Hans Swildens y los directores gerentes senior Justin Burden y Roland Reynolds, se unan a Goldman Sachs, y el equipo de liderazgo será nombrado socio dentro de Goldman Sachs Asset Management. Se anticipa que la transacción concluya en el primer trimestre de 2026, pendiente de las aprobaciones regulatorias habituales. Dinámica del Mercado que Impulsa la Adquisición Esta adquisición estratégica por parte de Goldman Sachs está impulsada principalmente por una transformación significativa dentro del mercado de capital de riesgo. 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Más allá del capital de riesgo tradicional, se espera que la adquisición mejore las capacidades de Goldman en innovación fintech y sectores nativos de IA. La cartera de Industry Ventures incluye inversiones de etapa temprana en infraestructura de IA y robótica, áreas donde la actividad del mercado secundario representó el 35% del volumen listado en el primer semestre de 2025. Para los inversores, esta integración ofrece una liquidez mejorada en alternativos y una exposición diversificada a empresas tecnológicas de alto crecimiento, a menudo con valoraciones atractivas, con el descuento promedio para activos de riesgo en el mercado secundario reduciéndose a aproximadamente el 75% del valor liquidativo (NAV) en 2025. Comentarios de Expertos David Solomon, presidente y director ejecutivo de Goldman Sachs, comentó sobre la lógica estratégica: > "Industry Ventures fue pionera en la inversión secundaria de riesgo y los fondos híbridos de etapa temprana, áreas que se están expandiendo rápidamente a medida que las empresas permanecen privadas por más tiempo y los inversores buscan nuevas formas de liquidez. Las relaciones de confianza y la experiencia en capital de riesgo de Industry Ventures complementan nuestras franquicias de inversión existentes y amplían las oportunidades para que los clientes accedan a las empresas y sectores de más rápido crecimiento en el mundo." Hans Swildens, fundador y director ejecutivo de Industry Ventures, enfatizó la evolución del mercado: > "Creemos que el mercado de capital de riesgo se encuentra en un punto de inflexión crucial a medida que la tecnología y la inteligencia artificial remodelan el mundo. Al combinar los recursos globales de Goldman Sachs con la experiencia en capital de riesgo de Industry Ventures, estamos posicionados de manera única para satisfacer las necesidades cada vez más complejas de emprendedores, empresas de tecnología privadas, socios limitados y gestores de fondos de riesgo, al tiempo que impulsamos el crecimiento continuo de este motor económico crítico." Perspectivas y Consideraciones Futuras Esta adquisición representa una recalibración significativa dentro del panorama de innovación del sector financiero, a medida que las instituciones establecidas se adaptan a una economía digitalizada caracterizada por mercados secundarios en maduración. La integración de la experiencia especializada en capital de riesgo con el amplio capital y la base de clientes de Goldman Sachs podría establecer un nuevo punto de referencia para acceder a tecnología de alto crecimiento y desarrollar soluciones de liquidez sofisticadas. Los factores clave a observar en los próximos meses incluyen el cierre exitoso del acuerdo en el primer trimestre de 2026, la integración fluida de las operaciones y el personal de Industry Ventures, y el impacto resultante en el crecimiento de los ingresos de Goldman y su posición competitiva frente a rivales ágiles y nativos digitales. La evolución continua de las soluciones de liquidez del mercado secundario para empresas privadas también seguirá siendo un área de enfoque crucial.

