Credo Technology Group tích hợp công nghệ MicroLED của Hyperlume cho hạ tầng AI

Credo mua lại Hyperlume, tăng cường danh mục kết nối AI

Credo Technology Group Holding Ltd (NASDAQ: CRDO) đã công bố vào thứ Hai, ngày 29 tháng 9 năm 2025, việc hoàn tất mua lại Hyperlume, Inc., một nhà phát triển tư nhân chuyên về công nghệ kết nối quang học dựa trên MicroLED. Động thái chiến lược này nhằm mục đích tăng cường đáng kể bộ giải pháp kết nối tốc độ cao của Credo, đặc biệt là cho các nhu cầu mở rộng nhanh chóng của việc triển khai hạ tầng dữ liệu dựa trên AI.

Chi tiết về thương vụ mua lại

Thương vụ mua lại này tích hợp công nghệ đi-ốt phát quang siêu nhỏ (MicroLED) tiên tiến của Hyperlume, được thiết kế để tạo điều kiện giao tiếp chip-to-chip. Công nghệ này rất quan trọng để giải quyết nhu cầu ngày càng tăng về truyền dữ liệu tốc độ cao, hiệu quả năng lượng và độ trễ thấp, những yếu tố cần thiết để mở rộng các cụm AI lớn. Cách tiếp cận độc đáo của Hyperlume sử dụng các MicroLED siêu nhanh chuyên biệt và mạch điện năng lượng cực thấp, khắc phục hiệu quả các hạn chế băng thông vốn có trong các kết nối điện tử truyền thống. Bill Brennan, Chủ tịch và CEO của Credo, nhấn mạnh sự phù hợp chiến lược, nói rằng:

"Công nghệ MicroLED phù hợp với sứ mệnh của chúng tôi là đổi mới và phát triển kết nối tốc độ cao bằng cách cho phép các giải pháp nhanh hơn, đáng tin cậy hơn, hiệu quả năng lượng hơn và có thể mở rộng cho kỷ nguyên AI."

Mohsen Asad, CEO tại Hyperlume, cũng chia sẻ quan điểm này, lưu ý vai trò của công nghệ trong việc định hình tương lai của điện toán:

"Công nghệ MicroLED sẵn sàng giúp định hình tương lai của điện toán – một tương lai hiệu quả và bền vững hơn, đồng thời mang lại một cấp độ kết nối mới khi các mô hình AI tiếp tục mở rộng."

Phân tích vị thế thị trường và bối cảnh tài chính

Mặc dù các điều khoản tài chính của thương vụ mua lại không được tiết lộ, động thái chiến lược này được củng cố bởi hiệu suất tài chính mạnh mẽ của Credo. Cổ phiếu của công ty đã mang lại lợi nhuận ấn tượng 354% trong năm qua. Các tiết lộ tài chính gần đây cho quý tháng 7 cho thấy doanh thu đạt 191 triệu USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,35 USD. Hơn nữa, Credo đã đưa ra hướng dẫn lạc quan cho quý tháng 10, dự kiến doanh thu 235 triệu USD, cao hơn khoảng 15% so với ước tính đồng thuận là 202 triệu USD. Sự tăng trưởng mạnh mẽ này, được đánh dấu bằng mức tăng trưởng doanh thu 175% so với cùng kỳ năm trước và biên lợi nhuận gộp ấn tượng 66%, cung cấp một nền tảng vững chắc cho việc tích hợp công nghệ đổi mới của Hyperlume.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa đối với hạ tầng AI

