Filial de Energy Transfer inicia periodo de oferta abierta para la expansión de gas Permian-Suroeste

Energy Transfer Impulsa la Infraestructura de Gas Natural del Suroeste con la Expansión Desert Southwest

La filial de Energy Transfer LP (NYSE: ET), Transwestern Pipeline Company LLC, ha iniciado un período de oferta abierta vinculante para su ambicioso Proyecto de Expansión Desert Southwest. Este movimiento estratégico subraya los esfuerzos continuos para reforzar la capacidad de extracción de gas natural de la prolífica Cuenca Pérmica, con el objetivo de satisfacer la creciente demanda en la región suroeste de EE. UU., particularmente Nuevo México y Arizona.

Detalles y Alcance del Proyecto

La Expansión Desert Southwest está diseñada para transportar un mínimo de 1.5 mil millones de pies cúbicos por día (Bcf/d) de gas natural desde varios puntos de recepción dentro de la Cuenca Pérmica. Esta significativa adición de capacidad se facilitará a través de un nuevo gasoducto de 516 millas y 42 pulgadas de diámetro, complementado con instalaciones de compresión y medición mejoradas. La ruta del proyecto está planeada para atravesar Texas, Nuevo México y Arizona, proporcionando un nuevo y crucial corredor de gas natural de larga distancia. Energy Transfer ha asegurado suficientes compromisos vinculantes para proceder con el proyecto, con el período de oferta abierta en curso (del 26 de septiembre al 25 de octubre de 2025) destinado a determinar el tamaño y diseño finales óptimos, lo que podría permitir una expansión más allá de los 1.5 Bcf/d iniciales según el interés del cargador. La inversión de capital estimada para el proyecto asciende a $5.3 mil millones, incluidos aproximadamente $0.6 mil millones en asignación de fondos utilizados durante la construcción (AFUDC), con la mayor parte del gasto proyectado para 2027 y más allá. Sujeto a las aprobaciones regulatorias y permisos necesarios, se anticipa que el proyecto comenzará a prestar servicio para el cuarto trimestre de 2029.

Abordando la Demanda Regional Crítica y la Dinámica del Mercado

El ímpetu detrás de la Expansión Desert Southwest es la demanda de gas natural en rápido crecimiento en el Suroeste. Este aumento se debe principalmente al desarrollo significativo de centros de datos, al robusto crecimiento demográfico y a los requisitos energéticos de los nuevos consumidores industriales. Las empresas de servicios públicos en la región, como Arizona Public Service (APS) y Salt River Project (SRP), ya se han comprometido a una capacidad firme, lo que indica la necesidad crítica de nueva infraestructura. Solo APS proyecta aproximadamente $7.3 mil millones en compras de gas durante 25 años vinculadas a este proyecto, lo que subraya la naturaleza a largo plazo de la demanda. Se informa que los gasoductos interestatales existentes que sirven a Arizona están totalmente suscritos, lo que destaca un déficit de suministro estructural que la Expansión Desert Southwest está posicionada para aliviar.

Además, el proyecto tiene como objetivo abordar las persistentes restricciones de extracción dentro de la Cuenca Pérmica, que históricamente han presionado los precios del gas natural de Waha. Al proporcionar una salida adicional para los cargadores de Pérmico, la expansión podría aumentar la competencia por las moléculas, lo que podría respaldar precios de Waha más altos y proporcionar una mayor estabilidad del mercado para los productores. Esta iniciativa también representa un movimiento competitivo dentro del sector midstream, lo que podría dejar de lado propuestas alternativas, como el Gasoducto Bullet de Kinder Morgan (KMI).

Contexto más Amplio e Implicaciones para Energy Transfer

La Expansión Desert Southwest se alinea con la estrategia más amplia de Energy Transfer de mejorar su red interestatal y capitalizar la robusta demanda de infraestructura energética. La compañía ha demostrado un sólido desempeño operativo y financiero, reportando un beneficio ajustado antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) récord de $15.5 mil millones en 2024, un aumento del 13% con respecto al año anterior. Este crecimiento fue impulsado por adquisiciones y proyectos de expansión orgánica que llevaron a volúmenes récord en varios segmentos, incluyendo el transporte de petróleo crudo, el fraccionamiento de NGL y el transporte de gas natural.