Oct 14 2025, 00:13

Las acciones estadounidenses se consolidan en medio del inicio de la temporada de ganancias y los retrasos en los datos económicos

Panorama del Mercado: Futuros Estables en Medio de la Consolidación Posterior al Repunte Los futuros de las acciones estadounidenses mostraron un movimiento mínimo, lo que indica una fase de consolidación para las acciones después de recuperar con éxito el terreno perdido durante una importante liquidación impulsada por aranceles. Los inversores ahora están monitoreando de cerca el inicio de la temporada de ganancias del tercer trimestre, particularmente para las principales instituciones financieras, y esperando señales de política de la Reserva Federal. Este enfoque intensificado se produce en el contexto de un cierre continuo del gobierno federal, lo que ha resultado en retrasos en la publicación de datos económicos críticos. Dinámica Reciente del Mercado y Factores Clave La semana pasada concluyó con pérdidas sustanciales en los mercados de valores de EE. UU. tras el anuncio del presidente Donald Trump de un arancel del 100 por ciento sobre los productos chinos y nuevos controles de exportación. El viernes, el Nasdaq se desplomó un 3.56%, el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 1.90%, y el S&P 500 descendió un 2.71%, borrando colectivamente más de 1.5 billones de dólares en valor de mercado de las acciones estadounidenses. Sin embargo, los mercados se recuperaron el lunes, con el S&P 500 cerrando un 1.6% al alza, el Nasdaq Composite avanzando un 2.2%, y el Dow ganando un 1.3%. Este rebote se atribuyó en gran medida a un ablandamiento de la retórica del presidente Trump con respecto a las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, junto con la noticia de un acuerdo entre OpenAI y Broadcom, que impactó positivamente en el sector de semiconductores. La semana actual está marcada por un doble enfoque: los inminentes informes de ganancias corporativas del tercer trimestre de varios grandes bancos estadounidenses y un discurso muy esperado del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Simultáneamente, el cierre del gobierno federal, ahora en su tercera semana, continúa retrasando la publicación de indicadores económicos clave, incluida la inflación al consumidor (IPC), las ventas minoristas y los precios al productor (IPP). Análisis de la Reacción del Mercado y Factores Subyacentes La estabilidad predominante del mercado refleja un entorno de considerable incertidumbre. La fuerte caída inicial del viernes fue una reacción directa a la escalada de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, específicamente la amenaza de aranceles del 100% y controles de exportación. La posterior recuperación del lunes subraya la sensibilidad del mercado a la retórica geopolítica, con los comentarios conciliadores del presidente Trump proporcionando un impulso temporal al sentimiento. La ausencia de datos económicos actualizados debido al cierre del gobierno amplifica la importancia de las ganancias corporativas y las comunicaciones de la Reserva Federal. Este "apagón de datos" deja a los inversores sin insumos frescos que la Fed normalmente usaría para informar sus decisiones de política monetaria. A pesar de esta escasez, el mercado está valorando una alta probabilidad de un recorte de la tasa de interés por parte de la Fed el 29 de octubre, un sentimiento reforzado por una "perspectiva moderada" de las recientes actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y las preocupaciones continuas con respecto a la salud del mercado laboral. Contexto General e Implicaciones Sectoriales Los principales bancos de EE. UU. están listos para reportar ganancias sólidas en el tercer trimestre, beneficiándose en gran medida de un aumento en la actividad de acuerdos y mayores tarifas de banca de inversión. Se anticipa que JPMorgan Chase (JPM) informe ganancias por acción (EPS) del tercer trimestre de $4.85, un aumento de $4.37 en el año anterior, con ingresos proyectados en $45.47 mil millones. Las acciones del banco ganaron un 8.8% en el tercer trimestre y lideraron en tarifas de banca de inversión en EE. UU. Se espera que Goldman Sachs (GS) informe un BPA del tercer trimestre de $11.02, un aumento significativo de $8.40 por acción, con pronósticos de ingresos de $14.12 mil millones. Sus acciones subieron un 12.5% en el tercer trimestre, y la firma fue el principal asesor en volumen de dólares de fusiones y adquisiciones en EE. UU. Se proyecta que Citigroup (C) registre una ganancia del tercer trimestre de $1.73 por acción, un aumento de $1.51 un año antes, con sus acciones avanzando un 19.2% en el tercer trimestre. Se espera que Wells Fargo (WFC) informe un BPA del tercer trimestre de $1.55, un aumento de $1.42, e ingresos de $21.15 mil millones, con sus acciones subiendo un 4.6%. En general, las tarifas de banca de inversión de EE. UU. aumentaron colectivamente un 9% a $47.8 mil millones en 2025 hasta el 30 de septiembre, marcando