Edgen Stock·Sep 25 2025, 03:48全球气候投资法规正迅速加剧金融市场对透明和可验证碳排放数据的需求，重塑投资策略和企业报告要求。
全球气候投资法规正在迅速重塑金融市场，加剧对透明和可验证碳排放数据的需求。投资者和监管机构越来越依赖这些指标进行合规、全面的风险评估，并指导跨资产类别的重大投资决策。
不断变化的监管格局，特别是欧洲的企业可持续发展报告指令（CSRD）和欧盟分类法（EU Taxonomy），以及美国的**证券交易委员会（SEC）气候信息披露规则，是这一转变的主要催化剂。这些强制性规定，连同国际可持续发展标准委员会（ISSB）建立的全球框架，正在推动标准化、可比较和透明的环境、社会和治理（ESG）**报告的基本要求。
伦敦证券交易所集团（LSEG）与联合国召集的净零资产所有者联盟（NZAOA）合作，在其第四份年度报告《投资组合基准中的脱碳》中强调了这些趋势。该报告详细追踪了2016年至2023年全球股票和企业固定收益基准（特别是富时全球指数（FTSE All-World Index）和富时全球企业债券指数（FTSE WorldBIG Corp Index））的排放趋势。
市场反应反映了以日益关注ESG为特征的深刻投资格局转变。如果没有可信的ESG数据，企业将面临被排除在关键市场之外、潜在失去主要客户以及被取消关键可持续金融机会的风险。投资者现在积极寻求能表明业务韧性、创新和长期盈利能力的稳健ESG信号，而不仅仅是肤浅的可持续发展叙述。
这一要求超越了单纯的合规性；投资者正越来越多地将碳指标整合到他们的投资组合构建、证券选择和资产配置策略中。LSEG报告显示，尽管富时全球指数（股票）的范围1和范围2总排放量在2016年至2023年间以4%的复合年增长率增长，这主要归因于高增长、高排放新兴市场成分股的纳入，但股票的**加权平均碳强度（WACI）**下降了26%，固定收益下降了20%，与基线相比。这表明在投资组合层面，即使在某些细分市场由于市场构成变化导致绝对排放量增长的情况下，也存在协同的脱碳努力。
这一趋势强调了从可选的可持续发展叙述到必要的商业智能的根本性转变。排放报告质量正在显著提高，2023年股票的范围1和范围2披露率达到79%，固定收益达到67%，比2016年的56%和53%有了显著增长。此外，两个基准中超过一半的新兴市场公司现在披露了运营排放，2023年富时全球指数成分股的范围3披露率达到58%。
设定气候目标的进展也显而易见；富时全球指数成分股中有65%已设定长期气候目标，自2018年以来增长了八倍。至关重要的是，设定了气候目标的公司比没有设定目标的公司表现出更持续的范围1和范围2排放减少。绿色债券的日益突出，目前约占投资级债券市场的5%——自2016年以来增长了八倍——进一步表明了这种向可持续融资的显著转变。然而，解释投资组合排放指标需要仔细考虑，因为它们仍然受到各种影响因素的敏感，包括变化的排放概况、投资组合变化和宏观经济波动。
专家强调，到2025年的ESG披露必须是实质性和与业务相关的，提供对转型风险（例如碳定价）、物理风险（例如极端天气）、供应链脆弱性和劳动力稳定性的洞察。它们还必须是可比较和标准化的，与CSRD、ESRS和ISSB等公认框架保持一致。正如一项分析所述：
“ESG报告不再是讲故事，而是关于商业智能。”
这一转变是由更严格的信息披露要求和机构投资者对其投资组合中的ESG风险承担越来越大的责任所驱动的。范围3排放（公司价值链中的间接排放）的整合带来了特殊挑战，因为它们的纳入会显著增加跟踪误差风险，对于与巴黎协定保持一致的基准（PAB），跟踪误差风险可能高达4%，而仅考虑范围1和范围2时风险非常低。范围3数据中存在波动性和质量问题，使得可靠的估算具有挑战性。
2025年将是关键的一年，届时将有重要的法规生效。欧盟的CSRD将于1月对大型公司生效，欧盟分类法的范围将于7月扩大。在美国，SEC的气候信息披露规则预计将于2025年第一季度对大型加速申报者实施，尽管面临持续的法律挑战。 unprepared for these increasingly stringent requirements risk not only reputational damage but also significant financial penalties and market exclusion.
未来需要整合ESG数据管理，利用自动化、AI驱动分析和区块链等先进工具进行可信的报告和运营洞察。尽管数据质量和一致性、专业技术实施成本以及遗留系统集成等挑战依然存在，但对强大的ESG基础设施进行战略投资正日益成为全球金融市场参与者的普遍战略要务。