Việc tích hợp công nghệ MicroLED đặc biệt kịp thời do nhu cầu băng thông ngày càng tăng đối với mạng lưới bởi các tập dữ liệu lớn và xử lý song song trong AI, đám mây và các trung tâm dữ liệu siêu lớn. MicroLED đang nhanh chóng nổi lên như một công nghệ quang học thế hệ tiếp theo cho kết nối trung tâm dữ liệu, cung cấp giải pháp cho các nút thắt năng lượng và băng thông hiện tại. Tài chính lành mạnh của Credo, bao gồm tỷ lệ hiện hành 7,41 và nợ tối thiểu, định vị công ty để tận dụng hiệu quả danh mục sản phẩm mở rộng này. Các công ty phân tích đã phản ứng tích cực với quỹ đạo tổng thể của Credo, với Mizuho nâng mục tiêu giá lên 155 USD trong khi vẫn duy trì xếp hạng Outperform. Needham đã tăng mục tiêu giá từ 85 USD lên 150 USD, với lý do hướng dẫn được cải thiện và dự kiến tăng trưởng doanh thu 120% so với cùng kỳ năm trước cho năm tài chính 2026. TD Cowen tương tự đã nâng mục tiêu giá lên 160 USD, nhắc lại xếp hạng Mua, phản ánh sự tự tin vào hiệu suất tài chính mạnh mẽ của Credo và triển vọng tăng trưởng được nâng cao sau những tiến bộ chiến lược như vậy.

Nhìn về phía trước

Thương vụ mua lại dự kiến sẽ tăng cường đáng kể các dịch vụ của Credo, cung cấp cho khách hàng các lựa chọn mới để mở rộng mạng AI và có khả năng mở rộng thị phần của mình trong các giải pháp kết nối tốc độ cao. Sự phổ biến liên tục của các trung tâm dữ liệu AI và nhu cầu đi kèm đối với các công nghệ kết nối tiên tiến cho thấy Credo có vị thế tốt để tận dụng các đổi mới MicroLED của Hyperlume để tăng trưởng dài hạn bền vững. Các phát triển trong tương lai có thể sẽ tập trung vào việc tích hợp thành công công nghệ của Hyperlume vào lộ trình sản phẩm hiện có của Credo và tác động của nó đến các thị trường cổng tốc độ cao mới nổi, bao gồm phân khúc 1,6 terabit mỗi giây (1,6T).

nguồn:

[1] Credo sẽ mua lại Hyperlume, Inc. (https://finance.yahoo.com/news/credo-acquire- ...)[2] Credo mua lại nhà phát triển microLED Hyperlume để tăng cường kết nối AI - Investing.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Credo sẽ mua lại Hyperlume, Inc. - Business Wire (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Sep 30 2025, 13:00