la segunda lectura más alta registrada en los primeros nueve meses del año después de 2000. Este sólido desempeño en el sector financiero contrasta con la postura cautelosa del mercado en general. Las tensiones geopolíticas, específicamente entre EE. UU. y China, siguen siendo una fuente recurrente de volatilidad del mercado. La discusión en torno a los controles de exportación sobre minerales críticos y posibles medidas de represalia continúa influyendo en el sentimiento, particularmente dentro de los sectores que dependen de las cadenas de suministro globales. Comentarios de Expertos Los analistas enfatizan la naturaleza especulativa de los movimientos actuales del mercado. Damir Tokic, analista de Seeking Alpha, observó: "La especulación regresa con fuerza a medida que Trump suaviza su postura sobre China y OpenAI hace otro trato, esta vez con Broadcom. Así, los semiconductores permitieron que el S&P500 rebotara a la resistencia técnica en el promedio móvil de 20 días, mientras que el comercio de metales sigue al rojo vivo con la plata subiendo un 6% a más de $50/onza, y el oro alcanzando un nuevo récord. El mercado de bonos estaba cerrado, lo que permitió que la especulación corriera sin control." Matt Stucky, director de cartera principal de acciones para Northwestern Mutual Wealth Management, destacó la fortaleza del sector bancario, afirmando: "Los ingresos basados en tarifas de los mercados de capital y la banca de inversión son un área de fortaleza en los bancos diversificados." Además, agregó: "Las tarifas de gestión de patrimonio también están en aumento debido a que el mercado de valores alcanzó máximos históricos durante el trimestre." Stucky también señaló la importancia de los indicadores del mercado laboral y las perspectivas de los bancos sobre la calidad crediticia. El analista de KBW Chris McGratty identificó oportunidades de inversión, citando a JPMorgan Chase por su franquicia bancaria de "calidad", a Citigroup por su "valor profundo" y a Bank of America por sus "acciones bastante baratas". Mirando hacia el Futuro: Ganancias, Fed y Publicaciones de Datos Los próximos informes de ganancias bancarias ofrecerán información crucial sobre la salud del sector financiero y las tendencias económicas más amplias. Los inversores prestarán mucha atención a cualquier orientación sobre la calidad crediticia, las pérdidas por préstamos y las tendencias de gasto. El esperado discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el martes 14 de octubre de 2025, en la Reunión Anual de la Asociación Nacional de Economía Empresarial (NABE), será un momento decisivo para los mercados financieros. Se espera que sus comentarios brinden una orientación esencial sobre las perspectivas económicas de EE. UU. y la trayectoria futura de la política monetaria, particularmente en lo que respecta a los ajustes de las tasas de interés. La resolución del cierre del gobierno y la posterior publicación de los datos económicos retrasados, incluidos el IPC, el IPP y las ventas minoristas, proporcionarán la claridad tan necesaria para los inversores. Si bien la falta de datos ha contribuido a menores volúmenes de negociación y volatilidad a corto plazo, la eventual publicación de estos informes podría precipitar una mayor volatilidad del mercado a medida que se asimila la nueva información. La supervisión continua de las relaciones comerciales entre EE. UU. y China también seguirá siendo un factor clave que influya en el sentimiento del mercado en los próximos días y semanas.

Oct 13 2025, 23:55

Los datos de agosto revelan un estancamiento de la deuda de los consumidores estadounidenses en medio de la tensión familiar

El crecimiento de la deuda del consumidor se desacelera en agosto Las cifras de la deuda del consumidor estadounidense de agosto indicaron una desaceleración notable en el endeudamiento, con la deuda general estancada efectivamente y el crédito rotatorio contrayéndose, lo que señala una creciente presión financiera sobre los hogares estadounidenses. El evento en detalle Después de un aumento inesperado en julio, el crédito al consumo pendiente registró una ganancia marginal del 0,1 % en agosto, o aproximadamente 400 millones de dólares, según la Reserva Federal. Esta cifra es significativamente inferior a la tasa revisada al alza del 4,3 % observada en julio. En términos interanuales, el crédito al consumo pendiente solo aumentó un 0,2 %. Un componente clave, la deuda rotatoria, principalmente los saldos de tarjetas de crédito, se contrajo un 5,5 % en agosto. Esta contracción corrige parcialmente un aumento del 10,3 % revisado al alza en julio. La deuda total del consumidor asciende ahora a 5,06 billones de dólares, sin incluir la deuda hipotecaria. Si se incluyen las hipotecas, la deuda total de los hogares estadounidenses alcanzó los 18,4 billones de dólares en el primer trimestre de 2025. Análisis de la reacción del mercado El estancamiento de la deuda del consumidor y la contracción del