Goldman recorta objetivos de CRRC y Times Electric por presión en márgenes

Edgen Stock·Mar 30 2026, 08:06

Compartir a

Compartir a

Copiar enlace

Puntos clave

Goldman Sachs ha revisado sus perspectivas para los gigantes industriales chinos CRRC y Zhuzhou CRRC Times Electric, reduciendo los precios objetivo debido a una combinación de debilidad del mercado interno y una competencia creciente. Si bien CRRC se beneficia del crecimiento en el extranjero, su negocio ferroviario doméstico enfrenta vientos en contra. Times Electric está experimentando presión sobre los márgenes a pesar del crecimiento en los sectores de nuevas energías, y el banco pronostica un crecimiento moderado para ambas compañías.

Recorte del precio objetivo de CRRC: Goldman redujo su objetivo para las acciones H de CRRC de 6.5 HKD a 6.2 HKD, citando una desaceleración esperada en los segmentos ferroviario nacional y ferroviario urbano.
Presión en los márgenes de Times Electric: El banco redujo su objetivo para las acciones H de Zhuzhou CRRC Times Electric de 43.9 HKD a 40.7 HKD, anticipando que la intensa competencia de precios reducirá los márgenes de beneficio.
Perspectivas de negocio divergentes: Se espera que los sólidos pedidos en el extranjero para CRRC se vean compensados por la debilidad doméstica, mientras que el crecimiento de los ingresos de Times Electric en las industrias emergentes enfrenta desafíos de rentabilidad debido a los costos de nueva capacidad.

Goldman baja el precio objetivo de las acciones H de CRRC a 6,2 HKD

Goldman Sachs recortó su precio objetivo para las acciones de CRRC que cotizan en Hong Kong a 6,2 HKD desde 6,5 HKD, aunque mantuvo una calificación de "Comprar". La firma también redujo el objetivo para las acciones A de CRRC a 5,6 RMB desde 5,9 RMB, manteniendo una calificación de "Neutral". Los ajustes se deben a una previsión de crecimiento moderado, donde el fuerte impulso en los negocios en el extranjero se espera que se vea compensado por vientos en contra en los sectores ferroviarios nacionales y urbanos de China. Reflejando esta perspectiva, Goldman redujo sus pronósticos de ganancias por acción (EPS) para CRRC hasta un 5% para el período de 2026 a 2030.

Objetivo de Times Electric recortado a 40,7 HKD por presión en los márgenes

Para su filial Zhuzhou CRRC Times Electric, Goldman redujo el precio objetivo de las acciones H a 40,7 HKD desde 43,9 HKD y el objetivo de las acciones A a 55,6 RMB desde 59,3 RMB, manteniendo una calificación de "Neutral" en ambos. El banco proyecta que la intensa competencia de precios y los costos iniciales de la nueva capacidad de fabricación de Transistores Bipolares de Puerta Aislada (IGBT) presionarán los márgenes de beneficio de la empresa. En consecuencia, Goldman redujo sus pronósticos de EPS para Times Electric hasta un 4% para 2026 a 2030.

A pesar de las preocupaciones por los márgenes, el impulso de Times Electric en las industrias emergentes continúa impulsando los ingresos. La compañía fue seleccionada recientemente como proveedor clave para el marco de adquisición de inversores solares de 10 GW de China Huaneng Group. Esta victoria destaca su creciente presencia en el sector de las nuevas energías, apoyando el análisis de Goldman de que las líneas de negocio emergentes serán una fuente principal de crecimiento, incluso cuando la rentabilidad sigue siendo un desafío clave que los inversores deben monitorear.