Edgen Stock·Sep 26 2025, 20:26골드만삭스는 특이하게 잠잠했던 9월에 이어 10월에 시장 변동성이 크게 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 실적 발표 시즌 시작, 주요 거시경제 보고서 및 역사적 추세에 의해 주도될 것입니다.
비정상적으로 잠잠했던 9월 이후, 골드만삭스는 10월에 글로벌 주식 시장 변동성이 크게 증가할 것이라는 주의 깊은 전망을 발표했습니다. 이러한 예측은 역사적 시장 추세와 여러 고영향 금융 이벤트의 수렴에 기반하며, 미국 주가지수가 상승했던 최근의 상대적 평온 기간과는 다른 양상을 보일 것임을 시사합니다.
골드만삭스 분석가 존 마샬은 "역사를 참고하면, 10월에 글로벌 주식 변동성이 증가할 것으로 예상합니다."라고 언급했습니다. 역사적으로 10월의 주식 시장 변동성은 다른 달에 비해 25% 이상 높았습니다. 이러한 높은 활동은 일반적으로 기업 실적 발표 시즌, 연말 성과 벤치마킹, 그리고 중요한 거시경제 이벤트 등 여러 요인의 복합적인 작용으로 인해 발생합니다. 골드만삭스는 10월 실적 시즌이 역사적으로 연중 가장 변동성이 큰 시기라고 강조했습니다. 또한, 다가오는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의, 이어지는 연방준비제도(Fed) 논평, 그리고 소비자물가지수(CPI) 보고서 발표는 시장 불확실성을 가중시킬 것으로 예상됩니다. 1996년부터 2024년까지의 데이터는 주식 및 옵션을 포함한 단일 주식 거래량이 역사적으로 10월에 최고점에 도달하여 투자 활동 증가에 대한 기대를 강화함을 보여줍니다.
9월 시장은 미국 주가지수가 새로운 최고치를 기록하며 이례적인 급등을 목격했습니다. **Vanguard S&P 500 ETF (VOO)**가 추적하는 S&P 500 지수는 3.6% 상승하여 2010년 이후 가장 강한 9월을 기록했습니다. 기술주 중심의 Nasdaq 100 (이는 **Invesco QQQ Trust (QQQ)**로 대표됨)은 5.5% 상승했으며, **Technology Select Sector SPDR Fund (XLK)**는 인상적인 **7.5%**의 상승률을 기록했습니다. 이러한 성과는 지난 25년간 9월에 기술주가 평균 2.2% 손실을 기록했던 역사적 추세와는 극명한 대조를 이룹니다. 이번 랠리는 주로 인공지능(AI) 기술에 대한 견고한 수요와 연방준비제도의 금리 인하 기대가 커지면서 촉진되었습니다. 오라클 (ORCL), 테슬라 (TSLA), 마이크론 테크놀로지 (MU), 그리고 **애플 (AAPL)**과 같은 주요 기술 기업들이 이러한 모멘텀에 크게 기여했습니다.
3분기 실적 시즌 전망은 작년 동기 대비 S&P 500 지수 총 이익이 5.1% 증가하고 매출은 6.0% 증가할 것으로 예상됩니다. 기술 부문이 이러한 성장을 주도할 것으로 예상되며, 이익은 11.9%, 매출은 12.5% 증가할 것으로 전망됩니다. 영향력 있는 "매그니피센트 7" 그룹은 이익이 12.2%, 매출이 14.6% 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 긍정적인 수정은 실적 시즌에 유리한 환경을 시사하지만, 특히 기술 및 금융 부문에 대한 기대치가 지나치게 낙관적일 수 있으며, 이는 실망의 여지를 남길 수 있다는 우려가 계속되고 있습니다.
시장이 예상되는 높은 변동성의 시기로 전환함에 따라, 투자자들은 다가오는 경제 보고서, 특히 **소비자물가지수(CPI)**와 같은 인플레이션 데이터, 그리고 연방준비제도의 추가적인 소통에 세심한 주의를 기울일 것입니다. 연준의 데이터 의존적 통화 정책에 대한 약속은 이러한 발표가 미래 금리 결정과 전반적인 시장 심리를 형성하는 데 중요할 것임을 의미합니다. 채권 시장이 공격적인 금리 인하를 예상하고 있지만, 인플레이션의 예상치 못한 상승은 이러한 전망에 대한 재평가를 촉발할 수 있습니다. 이러한 환경에서, 증가된 시장 변동성과 관련된 위험을 완화하려는 투자자들은 주식, 부동산, 채권, 금 등 다양한 자산군에 걸친 포트폴리오 다각화와 같은 전략을 고려하는 경우가 많습니다.