East Daley Analytics había identificado previamente una creciente escasez de suministro en el Suroeste, proyectando un desequilibrio regional de más de 1.6 Bcf/d para fines de 2030, impulsado por el desarrollo de centros de datos y el inicio anticipado de ECA LNG en la costa del Pacífico de México. Esta expansión responde directamente a tales proyecciones, posicionando a Transwestern como un conducto crítico. El proyecto también enfatiza los beneficios industriales nacionales, priorizando a los fabricantes de tuberías de acero de EE. UU. y proyectando la utilización de hasta 5,000 trabajadores locales y sindicalizados durante su fase de construcción.

Perspectivas y Consideraciones Futuras

La implementación exitosa de la Expansión Desert Southwest depende de la obtención de todas las aprobaciones regulatorias y permisos necesarios. El resultado del período de oferta abierta vinculante será crucial para determinar el diseño final del proyecto y el potencial de aumento de capacidad, lo que refleja el interés del mercado. A medida que Energy Transfer continúa buscando una importante cartera de oportunidades de expansión, incluyendo el Gasoducto Hugh Brinson y el noveno fraccionador de NGL en su complejo de Mont Belvieu, la Expansión Desert Southwest representa una piedra angular de su trayectoria de crecimiento a largo plazo. La sustancial inversión de capital del proyecto y la fecha de puesta en servicio proyectada en 2029 subrayan el compromiso de varios años requerido para satisfacer las demandas energéticas en evolución y fortalecer la posición de mercado de la compañía dentro del dinámico sector del gas natural.

fuente:

[1] Filial de Energy Transfer lanza periodo de oferta abierta para proyecto de expansión de gas natural Desert Southwest (https://finance.yahoo.com/news/energy-transfe ...)[2] ET toma FID en gasoducto para satisfacer el crecimiento del Suroeste | East Daley Analytics (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] El gas del Pérmico obtiene una nueva autopista: la expansión de Desert Southwest de 1.5 Bcf/d de Transwestern (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 13 2025, 21:46

FirstEnergy presenta plan energético para Virginia Occidental con nuevo gas y operaciones extendidas de carbón

