Las acciones de First Horizon Corporation retroceden a pesar de un sólido desempeño financiero en el tercer trimestre de 2025

Reacción del Mercado al Desempeño del Tercer Trimestre de 2025 de First Horizon Corporation

Las acciones estadounidenses experimentaron reacciones variadas dentro del sector financiero el 15 de octubre de 2025, ya que las acciones de First Horizon Corporation (FHN) experimentaron una notable caída de aproximadamente el 9.58% después de la publicación de su informe de ganancias del tercer trimestre, cotizando a $20.82. Este movimiento ocurrió a pesar de que la institución bancaria regional informó resultados financieros que superaron en gran medida las expectativas de los analistas.

Resultados Financieros Detallados

La compañía de servicios financieros con sede en Memphis, Tennessee, reveló un ingreso neto disponible para los accionistas comunes (NIAC) de $254 millones, o $0.50 por acción, para el tercer trimestre de 2025. Esto representa un aumento de $233 millones, o $0.45 por acción, en el segundo trimestre de 2025. Excluyendo elementos notables, el NIAC ajustado se situó en $263 millones, equivalente a $0.51 por acción, superando los $229 millones ajustados, o $0.45 por acción, informados en el trimestre anterior.

Fundamentalmente, las ganancias ajustadas por acción (EPS) de First Horizon de $0.51 superaron significativamente la estimación de consenso de los analistas de $0.44. De manera similar, los ingresos del banco alcanzaron los $889 millones, superando las expectativas de $847.27 millones. Otros indicadores financieros clave demostraron solidez, incluido un rendimiento ajustado del capital tangible común (ROTCE) del 15.0%, un aumento de 135 puntos básicos trimestre tras trimestre, y un ingreso neto ajustado antes de provisiones (PPNR) que creció un 4% a $351 millones. La compañía mantuvo una sólida posición de capital con un ratio de capital de nivel 1 común (CET1) del 11.0%, alineándose con su objetivo a corto plazo. Durante el trimestre, First Horizon aumentó las recompras de acciones a $190 millones, y el valor contable tangible por acción aumentó en $0.37 a $13.94, impulsado principalmente por el ingreso neto.

Análisis de la Divergencia del Mercado

El sustancial retroceso en el precio de las acciones de First Horizon, que vio una caída del 12.14% para cerrar en $20.22 el día de la publicación de las ganancias a pesar de superar tanto el EPS como las expectativas de ingresos, destaca una desconexión entre la salud financiera reportada de la compañía y la confianza inmediata de los inversores. Si bien el comercio previo al mercado inicialmente vio las acciones subir un 4.43% a $24.04, esta ganancia se revirtió rápidamente durante las horas de negociación regulares. Esta reacción paradójica del mercado sugiere que preocupaciones más amplias dentro del sector bancario regional, o una perspectiva cautelosa de los inversores no abordada directamente por las cifras reportadas, pueden estar influyendo en el sentimiento.

Analistas de instituciones como RBC Capital Markets, Citigroup y JPMorgan Chase & Co. participaron en la llamada de ganancias, lo que subraya el escrutinio en torno al desempeño y las perspectivas de la institución financiera.

Contexto más Amplio e Implicaciones Futuras

A pesar del rendimiento negativo de las acciones, First Horizon mantuvo su orientación existente para 2025, proyectando un crecimiento de los ingresos ajustados plano a 4% y un crecimiento de los gastos ajustados plano a 2%. Se espera que las cancelaciones netas se mantengan dentro del rango de 0.15% a 0.25%, con un objetivo de ratio CET1 del 10.5% a 11.0%. La relación precio-beneficio (P/E) actual de la acción se sitúa en 13.02, e InvestingPro calificó su salud financiera como "BUENA", lo que sugiere una fortaleza fundamental subyacente. Además, la acción había entregado un rendimiento de precio del 33% durante los seis meses anteriores, lo que indica un fuerte impulso antes de esta reacción a las ganancias.

El presidente y CEO Bryan Jordan afirmó la ejecución estratégica de la compañía, declarando: "Nos complace informar otro trimestre sólido, un testimonio de la ejecución disciplinada de nuestra estrategia y la experiencia de nuestros asociados". También enfatizó el modelo de negocio diversificado de la compañía y la sólida calidad crediticia. La CFO Hope Dmuchowski destacó las perspectivas de crecimiento, señalando: "Tenemos más de $100 millones en oportunidades que esperamos obtener de nuestra base de clientes existente y franquicia en los próximos dos años o más."

De cara al futuro, First Horizon apunta a un ROTCE ajustado de más del 15% en 2026 y anticipa un crecimiento de préstamos de un solo dígito medio. La compañía también está explorando pequeñas oportunidades de fusiones y adquisiciones y tiene como objetivo mantener un ratio de capital CET1 del 10.75%. Sin embargo, el entorno crediticio competitivo podría presionar los márgenes, mientras que los posibles recortes de tasas de interés de la Reserva Federal podrían afectar los ingresos por intereses. Las incertidumbres económicas y el aumento de los gastos, incluida una contribución de $20 millones a la First Horizon Foundation, representan factores adicionales que los inversores deben monitorear en los próximos trimestres.