UBS nâng cấp Fidelity National Information Services lên xếp hạng Mua

UBS Khởi xướng xếp hạng 'Mua' cho Fidelity National Information Services UBS đã nâng cấp Fidelity National Information Services (FIS) từ xếp hạng 'Trung lập' lên 'Mua' vào ngày 30 tháng 9 năm 2025, thiết lập mục tiêu giá mới là 82,00 đô la. Việc đánh giá lại này của ngân hàng đầu tư diễn ra sau một giai đoạn cổ phiếu FIS đã giảm khoảng 20% từ đầu năm đến nay, thúc đẩy một cái nhìn sâu hơn về giá trị cơ bản và quỹ đạo tăng trưởng tương lai của nó. Phân tích chi tiết các yếu tố nâng cấp Triển vọng nâng cấp từ UBS được củng cố bởi một số dự báo tài chính và chiến lược quan trọng. Công ty dự kiến lợi nhuận mạnh mẽ cho FIS, dự báo hơn 6,25 đô la mỗi cổ phiếu trong năm tài chính 2026. Dự báo này đi kèm với kỳ vọng về việc mở rộng biên lợi nhuận được cải thiện, ước tính khoảng 60 điểm cơ bản trong năm tài chính 2026, một sự gia tăng đáng kể so với 20 điểm cơ bản được quan sát trong năm tài chính 2025. Hơn nữa, UBS dự báo một sự cải thiện đáng kể trong chuyển đổi dòng tiền tự do, đạt 90% trở lên trong năm tài chính 2026, tăng từ ước tính 82-85% trong năm tài chính 2025. Một yếu tố then chốt trong quan điểm lạc quan hơn của UBS là lợi ích dài hạn dự kiến từ việc mua lại hoạt động xử lý phát hành thẻ tín dụng TSYS. Việc tích hợp chiến lược này được dự báo sẽ tạo ra khoảng 150 triệu đô la lợi ích hiệp đồng EBITDA trong vòng ba năm. Trên Wall Street, mục tiêu giá trung bình một năm đồng thuận cho FIS là 87,16 đô la mỗi cổ phiếu, với các dự báo dao động từ mức thấp 70,70 đô la đến mức cao 105,00 đô la. Phản ứng thị trường và niềm tin nhà đầu tư Việc UBS nâng cấp báo hiệu một bước ngoặt tiềm năng cho FIS, đặc biệt khi cổ phiếu này đã giao dịch gần mức thấp nhất 52 tuần là 65,78 đô la. Bất chấp áp lực bán gần đây, một phần được cho là do việc bán để lỗ thuế, phân tích của InvestingPro chỉ ra rằng FIS có thể bị định giá thấp, xét đến vốn hóa thị trường 34,36 tỷ đô la và lợi suất cổ tức hiện tại là 2,43%. Tâm lý thị trường dường như ngày càng lạc quan, được chứng minh bằng mức tăng 2,12% trong quyền sở hữu của tổ chức, với tổng số cổ phiếu do các tổ chức nắm giữ tăng lên 655.851K. Cụ thể, Jpmorgan Chase & Co. đã củng cố đáng kể vị thế của mình, tăng cổ phần của mình lên 47,63% thành 54,44 triệu cổ phiếu thông qua một giao dịch trị giá khoảng 4,3 tỷ đô la. Hơn nữa, để củng cố tâm lý lạc quan, tỷ lệ put/call đối với FIS là 0,61, thường được coi là một chỉ báo tích cực khi các quyền chọn mua vượt trội so với các quyền chọn