Los funcionarios de la Reserva Federal proyectan un crecimiento económico robusto para 2026, viendo la inteligencia artificial como un motor poderoso de productividad que compensa una serie de señales económicas preocupantes.
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo el lunes que espera que la economía se expanda a un ritmo del 2,5% este año, un pronóstico que atribuyó a los "vientos de cola de la política fiscal, condiciones financieras favorables e inversión en IA".
El optimismo de la Fed surge a pesar de un contexto de crecientes preocupaciones económicas. La Oficina de Análisis Económico informó que el PIB creció solo un 0,7% en el último trimestre de 2025, la mitad de la estimación inicial. Esta divergencia ha planteado dudas sobre si el banco central está malinterpretando la economía, con funcionarios señalando ganancias de productividad impulsadas por la IA mientras que otros datos apuntan a una desaceleración. La proyección mediana de la Fed para el crecimiento del PIB real en 2026 se actualizó al 2,4% en marzo, desde una estimación del 1,8% en septiembre.
Lo que está en juego es la dirección de la política monetaria. Si el pronóstico alcista de la Fed es correcto, podría justificar mantener las tasas de interés más altas por más tiempo. Sin embargo, si las señales más sombrías resultan ser más precisas, el banco central podría verse obligado a recortar las tasas para apoyar una economía debilitada, creando un entorno volátil para los mercados.
Funcionarios unidos sobre la IA, divididos sobre la inflación
La visión optimista es compartida ampliamente entre el liderazgo de la Fed. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, destacó un "impulso sólido de la demanda, fuertes ganancias de productividad y un desempleo relativamente bajo", identificando la inversión empresarial impulsada por la IA como un motor de crecimiento importante. El presidente de la Fed, Jerome Powell, atribuyó la mejora del pronóstico de crecimiento a una "creciente confianza en la productividad", señalando que la economía aún no ha visto los efectos completos de la IA generativa.
Este optimismo contrasta con varios vientos en contra. El cierre efectivo del Estrecho de Ormuz ha elevado los precios de la gasolina, exprimiendo a los consumidores que representan aproximadamente el 70% de la economía estadounidense. Los aranceles del Día de la Liberación del presidente Donald Trump están aumentando la presión, y las empresas comienzan a trasladar los mayores costos de importación a los hogares. Con un crecimiento del empleo esencialmente estancado durante el último año, los hogares están ahorrando menos y endeudándose más para mantener el gasto.
Mientras que funcionarios como el gobernador Stephen Miran, el secretario del Tesoro Scott Bessent y la elección de Trump para presidir la Fed, Kevin Warsh, han argumentado que la IA aumenta la eficiencia sin avivar la inflación, Powell ha introducido una visión más matizada. Advirtió que el actual auge en la construcción de centros de datos "está empujando de hecho la inflación al alza en el margen" al ejercer presión sobre bienes y servicios.
Schmid agregó otra advertencia, señalando que una parte significativa del crecimiento reciente fue impulsada por el gasto en atención médica para una población que envejece. Si bien es un impulso a corto plazo, describió el envejecimiento de la fuerza laboral como un lastre a largo plazo para la capacidad productiva de la economía. El debate central en la Fed ahora parece no ser si la IA impulsará el crecimiento, sino si primero alimentará una nueva ola de inflación.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
Edgen Stock·Apr 01 2026, 02:06