FirstEnergy presenta plan energético para Virginia Occidental con nuevo gas y operaciones extendidas de carbón Las subsidiarias de FirstEnergy Corp., Mon Power y Potomac Edison, han presentado un Plan de Recursos Integrados (IRP) a los reguladores de la Comisión de Servicio Público de Virginia Occidental, describiendo una estrategia a largo plazo para el suministro de energía dentro del estado. El evento en detalle El IRP presentado detalla un enfoque multifacético para satisfacer la futura demanda de energía. El centro del plan es la construcción de una nueva planta de energía de ciclo combinado a gas natural de 1.200 megavatios (MW), que se proyecta que esté operativa alrededor de 2031. Concomitantemente, la compañía propone extender la vida útil operativa de dos importantes activos de carbón: las centrales eléctricas de Fort Martin de 1.098 MW y Harrison de 1.984 MW. Se prevé que estas instalaciones continúen operando durante al menos la próxima década, con la Central Eléctrica de Harrison específicamente señalada para permanecer en servicio hasta 2040. Para diversificar su cartera energética, FirstEnergy también tiene como objetivo integrar fuentes renovables, planeando agregar al menos 70 MW de capacidad de generación de energía solar a escala de servicios públicos para 2028. Esto se basa en iniciativas existentes, como el sitio solar de Fort Martin, que comenzó a operar en enero de 2024 y contribuye con 18.9 MW. El IRP integral se alinea con la iniciativa "50 por 50" del gobernador de Virginia Occidental, Patrick Morrisey, un objetivo estatal más amplio para aumentar la capacidad energética total de Virginia Occidental a 50 gigavatios para 2050. Análisis de la reacción del mercado El plan propuesto provoca una reacción matizada del mercado para FirstEnergy (FE). Por un lado, asegurar un suministro energético futuro estable para su base de clientes de Virginia Occidental podría contribuir a la estabilidad de los ingresos y apoyar el desarrollo económico regional, particularmente dada la creciente demanda de electricidad de sectores como los centros de datos y la fabricación avanzada. La reciente afirmación de la compañía de un dividendo trimestral regular de 0,445 $ por acción indica el compromiso de la gerencia con rendimientos constantes para los accionistas en medio de importantes proyectos de capital. Sin embargo, la continua dependencia del carbón y la adición de una nueva planta de gas natural probablemente atraerán el escrutinio de grupos ambientalistas e inversores cada vez más centrados en la transición a las energías renovables. Tales preocupaciones podrían afectar potencialmente las calificaciones de Medio Ambiente, Social y Gobernanza (ESG) de FirstEnergy e influir en los costos de capital a largo plazo. Si bien la Comisión de Servicio Público (PSC) aceptó el IRP, declaró explícitamente que la aceptación no constituye la aprobación de futuros proyectos. La PSC también señaló el volumen sustancial de comentarios públicos, muchos de los cuales expresaron la oposición de organizaciones ambientalistas con respecto a las proyecciones de demanda de los servicios públicos y un sesgo percibido a favor de la generación de energía a carbón. Contexto e implicaciones más amplias Este plan subraya la dirección estratégica de FirstEnergy dentro de una región operativa clave, equilibrando la fiabilidad energética con las necesidades de desarrollo económico. La presentación sigue a la decisión reciente de FirstEnergy de abandonar su objetivo provisional de 2030 para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, una medida atribuida a la incapacidad de reemplazar plantas de carbón cruciales a tiempo y su papel esencial para garantizar los suministros de electricidad regionales. La compañía mantiene su objetivo a largo plazo de lograr la neutralidad de carbono para 2050, a pesar de los desafíos a los objetivos provisionales. La narrativa financiera de FirstEnergy proyecta 15.600 millones de dólares en ingresos y 1.700 millones de dólares en ganancias para 2028, lo que requiere un crecimiento anual de los ingresos del 4,1 % y un aumento de 0.400 millones de dólares en ganancias desde 1.300 millones de dólares. Estas proyecciones se basan en la inversión sostenida en infraestructura y el crecimiento anticipado de la demanda de electricidad, con iniciativas como la planta de gas natural propuesta que sirven como catalizadores clave para esta expansión. Comentarios de expertos Jim Myers, presidente de FirstEnergy para Virginia Occidental y Maryland, enfatizó la razón estratégica detrás del plan: > "Es el resultado de un análisis y una planificación cuidadosos, diseñados para garantizar que podamos seguir suministrando energía fiable mientras apoyamos el desarrollo económico y mantenemos los costos manejables para nuestros clientes". Por el contrario, los grupos de vigilancia de servicios públicos y las organizaciones ambientalistas han expresado su preocupación. Dave Anderson, portavoz del Instituto de Energía y Política, comentó sobre las tendencias más amplias dentro del sector de servicios públicos: > "Definitivamente parece que hay un retroceso en marcha... Las empresas de servicios públicos no están cumpliendo sus objetivos climáticos". Los defensores del medio ambiente, incluidos Energy Efficient West Virginia, el Sierra Club y el West Virginia Citizen Action Group, han desafiado específicamente las proyecciones de demanda de los servicios públicos, sugiriendo que pueden estar exageradas, y expresaron reservas sobre el énfasis percibido del IRP en la generación a carbón. Mirando hacia el futuro La implementación del IRP de FirstEnergy estará sujeta a un escrutinio regulatorio continuo y conllevará importantes requisitos de inversión de capital. Los inversores continuarán monitoreando la interacción entre el mantenimiento de una fiabilidad energética sostenida, el fomento del desarrollo económico dentro de Virginia Occidental y la navegación por los mandatos ambientales en evolución. Las implicaciones financieras de estos proyectos a gran escala, incluido su impacto potencial en el flujo de caja libre y los niveles de deuda, seguirán siendo un área clave de enfoque. La PSC ha aconsejado a FirstEnergy que considere cuidadosamente los comentarios públicos recibidos a medida que avanza sus propuestas.