bán. Bối cảnh rộng hơn và các sáng kiến chiến lược Việc UBS tái xếp hạng tích cực này phù hợp với hiệu suất hoạt động gần đây và các sáng kiến tăng trưởng chiến lược của FIS. Công ty đã báo cáo lợi nhuận Quý 2 năm 2025 mạnh mẽ vào ngày 5 tháng 8 năm 2025, cho thấy tăng trưởng doanh thu điều chỉnh 5% so với cùng kỳ năm trước để đạt 2,6 tỷ đô la. Do đó, ban lãnh đạo đã nâng cao triển vọng doanh thu cả năm 2025 lên mức 10.520 triệu đô la đến 10.570 triệu đô la, dự kiến tăng trưởng doanh thu điều chỉnh từ 4,8% đến 5,3%. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu trong quý đã tăng 1% lên 1,36 đô la. FIS tiếp tục ưu tiên các dòng doanh thu định kỳ, hiện chiếm 81% tổng doanh thu và đạt 6% tăng trưởng. Về mặt chiến lược, công ty đã mở rộng khả năng của mình thông qua các thương vụ mua lại quan trọng, bao gồm Amount, một nhà cung cấp giải pháp ngân hàng số, nhằm mục đích tăng cường các dịch vụ ngân hàng số của mình. Ngoài ra, FIS đã hiện đại hóa Bộ giải pháp vốn tư nhân (Private Capital Suite) thành một giải pháp phần mềm dưới dạng dịch vụ dựa trên đám mây, tích hợp nó với Bộ giải pháp dịch vụ nhà đầu tư (Investor Services Suite) mới ra mắt để cung cấp phạm vi bao phủ toàn diện trên toàn bộ vòng đời của quỹ cổ phần tư nhân. Quan điểm chuyên gia và triển vọng tương lai Trong khi UBS nâng cấp FIS lên xếp hạng 'Mua', các tổ chức tài chính khác cũng đã điều chỉnh vị thế của họ, chủ yếu khẳng định một triển vọng tích cực. Chẳng hạn, Raymond James đã điều chỉnh mục tiêu giá cho FIS từ 95,00 đô la xuống 88,00 đô la nhưng vẫn duy trì xếp hạng 'Vượt trội'. Tương tự, Mizuho đã giảm mục tiêu giá từ 85,00 đô la xuống 83,00 đô la, cũng duy trì xếp hạng 'Vượt trội', phản ánh một cái nhìn dài hạn nhìn chung thuận lợi trong lĩnh vực công nghệ dịch vụ tài chính. Trong tương lai, FIS dự kiến sẽ tiếp tục ổn định hoạt động trong nửa cuối năm 2025. Việc tích hợp thương vụ mua lại TSYS vào năm 2026 dự kiến sẽ hỗ trợ việc tái định giá 1,5 lần và đóng góp vào việc tăng trưởng EPS ở mức một chữ số cao đến hai chữ số thấp. Sau khi hoàn tất các giao dịch TSYS và Worldpay, dự kiến trong nửa đầu năm 2026 tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý, FIS kỳ vọng đòn bẩy gộp ước tính sẽ là khoảng 3,4 lần, với cam kết giảm đòn bẩy xuống mục tiêu 2,8 lần trong vòng 18 tháng. Ban lãnh đạo dự kiến tăng trưởng EPS điều chỉnh 10% đến 11% cho cả năm 2025 và đặt mục tiêu mua lại khoảng 1,2 tỷ đô la cổ phiếu trong cùng năm tài chính, nhấn mạnh cam kết của công ty đối với lợi nhuận của cổ đông.

