Los centros de datos de IA impulsarán un tercio de los pedidos de turbinas en 2026
GE Vernova está asegurando un papel central en el suministro de energía para la revolución de la inteligencia artificial, impulsada por la intensa demanda de electricidad de los centros de datos. El CEO Scott Strazik confirmó que, si bien los centros de datos representan actualmente alrededor del 15% de la cartera de pedidos de turbinas de 40 gigavatios de la compañía, esta participación se expandirá drásticamente. Basándose en los pagos iniciales para la capacidad de producción futura, conocidos como "acuerdos de reserva de espacio", la gerencia anticipa que los pedidos de los hiperescaladores constituirán casi un tercio de todos los nuevos pedidos de turbinas en 2026.
Este aumento de la demanda está reconfigurando el negocio de GE Vernova de un proveedor de servicios públicos tradicional a un actor crítico en la infraestructura de IA. La compañía está trabajando directamente con clientes hiperescaladores para desarrollar "bloques de estabilidad" integrados —sistemas que combinan transformadores y almacenamiento de energía— para gestionar las agresivas fluctuaciones de energía de los centros de datos modernos. Este giro estratégico refleja un cambio fundamental en el mercado de la energía, donde los clientes ahora pagan por adelantado simplemente para asegurar la capacidad de producción hasta 2030.
Un backlog de 150 mil millones de dólares respalda un fuerte rendimiento bursátil
La afluencia de nuevos pedidos ha expandido la cartera total de pedidos de GE Vernova a unos impresionantes 150 mil millones de dólares, un aumento significativo con respecto a los 94.4 mil millones de dólares reportados a fines de 2025. Esta sólida cartera proporciona una fuerte visibilidad de los ingresos y ha encendido la confianza de los inversores, haciendo que las acciones de la compañía subieran un 23.9% en los últimos 90 días y entregando un rendimiento de 1.8 veces durante el último año. El impulso operativo se refleja en las finanzas de la compañía, con un aumento interanual del 200% en el BPA para 2025 y una guía de ingresos para 2026 elevada a entre 44 mil millones y 45 mil millones de dólares.
Los inversores están reevaluando la compañía basándose en este crecimiento estructural. El segmento de Electrificación de alto margen, que incluye transformadores y aparamenta, está creciendo más del 20%, lo que contribuye a las expectativas de una revisión significativa del múltiplo. Si bien la acción se negocia a un ratio P/E premium de 45.9x, la demanda sostenida del sector de la IA proporciona una razón clara para el optimismo del mercado.
Las apuestas nucleares y eólicas diversifican más allá de las turbinas de gas
Además de su negocio principal de turbinas de gas, GE Vernova está expandiendo estratégicamente su presencia en fuentes de energía alternativas para ofrecer un conjunto completo de soluciones energéticas. La compañía se asoció recientemente con Hitachi para desplegar pequeños reactores modulares nucleares (SMR) BWRX-300 en el sudeste asiático, aprovechando la demanda regional de energía de carga base con bajas emisiones de carbono. Simultáneamente, obtuvo un contrato para suministrar 17 turbinas para el parque eólico Fortore en Italia, reforzando su presencia en las energías renovables europeas.
Sin embargo, esta diversificación conlleva riesgos. El segmento eólico de la compañía ha sido históricamente un lastre para la rentabilidad y se espera que registre pérdidas en 2026. Si bien la asociación con SMR es prometedora, todavía se encuentra en la etapa inicial de memorando de entendimiento, sujeta a riesgos políticos y de ejecución. Estas iniciativas posicionan a GE Vernova como un proveedor de energía integral, pero también introducen desafíos que podrían afectar los márgenes generales si no se gestionan de manera efectiva.
Edgen Stock·Mar 19 2026, 18:41
