La propuesta de la Ley de Claridad elimina un 18% del valor de las acciones de Circle
Una propuesta legislativa estadounidense que apunta a los modelos de negocio de las stablecoins provocó una fuerte liquidación en las acciones relacionadas con las criptomonedas el martes 24 de marzo. Las acciones del emisor de stablecoins Circle (CRCL) se desplomaron hasta un 18% después de que un borrador de la Ley de Claridad revelara un lenguaje que prohibiría a las empresas ofrecer rendimientos simplemente por mantener stablecoins. Las consecuencias también afectaron al socio clave de Circle, Coinbase (COIN), cuyas acciones cayeron aproximadamente un 8% durante la sesión temprana de EE. UU., ya que el exchange comparte los ingresos generados por USDC.
El texto revisado, elaborado por los senadores Angela Alsobrooks y Thom Tillis, tiene como objetivo trazar una línea clara entre las recompensas pasivas, similares a intereses, y los incentivos permisibles vinculados a la actividad del usuario. Esta distinción desafía directamente el modelo operativo central de muchas plataformas de criptomonedas e introduce un riesgo regulatorio significativo para el sector, que había sido impulsado por el reciente crecimiento y optimismo.
Los modelos de rendimiento que ofrecen hasta un 5,63% se enfrentan a la extinción
La legislación propuesta pone en grave peligro los lucrativos programas de recompensas de stablecoins ofrecidos por las principales bolsas. Actualmente, las plataformas aprovechan estos rendimientos como una herramienta principal para atraer y retener usuarios. Coinbase ofrece un rendimiento del 3,5% sobre USDC para sus miembros premium, mientras que competidores como Kraken ofrecen hasta un 5% y Binance proporciona hasta un 5,63%. De aprobarse, la Ley de Claridad eliminaría efectivamente estos flujos de ingresos pasivos.
Expertos de la industria han descrito el lenguaje propuesto como estrecho y restrictivo, creando incertidumbre sobre qué tipo de programas de recompensas "basados en la actividad" seguirían siendo conformes. La medida refleja la presión del lobby bancario tradicional, que ha argumentado que los rendimientos de las stablecoins representan una competencia desleal para las cuentas de depósito bancarias y podrían obstaculizar la actividad crediticia.
La liquidación interrumpe el repunte del 170% de Circle desde febrero
La amenaza regulatoria arroja una sombra sobre lo que había sido un período de rendimiento estelar para Circle. Las acciones de la compañía habían ganado un 170% desde principios de febrero, superando significativamente a otras acciones de criptomonedas. Este impulso fue impulsado por un excelente informe de ganancias del cuarto trimestre de 2025, que anunció un crecimiento del 72% en su stablecoin USDC hasta una capitalización de mercado de 75.3 mil millones de dólares y un crecimiento del 77% en los ingresos hasta 770 millones de dólares.
Este viento en contra legislativo llega cuando Circle también enfrenta una competencia cada vez mayor. Su rival Tether, emisor de la stablecoin líder del mercado USDT, anunció recientemente que había obtenido una auditoría de una firma de contabilidad "Big Four", una medida que podría mejorar su posición ante los reguladores estadounidenses y fortalecer su posición competitiva frente a USDC. La combinación de la presión regulatoria y el aumento de la competencia ahora presenta un doble desafío para la trayectoria de crecimiento de Circle.
Edgen Stock·Mar 24 2026, 21:36