Sep 30 2025, 12:49

Khả năng duy trì cổ tức của các REIT chọn lọc bị giám sát chặt chẽ trong bối cảnh áp lực kinh tế vĩ mô

Phân tích làm nổi bật rủi ro cắt giảm cổ tức tăng cao đối với các REIT cụ thể Phân tích thị trường gần đây cho thấy một phân khúc của ngành Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) đang hoạt động dưới áp lực đáng kể, với một số thực thể phổ biến đối mặt với khả năng cắt giảm cổ tức cao hơn. Đối với các nhà đầu tư định hướng thu nhập, việc cắt giảm như vậy thường dẫn đến sự sụt giảm mạnh về giá cổ phiếu, nhấn mạnh tầm quan trọng của tính bền vững cổ tức trong quá trình thẩm định REIT. Mặc dù không phải tất cả các REIT đều được coi là dễ bị tổn thương, nhưng các công ty cụ thể đang cho thấy các chỉ số cho thấy mức chi trả hiện tại của họ có thể không bền vững. Các REIT được xác định có rủi ro cổ tức Đánh giá làm nổi bật một số REIT có cấu trúc tài chính và môi trường hoạt động cho thấy nguy cơ cắt giảm cổ tức sắp xảy ra cao hơn. Bao gồm: Gladstone Land Corporation (LAND): REIT tập trung vào đất nông nghiệp này, mặc dù hấp dẫn các nhà đầu tư thu nhập với lợi suất cổ tức 6,3%—mức cao nhất trong lịch sử của nó—được trích dẫn vì tỷ lệ chi trả vượt quá 100%. Điều này có nghĩa là các khoản thanh toán cổ tức của nó vượt quá dòng tiền hiện tại, và còn bị thách thức thêm bởi giá cây trồng giảm và chi phí đầu vào tăng. Công ty cũng gánh chịu tỷ lệ Nợ trên EBITDA khoảng 8 lần và một lượng lớn cổ phiếu ưu đãi, làm tăng đòn bẩy khi các khoản nợ đáo hạn đến gần. Ban quản lý đã chỉ ra việc đánh giá lại cổ tức cho kết quả thu hoạch năm 2025, một tín hiệu thường đi trước một đợt cắt giảm. CTO Realty Growth (CTO): Mặc dù có lợi suất cổ tức 8,5% phổ biến với các nhà đầu tư bán lẻ và một danh mục đầu tư các tài sản bán lẻ kiên cường ở các thị trường Vành đai Mặt trời, CTO đối mặt với những lỗ hổng. Những lo ngại bao gồm tác động tiềm tàng của thuế quan kéo dài đối với người thuê của nó, làm tăng nguy cơ phá sản bán lẻ, cùng với tỷ lệ nợ trên EBITDA cao 6,3 lần và tỷ lệ chi trả chặt chẽ khoảng 90% từ Quỹ hoạt động (FFO). Cấu trúc này để lại rất ít chỗ cho sai sót nếu khó khăn của người thuê gia tăng. Park Hotels & Resorts (PK): Là một REIT khách sạn sang trọng, PK gần đây đã trải qua sự sụt giảm đáng kể về giá cổ phiếu, giao dịch ở mức gấp năm lần FFO của nó với lợi suất cổ tức 14%. Tuy nhiên, tỷ lệ chi trả cao, đòn bẩy đáng kể ở mức 5,5 lần nợ trên EBITDA, và các khoản nợ đáo hạn đáng kể được lên lịch trong năm tới khiến cổ tức hiện tại của nó có khả năng không bền vững. Slate Grocery REIT (SGR.UN / SRRTF): REIT bán lẻ neo bởi cửa hàng tạp hóa này, thường được quảng bá với lợi suất cổ tức 9%, được dự đoán sẽ cắt giảm cổ tức. Tỷ lệ chi trả của nó nổi bật trên 100%, cụ thể là khoảng 109%, cho thấy các khoản thanh toán cổ tức vượt quá dòng tiền của nó. Hơn nữa, Slate Grocery REIT mang đòn bẩy cao với 55% Tỷ lệ Vay trên Giá trị (LTV) và đối mặt với các khoản nợ đáo hạn đáng kể. Động thái thị trường và phản ứng của nhà đầu tư đối với việc điều chỉnh cổ tức Phản ứng của thị trường đối với việc cắt giảm cổ tức của REIT thường rất rõ rệt, thường dẫn đến áp lực bán ngay lập tức. Hành vi này phần lớn được thúc đẩy bởi bản chất định hướng thu nhập của nhà đầu tư REIT điển hình, với mục tiêu chính là thu nhập cổ tức nhất quán. Các ví dụ lịch sử