Los precios del crudo cayeron por debajo de los 112 dólares por barril después de que el presidente Donald Trump afirmara que EE. UU. podría terminar su guerra con Irán en "dos o tres semanas", ofreciendo la primera señal de una potencial desescalada en un conflicto que ha retirado millones de barriles de petróleo del mercado global. La declaración, realizada en la Casa Blanca el 31 de marzo, sugirió que se podría alcanzar un acuerdo con Irán incluso antes.
"Dada la óptica, muchos inversores no ven un final temprano al conflicto y los mercados siguen ansiosos", señaló Jane Foley, jefa de estrategia de divisas de Rabobank, en una nota. Añadió que las reacciones del mercado se están "volviendo más apagadas" debido a la "enorme brecha" entre las garantías de Trump y la falta de reconocimiento por parte de Teherán.
El escepticismo está arraigado en graves dislocaciones del mercado. El crudo Brent, la referencia internacional, se mantiene más de un 50% al alza desde que comenzó el conflicto el 28 de febrero, subiendo desde alrededor de 72 dólares por barril hasta un máximo de 118 dólares el 19 de marzo. El motor principal ha sido el cierre efectivo del estrecho de Ormuz, el punto de estrangulamiento petrolero más crítico del mundo, que ha cortado aproximadamente 16 millones de barriles por día de suministro, según estimaciones de la industria.
Lo que está en juego es si un frágil potencial de paz puede superar las realidades de una guerra que se expande. Mientras que Arabia Saudita ha desviado unos 4,6 millones de barriles diarios hacia sus puertos del Mar Rojo, los militantes hutíes respaldados por Irán han entrado ahora en el conflicto, amenazando el vital estrecho de Bab-el-Mandeb. Analistas de Rystad Energy han pronosticado que un cierre de esta segunda vía marítima podría hacer que el Brent supere los 150 dólares por barril, un escenario que desencadenaría un shock económico global.
La guerra ha agudizado las preocupaciones sobre la vulnerabilidad de las cadenas de suministro de combustibles fósiles, replanteando la transición energética global como una cuestión de seguridad nacional. La interrupción ha superado con creces los shocks anteriores, provocando un renovado debate sobre la reducción de la dependencia de los hidrocarburos importados. "La transición energética nunca tuvo nada que ver con el cambio climático... La seguridad siempre fue lo primordial", dijo Jeff Currie, director de estrategia de Carlyle, en una conferencia reciente.
Los operadores se han acostumbrado a las declaraciones del presidente que mueven el mercado, pero el seguimiento ha sido inconsistente. Aunque la retórica de Trump puede causar oscilaciones de precios a corto plazo, las limitaciones físicas subyacentes del mercado —como el déficit de 16 millones de barriles diarios en Ormuz— continúan proporcionando un suelo para los precios. Hasta que se vea a los petroleros moviéndose libremente por el estrecho, se espera que la prima de riesgo geopolítico permanezca firmemente integrada en el precio del petróleo.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
Edgen Stock·Mar 31 2026, 22:20