Oct 13 2025, 21:42

Goldman Sachs degrada a PayPal en medio de un panorama fintech cambiante y vientos en contra macroeconómicos

PayPal se enfrenta a una rebaja mientras el sector Fintech navega por los vientos en contra económicos El analista de Goldman Sachs, Will Nance, ha rebajado la calificación de PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ:PYPL) de Neutral a Vender, estableciendo un pronóstico de precio de $70. La rebaja, anunciada el 13 de octubre de 2025, refleja una creciente cautela de los inversores a medida que se acerca el cuarto trimestre y destaca los posibles riesgos a la baja para las previsiones financieras de PayPal para 2026. Esta evaluación se extiende a Marqeta, Inc. (NASDAQ:MQ), que también recibió una rebaja a Vender desde Neutral debido a preocupaciones similares con respecto a sus perspectivas para 2026. Análisis detallado de la rebaja El análisis de Nance para PayPal apunta a una confluencia de factores que impiden el crecimiento a corto plazo. Los comentarios de la gerencia sugieren que es poco probable que el crecimiento de la marca de pago se acelere, particularmente en comparación con el sólido rendimiento del cuarto trimestre del año pasado. Sin un repunte significativo en su negocio principal, la combinación de «eliminar los vientos de cola de 2026», como los beneficios de la repreciación de Braintree y una actividad crediticia más fuerte, y la presión persistente de las tasas de interés podría llevar a que el crecimiento del margen total de PayPal caiga por debajo de las estimaciones de consenso actuales. Específicamente, Nance proyecta un crecimiento del margen total de PayPal para 2026 en aproximadamente 3%, notablemente por debajo del consenso del mercado de ~5%. Contribuyendo aún más a esta perspectiva, las preocupaciones sobre la visibilidad limitada de un resurgimiento a corto plazo en la marca de pago. El débil rendimiento en Alemania, las interrupciones en los EE. UU. derivadas de aranceles y problemas relacionados con el de minimis, y la intensificación de la competencia se citan como impedimentos clave. Esto marca un cambio con respecto al optimismo anterior del mercado con respecto a un crecimiento más fuerte de la marca para fin de año, lo que lleva a expectativas de una presión de valoración continua en medio del panorama cambiante del comercio en línea. Para Marqeta, la rebaja se debe principalmente a las renovadas preocupaciones sobre su fuerte dependencia de Block. La reciente adición de un nuevo socio de procesamiento de emisores por parte de Block podría resultar en una reducción del 2% en el beneficio bruto de Marqeta el próximo año, lo que indica un viento en contra a largo plazo dado que Block representa aproximadamente la mitad del volumen y los ingresos de Marqeta. Las presiones más amplias sobre el Mercado Total Direccionable (TAM), incluida la internalización del procesamiento por parte de las fintech y la expansión de los programas de tarjetas por parte de Stripe, también contribuyen a la perspectiva cautelosa. Reacción del mercado e implicaciones más amplias La rebaja de PayPal por parte de una institución financiera importante como Goldman Sachs probablemente ejercerá una mayor presión de venta sobre las acciones a corto plazo. Las acciones de PayPal ya han experimentado un año difícil, disminuyendo aproximadamente un 19% en lo que va del año a alrededor de $70 en 2025. Esta situación subraya los posibles vientos en contra para el sector fintech en general, especialmente para las empresas que dependen en gran medida del gasto del consumidor, ya que persisten las presiones macroeconómicas. La economía global se caracteriza actualmente por una inflación persistente, tasas de interés crecientes y un cambio matizado en el comportamiento del consumidor. Los bancos centrales han mantenido o aumentado las tasas de interés para combatir la inflación, lo que hace que los préstamos sean más costosos tanto para los consumidores como para las empresas. Esto frena directamente el gasto discrecional