minh họa xu hướng này, với Easterly Government Properties (DEA), Global Medical REIT (GMRE) và Arbor Realty Trust (ABR) đều trải qua sự sụt giảm giá cổ phiếu sau khi cắt giảm cổ tức của họ. Ngược lại, đã có những trường hợp ngoại lệ khi các REIT chứng kiến giá cổ phiếu của họ tăng sau khi cắt giảm cổ tức, như được quan sát với Crown Castle (CCI) và Healthcare Realty (HR) vào đầu năm nay. Tuy nhiên, những trường hợp này thường ít phổ biến hơn, với kết quả phổ biến là hành động giá tiêu cực. Môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại là một yếu tố quan trọng góp phần vào những rủi ro cổ tức này. Lãi suất cao kéo dài, một phần được thúc đẩy bởi những lo ngại về chiến tranh thương mại và kỳ vọng lạm phát cao hơn, làm tăng chi phí vay cho các REIT, đặc biệt là những REIT có gánh nặng nợ đáng kể và các khoản đáo hạn sắp tới. Nỗi sợ suy thoái kinh tế càng làm phức tạp thêm những thách thức này, có khả năng ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của người thuê và thu nhập cho thuê. Sự kết hợp của các yếu tố này gây áp lực đặc biệt lên các REIT có đòn bẩy và mang tính chu kỳ, buộc họ phải xem xét điều chỉnh cổ tức để bảo toàn dòng tiền và quản lý các nghĩa vụ nợ. Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa tương lai cho ngành REIT Mặc dù một số REIT đối mặt với những thách thức cụ thể, nhưng ngành REIT rộng lớn hơn nhìn chung thể hiện một hồ sơ tài chính lành mạnh, đặc trưng bởi đòn bẩy thấp trong lịch sử, tăng trưởng tiền thuê trên hầu hết các phân khúc tài sản, và tỷ lệ chi trả cổ tức trung bình tương đối thấp khoảng 70%. Tuy nhiên, các trường hợp cụ thể được nêu bật nhấn mạnh rằng những điểm mạnh trên toàn ngành này không áp dụng đồng đều, đặc biệt đối với các thực thể có lợi suất cao có vẻ "quá tốt để là sự thật". > "Một trong những cách chắc chắn nhất để mất tiền là mua các quỹ tín thác đầu tư bất động sản, hoặc REIT, sắp cắt giảm cổ tức. Hầu hết các nhà đầu tư REIT đều định hướng thu nhập, và phản ứng đầu tiên của họ đối với việc cắt giảm cổ tức thường là bán cổ phiếu, bất kể các yếu tố cơ bản hay định giá của nó," một phân tích từ Seeking Alpha đã lưu ý. Việc đánh giá tính bền vững cổ tức là một quá trình liên tục, với các chỉ số chính như tỷ lệ chi trả (so với FFO hoặc AFFO), nợ trên EBITDA và các khoản nợ đáo hạn sắp tới đóng vai trò là các chỉ số quan trọng. Môi trường hiện tại đòi hỏi các nhà đầu tư phải đánh giá nghiêm ngặt các yếu tố này để tránh tổn thất vốn tiềm năng và giảm thu nhập. Triển vọng: Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu suất REIT trong tương lai Trong tương lai, quỹ đạo của lãi suất sẽ vẫn là yếu tố quyết định quan trọng đối với sức khỏe tài chính của REIT. Bất kỳ giai đoạn lãi suất cao kéo dài hoặc tăng lãi suất thêm sẽ tiếp tục gây áp lực lên các REIT có nhu cầu tái cấp vốn nợ đáng kể. Việc giải quyết các tranh chấp chính sách thương mại đang diễn ra và tác động của chúng đối với lạm phát cũng sẽ định hình bối cảnh hoạt động. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu ổn định kinh tế hoặc suy thoái, cũng như khả năng của các REIT cá nhân trong việc quản lý đòn bẩy và thích ứng với các điều kiện thị trường thay đổi. Hiệu suất của các REIT được xác định này trong những tháng tới sẽ cung cấp thêm cái nhìn sâu sắc về tính bền vững cổ tức rộng hơn trên toàn ngành.

