DBS Aumenta el Precio Objetivo un 55% por Dominio de Costos
El 26 de marzo, DBS Bank reforzó su confianza en China Hongqiao (01378), manteniendo una calificación de "Comprar" y elevando su precio objetivo a 12 meses en un 55% a 45 HKD desde 29 HKD. La mejora refleja las expectativas de un robusto crecimiento de las ganancias, respaldado por la posición dominante de la compañía en el mercado global del aluminio, donde posee el 14% de la capacidad de producción de China y el 8% del mundo.
El análisis del banco destaca una ventaja de costos estructural de aproximadamente 2.000 yuanes por tonelada en comparación con sus pares. Esta ventaja se deriva de una cadena industrial totalmente integrada, que abarca desde la minería de bauxita en Guinea y la producción de alúmina en Indonesia hasta las operaciones de aluminio electrolítico en China. China Hongqiao está reduciendo aún más los gastos al trasladar parte de su capacidad de producción a la provincia de Yunnan para acceder a energía hidroeléctrica más barata. Esta fortaleza operativa se ve complementada por una perspectiva de mercado favorable, con la dirección de la compañía pronosticando que el precio promedio del aluminio aumentará un 11% a 23.000 yuanes por tonelada en 2026.
Finanzas Fortalecidas con un Ratio de Deuda del 42,2% y un Pago del 65%
La disciplina financiera de China Hongqiao es un pilar clave de la valoración mejorada. Las reservas de efectivo de la compañía aumentaron un 14,3% interanual hasta los 51.000 millones de yuanes, proporcionando una flexibilidad operativa significativa. Simultáneamente, su ratio activo-pasivo mejoró, disminuyendo en 6 puntos porcentuales hasta un sólido 42,2%, lo que indica un balance más saludable y resistente.
Para mejorar los rendimientos para los accionistas, la compañía se ha comprometido a una tasa de pago de dividendos a largo plazo del 65% y ha asignado capital para recompras de acciones. A los niveles actuales, esta política ofrece una atractiva rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 6%. Este claro compromiso de devolver capital, combinado con un balance desapalancado, está diseñado para reforzar la confianza de los inversores a largo plazo.
Edgen Stock·Mar 26 2026, 01:21