general y eleva el costo de capital para las empresas tecnológicas, particularmente aquellas cuyas valoraciones están vinculadas a las expectativas de crecimiento a largo plazo. Tendencias de gasto del consumidor y contexto de valoración Si bien el gasto general del consumidor estadounidense muestra resiliencia, atribuido en gran medida a los hogares de mayores ingresos, los segmentos menos pudientes están experimentando una mayor tensión financiera. El análisis de PwC indica que los consumidores de la Generación Z, a menudo considerados un grupo demográfico menos pudiente, redujeron el gasto general en un 13% entre enero y abril de 2025, con planes de reducir el gasto navideño en un 23% este año. Este grupo demográfico exhibe una fuerte tendencia a la búsqueda de ofertas, con más del 79% esperando que los productos estén en oferta. Los ingresos de PayPal en 2024 de aproximadamente $31 mil millones, un aumento del 9% año tras año, no alcanzaron el crecimiento de dos dígitos que previamente definía su narrativa. El volumen total de pagos (TPV) alcanzó casi $1.6 billones, pero su crecimiento se ha desacelerado a un solo dígito debido a una desaceleración en la expansión del comercio electrónico y una competencia cada vez mayor. A su precio actual de $70 por acción, PayPal cotiza a aproximadamente 14 veces las ganancias futuras y poco menos de 3 veces las ventas futuras, lo que es una valoración más favorable en comparación con algunos rivales fintech como Block. Sin embargo, si el crecimiento de los ingresos sigue siendo moderado y las mejoras de los márgenes se estancan, los inversores pueden exigir un descuento mayor, lo que podría hacer que el precio de las acciones caiga hacia los $50. Los márgenes operativos rondan el 20%, pero las presiones competitivas de entidades como Apple Pay, Cash App de Block y los bancos tradicionales, junto con el aumento de los costos de cumplimiento, podrían afectar la rentabilidad. La monetización de Venmo también sigue rezagada, lo que limita su contribución al crecimiento de los ingresos. Comentarios de expertos y perspectivas futuras El crecimiento proyectado por Nance del 3% en el margen de transacción para PayPal en 2026, significativamente por debajo del consenso del ~5%, sugiere una posible reevaluación a la baja a medida que persisten las preocupaciones competitivas en el comercio electrónico. Esta perspectiva contrasta con una calificación de salud financiera «BUENA» y una puntuación Piotroski perfecta de 9, lo que indica una fuerte eficiencia operativa, según el análisis de InvestingPro. Si bien Goldman Sachs y Wolfe Research (que rebajó la calificación de PayPal a Peerperform con un rango de valor razonable de fin de 2026 de $70-$80) expresan cautela, algunos analistas mantienen una visión más optimista. Citizens ha mantenido su calificación de Market Outperform y un precio objetivo de $100 para PayPal, citando el potencial de su plataforma de publicidad recién anunciada, PayPal Ads Manager. Esta herramienta, destinada a ayudar a las pequeñas empresas a crear redes de medios minoristas, se espera que se lance a principios de 2026, inicialmente en los Estados Unidos, seguida por el Reino Unido y Alemania. De cara al futuro, los inversores supervisarán de cerca la capacidad de PayPal para ejecutar sus medidas de reestructuración y reducción de costos, que han generado más de $5 mil millones en flujo de caja libre en 2024. La escala significativa de la compañía con 430 millones de cuentas activas y los motores de crecimiento emergentes como Compra ahora, paga después (BNPL), la integración de criptomonedas y los préstamos para pequeñas empresas, presentan posibles vías de diversificación. Sin embargo, el entorno económico más amplio, caracterizado por una inflación persistente y un mercado laboral estadounidense potencialmente en desaceleración que puede impulsar recortes de tasas de la Reserva Federal, seguirá dando forma a los patrones de gasto del consumidor y las perspectivas de rentabilidad para el sector fintech.