Sep 30 2025, 12:43

Cổ phiếu Kohl's Corporation giảm giá bất chấp nâng cấp xếp hạng của nhà phân tích và cải thiện cơ bản

Hiệu suất thị trường và hành động của nhà phân tích Cổ phiếu của Kohl's Corporation (NYSE: KSS) đã trải qua một đợt giảm đáng kể, giảm 5,24% vào thứ Hai, ngày 29 tháng 9 năm 2025. Cổ phiếu đã giao dịch thấp nhất ở mức 15,43 USD và đóng cửa ở mức 15,37 USD, giảm so với mức đóng cửa trước đó là 16,23 USD. Diễn biến này xảy ra trong bối cảnh khối lượng giao dịch giảm đáng kể, với khoảng 2.298.411 cổ phiếu được giao dịch, đại diện cho mức giảm 79% so với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 10.810.405 cổ phiếu. Sự mất giá cổ phiếu này diễn ra bất chấp việc nâng cấp xếp hạng của nhà phân tích. Vào ngày 30 tháng 9 năm 2025, Redfox Capital Ideas đã nâng cấp KSS từ xếp hạng 'Bán' lên 'Nắm giữ'. Quyết định này dựa trên những cải thiện rõ rệt trong các yếu tố cơ bản của công ty, bao gồm sự tăng trưởng doanh số bán hàng rõ ràng, phục hồi biên lợi nhuận và quản lý chi phí chặt chẽ. Tuy nhiên, các nhà phân tích khác vẫn duy trì lập trường thận trọng hơn, góp phần tạo nên một tâm lý chung trái chiều. Evercore ISI đã nâng mục tiêu giá lên 13,00 USD với xếp hạng "phù hợp", trong khi JPMorgan Chase & Co. đã tăng mục tiêu giá lên 11,00 USD nhưng duy trì xếp hạng "dưới trọng số". The Goldman Sachs Group đã nâng mục tiêu lên 11,00 USD với xếp hạng "bán", và Morgan Stanley cũng tương tự đã nâng mục tiêu lên 9,00 USD trong khi vẫn giữ xếp hạng "dưới trọng số". Ngược lại, Gordon Haskett đã nâng cấp Kohl's từ "nắm giữ" lên xếp hạng "tích lũy" vào ngày 27 tháng 8. Theo MarketBeat.com, xếp hạng đồng thuận cho Kohl's là "Giảm" với mục tiêu giá trung bình là 12,75 USD. Tổng quan tài chính chi tiết Trong báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025, được công bố vào ngày 27 tháng 8, Kohl's đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,56 USD, vượt qua ước tính đồng thuận là 0,33 USD. Tuy nhiên, doanh thu của công ty trong quý này là 3,35 tỷ USD, thấp hơn ước tính đồng thuận là 3,37 tỷ USD và đánh dấu mức giảm 5,0% so với cùng kỳ năm trước. Doanh số bán hàng ròng giảm 5,1% và doanh số bán hàng tương đương giảm 4,2%. Bất chấp doanh số bán hàng giảm, Kohl's đã chứng minh những cải thiện trong hoạt động. Biên lợi nhuận gộp mở rộng 28 điểm cơ bản lên 39,9%. Chi phí bán hàng, quản lý và hành chính (SG&A) giảm 4,1% xuống còn 1,2 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động tăng vọt lên 279 triệu USD từ 166 triệu USD trong năm trước, trong khi lợi nhuận ròng đạt 153 triệu USD, tương đương 1,35 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 66 triệu USD, tương đương 0,59 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, trong quý 2 năm 2024. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty đạt 4,62%, và tỷ suất lợi nhuận ròng là 1,31%. Kohl's cũng đã công bố cổ tức hàng quý là 0,125 USD, được trả vào ngày 24 tháng 9 năm 2025. Điều này đại diện cho cổ tức hàng năm là 0,50 USD và lợi suất 3,3%, với tỷ lệ chi trả là 27,03%. Đối với cả năm 2025, công ty dự kiến doanh số bán hàng ròng giảm 5% đến 6%, với doanh số bán hàng tương đương dự kiến giảm 4% đến 5%. