El giro restrictivo del BoE enciende el repunte de 35 puntos básicos en el rendimiento de los gilts
El Banco de Inglaterra (BoE) catalizó el jueves una fuerte reevaluación en los mercados de bonos globales después de que su Comité de Política Monetaria votara por unanimidad mantener los tipos de interés estables mientras emitía una severa advertencia sobre la inflación. Citando los riesgos del conflicto en Oriente Medio, que ha empujado el petróleo Brent por encima de los 118 dólares el barril, el BoE señaló que estaba "listo para actuar", lo que provocó una venta masiva inmediata de bonos.
La reacción fue más severa en el Reino Unido, donde el rendimiento de los gilts a dos años, un indicador clave de las expectativas de tipos de interés a corto plazo, subió más de 35 puntos básicos hasta el 4,46%. Esta presión se extendió rápidamente, haciendo bajar los mercados de bonos europeos y creando un efecto dominó que alcanzó el mercado del Tesoro de EE. UU. El movimiento marcó un cambio dramático con respecto a solo tres semanas antes, cuando los traders anticipaban un recorte de tipos por parte del BoE.
La política monetaria debe responder al riesgo de un impacto más persistente en la inflación del IPC del Reino Unido.
— Andrew Bailey, Gobernador, Banco de Inglaterra
Las esperanzas de recorte de tipos de EE. UU. se evaporan, impulsando el Tesoro a 2 años al 3,89%
Tras la decisión del BoE, los traders deshicieron agresivamente las apuestas sobre una flexibilización de la Reserva Federal de EE. UU. El rendimiento del Tesoro de EE. UU. a dos años, que es muy sensible a la política de la Fed, saltó 11 puntos básicos hasta el 3,89%. La venta masiva fue tan pronunciada que los mercados de derivados eliminaron por completo cualquier posibilidad de un recorte de tipos de la Fed en 2026, y algunos inversores incluso establecieron posiciones para cubrirse contra posibles subidas de tipos.
Esta reevaluación restrictiva se vio reforzada por nuevos datos económicos de EE. UU. que mostraron una disminución inesperada en las solicitudes semanales de desempleo, lo que indica un mercado laboral robusto que elimina cualquier presión inmediata sobre la Fed para flexibilizar su política. La narrativa del mercado ha cambiado drásticamente de discutir el momento de los recortes de tipos a contemplar la posibilidad de un mayor endurecimiento, un proceso que se aceleró después de las propias declaraciones cautelosas del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre la inflación solo un día antes.
Edgen Stock·Mar 19 2026, 13:57