crédito rotatorio sugieren un nivel elevado de estrés financiero entre una parte significativa de los hogares estadounidenses. Esta tendencia implica una posible reducción del gasto del consumidor, lo que podría afectar negativamente a los sectores que dependen en gran medida del consumo de los hogares, como el comercio minorista y los bienes de consumo discrecional. La dependencia de la economía del gasto del consumidor lo convierte en un indicador crítico. El análisis de KPMG destaca una disparidad creciente en los patrones de gasto, afirmando: > "La disminución de la deuda de tarjetas de crédito probablemente refleja una caída en el endeudamiento y el gasto del 80 % inferior de los hogares estadounidenses que están cada vez más estresados. El 20 % superior ahora representa casi dos tercios de todo el consumo. El 3,3 % superior ha aumentado más sus gastos. El gasto se ha estancado, ajustado por la inflación, entre el 80 % inferior." Esta bifurcación indica que, si bien el consumo general puede ser sostenido por los segmentos más ricos, la presión financiera generalizada sobre los hogares de bajos ingresos presenta un riesgo para la estabilidad del crecimiento económico. Además, el ingreso personal disponible, ajustado por la inflación, aumentó solo un 0,1 % en agosto, por debajo del 0,2 % de julio, mientras que los gastos de consumo personal continuaron aumentando un 0,4 %, lo que indica que los consumidores dependen cada vez más de la deuda o agotan sus ahorros para mantener el gasto. Contexto e implicaciones más amplias El entorno actual se exacerba por la interacción del aumento de la deuda y las altas tasas de interés. La tasa de porcentaje anual (APR) promedio en las tarjetas de crédito se sitúa en el 20,03 %, solo ligeramente por debajo del récord histórico del 20,79 % establecido en agosto pasado, a pesar de los recientes ajustes de tasas de la Reserva Federal. Más allá de la deuda de tarjetas de crédito, la deuda no rotatoria, incluidos los préstamos para automóviles y estudiantiles, también muestra signos de tensión. Si bien la deuda no rotatoria aumentó a una tasa anual del 2 % en agosto, es significativo que los préstamos estudiantiles gravemente morosos se dispararan al 10,2 % en el segundo trimestre de 2025, un aumento dramático con respecto al 0,5 % en el cuarto trimestre de 2024. Este aumento se atribuye en parte a la reanudación de la notificación de pagos atrasados de préstamos estudiantiles federales a las agencias de crédito. El estrés del consumidor también se refleja en la disminución de las puntuaciones crediticias FICO, con las mayores disminuciones observadas entre la Generación Z. Este contexto más amplio sugiere que los consumidores han agotado en gran medida los ahorros acumulados durante la pandemia y se están acercando a sus límites de crédito, lo que plantea un desafío para el crecimiento económico sostenible. A pesar de estas presiones, Morningstar DBRS anticipa una perspectiva operativa estable para los emisores de tarjetas de crédito de EE. UU. en 2025, respaldada por las expectativas de un sólido crecimiento económico y mercados laborales saludables. Sin embargo, reconocen que, si bien las métricas de rendimiento crediticio se han deteriorado más allá de los niveles previos a la pandemia, los fundamentos apuntan a una estabilización del rendimiento, lo que requiere vigilancia con respecto al comportamiento del consumidor. Mirando hacia el futuro De cara al futuro, el persistente estrés financiero entre los consumidores podría traducirse en un entorno de gasto más cauteloso, lo que afectaría particularmente a las categorías discrecionales. La próxima temporada de compras navideñas de 2025 presenta un panorama complejo. Si bien las encuestas indican la voluntad de algunos consumidores, en particular los hogares con niños, de incurrir en deudas adicionales con tarjetas de crédito para financiar compras, este aumento del gasto a corto plazo podría conducir a un aumento de las morosidades después de las vacaciones. Los minoristas, aunque generalmente optimistas sobre el cumplimiento de los objetivos de ventas del cuarto trimestre, están adaptando estrategias para satisfacer a los compradores conscientes del valor. Los inversores monitorearán de cerca los próximos indicadores económicos para obtener más información sobre la salud del consumidor y los posibles cambios de política de la Reserva Federal. Las publicaciones clave incluyen el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el Índice de Precios al Productor (IPP) de EE. UU. para septiembre, ambos cruciales para evaluar las tendencias de la inflación, así como las Solicitudes iniciales y continuas de desempleo, que proporcionan señales prospectivas para el mercado laboral. Los datos de inflación más sólidos podrían impulsar a la Fed a mantener una política monetaria más estricta, mientras que los signos de desinflación o un debilitamiento del mercado laboral podrían aumentar la probabilidad de ajustes de tasas.