Energy Transfer Gira Hacia la Demanda Energética de Centros de Datos de IA

Energy Transfer Aline su Infraestructura con las Crecientes Demandas Energéticas de la IA

Energy Transfer (ET), una destacada empresa de energía de midstream, está reorientando estratégicamente su extensa base de activos para abordar los crecientes requisitos energéticos de los centros de datos impulsados por inteligencia artificial (IA). Este giro estratégico posiciona a la compañía para capitalizar un segmento significativo y en crecimiento del mercado energético de EE. UU.

El Cambio Estratégico Hacia el Suministro de Energía para Centros de Datos

El 10 de febrero de 2025, Energy Transfer anunció un acuerdo a largo plazo trascendental con CloudBurst Data Centers, Inc. Esto representa el primer contrato comercial importante de ET para suministrar directamente gas natural para la generación de energía de centros de datos. Bajo los términos, Energy Transfer aprovechará su Oasis Pipeline, LP para proporcionar hasta 450,000 MMBtu por día de gas natural firme. Este suministro está específicamente destinado al campus de centros de datos centrado en IA de CloudBurst, actualmente en desarrollo en el centro de Texas. El gas natural facilitará la generación de energía "detrás del medidor", capaz de producir aproximadamente 1.2 gigavatios de electricidad, apoyando las operaciones del centro de datos durante un mínimo de diez años. Se anticipa que la Fase 1 de este proyecto estará operativa en el tercer trimestre de 2026.

Este acuerdo subraya una tendencia de mercado más amplia donde los centros de datos, que actualmente consumen aproximadamente el 3% de la electricidad de EE. UU., dependen cada vez más del gas natural debido a su confiabilidad y escalabilidad. La infraestructura existente de ET, que abarca más de 140,000 millas de gasoductos en 44 estados, proporciona una plataforma sustancial para esta expansión estratégica.

Reacción del Mercado y Rendimiento Financiero

El movimiento de Energy Transfer está siendo recibido con un sentimiento alcista, lo que refleja la alineación estratégica de la compañía con las demandas energéticas de alta crecimiento de la IA y los centros de datos. Los analistas consideran las unidades de ET como una "Compra", citando el potencial de sólidos retornos a largo plazo y un rendimiento de distribución consistente. A pesar de una corrección reciente en el precio de la unidad, las operaciones diversificadas de midstream de la compañía, que abarcan el transporte de gas natural, líquidos de gas natural (NGL) y petróleo crudo, han demostrado consistentemente una generación estable de EBITDA.

Financieramente, Energy Transfer reportó resultados récord para todo el año 2024. El EBITDA ajustado alcanzó los 15.500 millones de dólares, lo que marca un aumento del 13% con respecto a los 13.700 millones de dólares de 2023. El Flujo de Caja Distribuible (DCF), una métrica clave para las sociedades limitadas maestras (MLP), también alcanzó un máximo histórico de 8.400 millones de dólares, un aumento del 10% interanual. Para 2025, Energy Transfer proyecta una fortaleza financiera continua, con un EBITDA ajustado estimado entre 16.100 millones y 16.500 millones de dólares. La compañía también ha aumentado su distribución de efectivo trimestral a 0.3250 dólares por unidad común, lo que equivale a una tasa anualizada de 1.30 dólares, un aumento del 3.2% en comparación con el cuarto trimestre de 2023.

Las unidades se cotizan actualmente a un múltiplo EV/EBITDA descontado, ofreciendo un potencial al alza de más del 40% junto con un rendimiento de distribución constante del 7-8% durante los próximos 2-3 años, según algunos análisis. Esta valoración, combinada con los vientos de cola estratégicos, constituye la base para la perspectiva de inversión positiva.

Contexto Más Amplio e Implicaciones

El mercado de gas natural de EE. UU. está experimentando un crecimiento significativo, impulsado principalmente por el aumento de la demanda de electricidad y el floreciente uso de la IA. Esto posiciona a Energy Transfer para beneficiarse de precios favorables y proyectos con alto retorno sobre el capital invertido (ROIC). El ROIC del sector de midstream ha mostrado una mejora, aumentando del 9.8% en 2015 al 11.9% en 2023, y se anticipa que los proyectos de ET elevarán esta cifra al 12.7% para 2026.

Energy Transfer ha delineado planes de gasto de capital sustanciales para 2025, asignando aproximadamente 5.000 millones de dólares para proyectos de crecimiento y 1.100 millones de dólares adicionales para mantenimiento. Esta estrategia de inversión incluye proyectos como la expansión del Desert Southwest Pipeline, una empresa de 5.300 millones de dólares diseñada para entregar 1.5 mil millones de pies cúbicos/día de gas natural desde la Cuenca Pérmica al Suroeste para 2029, coincidiendo con la demanda máxima proyectada de centros de datos. De manera similar, el Hugh Brinson Pipeline agregará 2.2 mil millones de pies cúbicos/día de capacidad bidireccional para 2026, sirviendo a corredores críticos de centros de datos en Texas.

Si bien el aprovechamiento del gas natural para centros de datos presenta importantes oportunidades comerciales, también implica consideraciones ambientales y regulatorias. Energy Transfer está explorando activamente tecnologías de gas más limpias, incluidas turbinas de gas avanzadas capaces de operar con un contenido de combustible de hidrógeno del 30% al 50%, con un objetivo a largo plazo del 100% de hidrógeno. Este enfoque tiene como objetivo mitigar las presiones ambientales y alinearse con los objetivos de sostenibilidad de los operadores de centros de datos a hiperescala.

Mirando Hacia el Futuro

El mercado monitoreará de cerca la ejecución de Energy Transfer de sus iniciativas estratégicas y su capacidad para asegurar más contratos a largo plazo en el sector de centros de datos. Se espera que el crecimiento continuo de la IA y la computación en la nube triplique la demanda de energía de los centros de datos de EE. UU. para 2030, lo que representa un viento de cola sostenido para las empresas capaces de proporcionar soluciones energéticas confiables y escalables.

Los factores clave a observar en los próximos períodos incluyen el progreso de los principales proyectos de infraestructura, la expansión de la cartera de suministro de centros de datos de ET y los desarrollos continuos en tecnologías de energía limpia dentro del sector del gas natural. La capacidad de la compañía para equilibrar el crecimiento con la gestión ambiental será fundamental para consolidar su posición en el mercado a largo plazo como proveedor clave de energía para la era digital.