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh được dự kiến nằm trong khoảng 2,5% đến 2,7%, với EPS pha loãng điều chỉnh nằm trong khoảng 0,50 USD đến 0,80 USD. Sáng kiến chiến lược và cải tiến hoạt động Việc nâng cấp xếp hạng của nhà phân tích bởi Redfox Capital Ideas đã làm nổi bật những thay đổi đáng kể trong chiến lược và hiệu suất hoạt động của Kohl's. Công ty đang thể hiện động lực tăng trưởng doanh số bán hàng liên tục mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi việc tái đầu tư vào các thương hiệu độc quyền và các lần ra mắt lại danh mục sản phẩm thành công nhằm tăng lưu lượng truy cập và mở rộng biên lợi nhuận. Kỷ luật hoạt động đã dẫn đến việc giảm rủi ro tín dụng, giảm mức tồn kho và trả nợ tích cực, củng cố bảng cân đối kế toán. Chiến lược xoay chuyển tình thế năm 2025 của Kohl's dựa trên bốn trụ cột chính: mở rộng hợp tác với Sephora, tăng trưởng doanh số kỹ thuật số, kỷ luật chi phí và tối ưu hóa bất động sản. Hợp tác với Sephora đã chứng tỏ là một động lực doanh thu đáng kể, tạo ra hơn 1,8 tỷ USD doanh thu vào năm 2024 tính đến quý 1 năm 2025, với mức tăng trưởng doanh số hai chữ số thấp trong quý đầu tiên của năm 2025. Mối quan hệ đối tác này hiện mở rộng ra tất cả 1.100 cửa hàng tại Hoa Kỳ. Doanh số kỹ thuật số cũng đã cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước. Các sáng kiến kỷ luật chi phí của công ty bao gồm 150 triệu USD tiết kiệm chi phí hàng năm và dự kiến 50 triệu USD tiết kiệm thuê mặt bằng hàng năm từ việc đóng cửa cửa hàng. Kohl's đã đóng cửa 25 cửa hàng hoạt động kém hiệu quả trong quý 1 năm 2025 và có kế hoạch đóng cửa 75 cửa hàng vào cuối năm, tập trung vào các địa điểm ngoại ô có hiệu suất cao. Định giá và triển vọng thị trường Kohl's hiện có vốn hóa thị trường là 1,72 tỷ USD. Tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) của cổ phiếu là 8,31, với hệ số beta là 1,74, cho thấy sự biến động cao hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Bảng cân đối kế toán của công ty cho thấy tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 1,00, tỷ lệ thanh toán nhanh là 0,19 và tỷ lệ thanh toán hiện hành là 1,36. Đáng chú ý, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu đã tăng từ 0,31 trong quý 1 lên 0,39 trong quý 2 năm 2025, một phần do 360 triệu USD trái phiếu có bảo đảm cấp cao 10% được phát hành vào năm 2030, điều này cũng dẫn đến việc Moody's hạ xếp hạng xuống B2. Trong khi Citi cho rằng Kohl's có vẻ bị định giá thấp với P/E là 8,5x và P/B dự phóng là 1,2x, ngụ ý tiềm năng tăng giá 33% so với mục tiêu giá 19 USD, thì nhận thức hiện tại của thị trường lại khác. Tâm lý chung là mức định giá ở khoảng 22 lần P/E dự phóng đã phản ánh phần lớn quá trình xoay chuyển đang diễn ra, hạn chế tiềm năng tăng giá ngay lập tức. Điều này cho thấy rằng mặc dù những cải thiện cơ bản được thừa nhận, nhưng sự biến động giá tích cực đáng kể có thể yêu cầu những chất xúc tác bất ngờ và bổ sung. Bối cảnh rộng hơn và những cân nhắc trong tương lai Mức giảm ngay lập tức 5,24% của cổ phiếu Kohl's, bất chấp tâm lý tích cực của các nhà phân tích về những cải thiện cơ bản, cho thấy các động lực thị trường ngắn hạn, có khả năng bao gồm chốt lời hoặc tâm lý tiêu cực kéo dài, hiện đang lấn át triển vọng tích cực dài hạn. Diễn biến cổ phiếu của công ty cũng được ghi nhận là bị ảnh hưởng bởi giao dịch đầu cơ và lợi ích bán khống, làm nổi bật một "Cuộc đối đầu với những người bán khống". Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu suất của Kohl's để xác nhận tính bền vững của chiến lược xoay chuyển tình thế. Các yếu tố chính bao gồm việc thực hiện thành công việc mở rộng hợp tác với Sephora, tiếp tục tăng trưởng doanh số kỹ thuật số và hiệu quả của các nỗ lực kỷ luật chi phí và tối ưu hóa bất động sản. Các rủi ro bao gồm những tác động của 360 triệu USD nợ trái phiếu lãi suất cao 10% đáo hạn vào năm 2030, áp lực cạnh tranh liên tục trong lĩnh vực thương mại điện tử và rủi ro thực hiện liên quan đến việc duy trì đà tăng trưởng kỹ thuật số. Việc công ty tập trung vào việc giảm đòn bẩy thông qua dòng tiền hoạt động và đóng cửa các cửa hàng chiến lược sẽ rất quan trọng trong việc điều hướng những thách thức tài chính này và củng cố bảng cân đối kế toán của mình.