Oct 13 2025, 21:39

Coinbase navega por un panorama regulatorio en evolución en medio de múltiples desafíos legales

La demanda de accionistas avanza parcialmente en medio de un escrutinio legal más amplio Coinbase Global Inc. (COIN), un destacado intercambio de criptomonedas, experimentó recientemente un resultado mixto en un tribunal federal, donde un juez permitió que procediera una demanda de accionistas limitada mientras rechazaba acusaciones más amplias. Este desarrollo, informado el 25 de octubre de 2025, vio al Juez de Distrito de EE. UU. Brian Martinotti en Newark, Nueva Jersey, desestimar ciertas reclamaciones pero denegar la solicitud de Coinbase de una desestimación total. Las reclamaciones restantes se centran en declaraciones específicas hechas por ejecutivos y directores de la compañía con respecto al potencial de acciones de aplicación de la SEC y los riesgos de pérdida de activos de los clientes en un escenario de quiebra. Tras esta desestimación parcial, las acciones de COIN registraron una modesta ganancia en las operaciones de media jornada. Este fallo sigue a impactos significativos anteriores en las acciones de Coinbase. En mayo de 2022, las acciones cayeron un 26% después de que la compañía revelara que los clientes podrían perder sus activos si Coinbase enfrentaba la quiebra. Otra caída del 12% ocurrió en 2023 cuando la SEC inició una demanda acusando a la compañía de operar como un intercambio de valores no registrado. Sin embargo, la SEC desestimó formalmente su demanda de 2023 contra Coinbase con prejuicio en febrero de 2025, prohibiendo la nueva presentación de cargos idénticos y no imponiendo sanciones, un desarrollo crítico para el intercambio. Persisten multitud de desafíos legales y regulatorios A pesar de la resolución positiva de la demanda federal de la SEC, Coinbase continúa enfrentando un complejo panorama de desafíos legales y regulatorios. Demanda colectiva por violación de datos En mayo de 2025, el bufete de abogados Milberg presentó una demanda colectiva, Allen Shakib vs. Coinbase Global, en nombre de casi 70,000 clientes de Coinbase. Esta demanda alega daños significativos, potencialmente hasta $400 millones, derivados de una violación de seguridad que expuso información sensible de los clientes, incluidos números de seguridad social, detalles bancarios e historiales de transacciones. La queja sugiere además que la gerencia de Coinbase estaba al tanto del incidente ya en enero de 2025, pero retrasó la divulgación pública durante cuatro meses, un retraso que, según se informa, llevó a una caída del 7.25% en las acciones de COIN el 15 de mayo de 2025. Demanda del Fiscal General de Oregón Sumándose a las cargas legales de Coinbase, el Fiscal General de Oregón, Dan Rayfield, presentó una demanda en el Tribunal de Circuito del Condado de Multnomah el 18 de abril de 2025. La demanda acusa a Coinbase de promover y vender valores no registrados en violación de la ley estatal, haciéndose eco de las acusaciones planteadas anteriormente por la SEC. La queja apunta a 31 tokens, una lista significativamente más larga que los citados en el caso federal inicial de la SEC. Coinbase ha desestimado la demanda de Oregón como un “caso de imitación”, argumentando que es un “desperdicio vergonzoso de los dólares de los contribuyentes de Oregón” dada la desestimación federal anterior. La dinámica del mercado refleja la claridad y la ambigüedad regulatorias La reacción del mercado a los desarrollos legales y regulatorios de Coinbase ha sido variada. Si bien la reciente desestimación parcial de la demanda de accionistas contribuyó a un aumento del 3% en las acciones a media jornada, coincidiendo con un repunte más amplio en el mercado de criptomonedas que vio a Bitcoin (BTC) superar los $117,000, las acciones de la compañía también han experimentado caídas significativas vinculadas a noticias legales adversas. En particular, COIN ha visto un aumento del 123.32% durante el último año y un aumento del 34.97% en lo que va