El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmó que el banco central puede ignorar el actual choque energético al fijar las tasas de interés, pero que su paciencia no es ilimitada.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el lunes que el banco central se inclina por mantener las tasas estables y pasar por alto el choque energético derivado de la guerra en Irán, aunque advirtió que podría no ser capaz de quedarse al margen si el aumento de los precios altera las expectativas de inflación del público con el tiempo. Las declaraciones de Powell en la Universidad de Harvard se produjeron mientras el precio promedio de la gasolina en EE. UU. se acercaba a los 4 dólares por galón, una consecuencia directa de la interrupción de los suministros mundiales de petróleo por el conflicto.
"Se puede tener una serie de estos choques de oferta y eso puede llevar al público en general —empresas, fijadores de precios, hogares— a empezar a esperar una inflación más alta con el tiempo. ¿Por qué no lo harían?", dijo Powell. Subrayó la importancia de vigilar las expectativas de inflación, señalando que, si bien las herramientas de la Fed no son adecuadas para choques de oferta a corto plazo, una serie persistente de tales eventos podría incrustar una inflación más alta en la economía.
El comentario proporcionó un caso de libro sobre la paciencia, reconociendo que la política monetaria actúa con retraso y es poco adecuada para contrarrestar interrupciones energéticas de corta duración. Tras las declaraciones, los precios del Tesoro subieron mientras los inversores reducían las apuestas sobre una posible subida de tasas este año. Las probabilidades de un aumento de tasas para diciembre, que se situaban por encima del 50 por ciento la semana pasada, cayeron a solo el 2,2 por ciento, según la herramienta CME FedWatch.
El dilema para la Fed es que un choque energético puede empujar simultáneamente los precios al alza y lastrar el crecimiento económico. Powell evitó profundizar en cómo navegaría la Fed este escenario de estanflación, declarando: "Realmente no lo estamos enfrentando todavía porque no sabemos cuáles serán los efectos económicos, pero ciertamente seremos conscientes de ese contexto más amplio cuando tomemos esa decisión".
Perspectivas de tasas e independencia de la Fed
El Comité Federal de Mercado Abierto mantuvo su tasa de política monetaria en un rango del 3,5% al 3,75% en su reunión del 18 de marzo, un nivel que ha mantenido desde el verano pasado. La votación fue de 11 a 1, con el gobernador Stephen Miran votando en contra a favor de un recorte de tasas. Los comentarios de Powell el lunes reforzaron la postura cautelosa del comité, sugiriendo un listón alto para cualquier cambio de política a corto plazo. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, se hizo eco de este sentimiento en un discurso aparte, afirmando que la política actual está "bien posicionada" para manejar las circunstancias inusuales.
El trasfondo político para la Fed es igualmente complejo. El mandato de Powell como presidente expira el 15 de mayo, y el presidente Donald Trump ha nominado al exgobernador de la Fed Kevin Warsh como su sucesor. Sin embargo, la nominación está estancada en el Senado. Trump ha sido un crítico vocal de Powell, exigiendo repetidamente recortes de tasas de interés para estimular la economía. Powell, sin mencionar a Trump, subrayó la necesidad de la independencia de la Fed de la presión política. "Es muy difícil construir grandes instituciones democráticas y mucho más fácil derribarlas", dijo.
Un mercado laboral desafiante
Dirigiéndose a una audiencia estudiantil, Powell reconoció el difícil entorno que enfrentan los nuevos graduados. El mercado laboral de EE. UU. ha estado apático, añadiendo menos de 10.000 empleos al mes de media en 2025, el ritmo de contratación más débil fuera de una recesión desde 2002. Aunque la tasa de desempleo sigue siendo baja, del 4,4 por ciento, la falta de creación de nuevos empleos, posiblemente exacerbada por el auge de la inteligencia artificial en puestos de nivel inicial, presenta un obstáculo significativo para los jóvenes que buscan trabajo.
A pesar de estos vientos en contra, Powell ofreció una visión optimista a largo plazo, animando a los estudiantes a invertir en dominar nuevas tecnologías como la IA. "No se puede negar que es un momento difícil para entrar en el mercado laboral", dijo. "Pero a largo plazo, esta economía les va a dar grandes oportunidades".
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
Edgen Stock·Mar 31 2026, 09:23