CLSA recorta el precio objetivo de TME a 63,6 dólares por preocupaciones sobre el crecimiento en 2026
El banco de inversión CLSA ha rebajado sustancialmente sus expectativas para Tencent Music Entertainment (01698.HK), recortando su pronóstico de beneficio neto ajustado para 2026 en un 5%. La firma redujo su precio objetivo para las acciones de TME cotizadas en Hong Kong a 63,6 dólares y para su contraparte estadounidense a 16,3 dólares, citando una visibilidad de ganancias reducida. La rebaja se produce cuando las acciones de la compañía cayeron un 7,47% el 18 de marzo, reflejando la ansiedad de los inversores por el debilitamiento del rendimiento a principios de 2026. CLSA atribuyó la perspectiva más sombría a una desaceleración en el crecimiento de los ingresos por suscripción y a mayores gastos de ventas y marketing anticipados necesarios para promover contenido original frente a las nuevas presiones competitivas.
La rebaja sigue a un crecimiento de ingresos del 15,8% en 2025
La rebaja de la calificación por parte de los analistas contrasta marcadamente con los sólidos resultados operativos de Tencent Music de 2025. Durante ese año, la compañía expandió con éxito su base de usuarios de pago a 127,4 millones, un aumento notable desde los 121 millones del año anterior. Esta conversión de oyentes gratuitos a suscriptores impulsó los ingresos de música en línea un saludable 15,8% interanual hasta los 32,9 mil millones de RMB (4,71 mil millones de dólares). Sin embargo, el total de usuarios activos mensuales de sus servicios de música en línea disminuyó un 5% hasta los 528 millones, lo que indica una reducción del grupo de posibles nuevos suscriptores y subraya los desafíos competitivos futuros.
La IA plantea una espada de doble filo a medida que aumenta la competencia
El principal desafío destacado por CLSA es el auge del contenido generado por IA, que amenaza con interrumpir la economía de la industria musical. Esta nueva forma de competencia es un factor primordial detrás del pronóstico de la correduría de un crecimiento más lento y mayores costos para TME. Paradójicamente, Tencent Music también participa en esta tendencia, habiendo desarrollado su propia plataforma de producción musical de IA que cuenta con más de 10 millones de usuarios y 150.000 artistas participantes. La capacidad de la compañía para navegar en este doble papel —defenderse de la IA como amenaza competitiva mientras la aprovecha como herramienta de crecimiento— será fundamental para determinar su captura de valor a largo plazo.
Edgen Stock·Mar 19 2026, 03:24