del año. Este impulso positivo sustancial se atribuye en gran medida a los avances regulatorios estratégicos, particularmente la desestimación por parte de la SEC de su acción de aplicación civil contra Coinbase en febrero de 2025, lo que señaló un cambio de un enfoque de “primero la aplicación” a una estrategia regulatoria más orientada a las políticas. La aprobación de los ETF de Ethereum al contado en mayo de 2024, para los cuales Coinbase actúa como custodio de 8 de los 9 productos aprobados, también impulsó significativamente la confianza de los inversores y la posición en el mercado. Sin embargo, los desafíos regulatorios anteriores han demostrado impactos negativos inmediatos. Más allá de las caídas relacionadas con la demanda de accionistas y la acción de la SEC, se produjo una caída del 5.5% en julio de 2024 luego de una multa de $4.5 millones impuesta por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido a la subsidiaria británica de Coinbase por violaciones de las normas contra el lavado de dinero. Marcos regulatorios en evolución e implicaciones futuras Las batallas legales en curso de Coinbase se desarrollan en un contexto de regulación de criptomonedas en rápida evolución en los Estados Unidos. Se están realizando esfuerzos legislativos federales para proporcionar un panorama regulatorio más claro y uniforme, mitigando potencialmente el impacto de las acciones a nivel estatal. La Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para Stablecoins de EE. UU. (GENIUS) Act, promulgada en julio de 2025, representa un paso significativo, estableciendo el primer marco federal para las stablecoins de pago. Esta ley exige reservas de 1:1 y excluye explícitamente que las stablecoins emitidas bajo su marco sean clasificadas como valores o commodities por la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), aclarando así los límites jurisdiccionales. Los esfuerzos paralelos incluyen la aprobación por parte de la Cámara de Representantes de EE. UU. de la Ley CLARITY y el avance por parte del Comité Bancario del Senado de la Ley de Innovación Financiera Responsable (RFIA). Estas iniciativas tienen como objetivo diferenciar entre valores de activos digitales y commodities y establecer nuevas regulaciones para los intercambios y la protección del consumidor. La División de Gestión de Inversiones de la SEC también emitió una carta de no acción en septiembre de 2025, aclarando que las compañías fiduciarias estatales pueden ser tratadas como “bancos” para la custodia de criptoactivos por parte de Asesores de Inversión Registrados, lo que indica una postura regulatoria menos agresiva. Se espera que estos desarrollos federales fomenten una mayor adopción institucional y confianza en el mercado al proporcionar la tan necesaria certeza regulatoria. Sin embargo, el cierre del gobierno en octubre de 2025 ha complicado el progreso legislativo, retrasando varias solicitudes de ETF relacionados con criptomonedas en la SEC. Mirando hacia el futuro La trayectoria de Coinbase seguirá estando fuertemente influenciada por los resultados de sus desafíos legales pendientes, particularmente la demanda colectiva por la violación de datos, que conlleva implicaciones financieras sustanciales, y la demanda del Fiscal General de Oregón. El mercado más amplio de criptomonedas seguirá de cerca el progreso de la legislación federal, ya que se anticipa que un marco regulatorio unificado y claro reducirá aún más el riesgo del sector y fomentará las entradas institucionales. Para Coinbase, el enfoque estratégico probablemente seguirá cambiando hacia servicios sofisticados de custodia, staking y tokenización, con el objetivo de obtener flujos de ingresos más diversificados y estables, a medida que la industria avanza hacia una mayor claridad y madurez regulatorias. La posible aprobación de ETF de altcoins al contado adicionales para octubre de 2025 también sigue siendo un factor clave para la futura expansión del mercado y el papel de Coinbase dentro de él.