CICC Recorta el Precio Objetivo un 25% Tras la Caída del Beneficio del 10%
El banco de inversión CICC redujo su precio objetivo para China Overseas Property (02669) en un 25% a 4,9 HKD el 30 de marzo, señalando una mayor cautela sobre la rentabilidad de la empresa. La revisión se produjo tras la publicación de los resultados financieros de la empresa de 2025, que mostraron un descenso del 10% en el beneficio neto. Aunque CICC mantuvo su calificación de 'rendimiento superior', el nuevo objetivo implica una valoración significativamente inferior de 11 veces las ganancias estimadas para 2026.
Para el año completo de 2025, China Overseas Property reportó un aumento del 6% en los ingresos, alcanzando los 149.600 millones de ¥. Sin embargo, el beneficio neto atribuible a los accionistas cayó un 10% hasta los 1.370 millones de ¥, una cifra en línea con las expectativas del mercado. La compañía declaró un dividendo para todo el año que corresponde a un rendimiento del 4,9% basado en el precio de cierre del 27 de marzo.
La Compresión de Márgenes Empeora en la Desaceleración General del Sector Inmobiliario
La caída de los beneficios se debió a una significativa erosión de los márgenes en las principales líneas de negocio. El margen bruto de sus servicios básicos de gestión de propiedades cayó 1,6 puntos porcentuales hasta el 12,4%, mientras que el margen de los servicios de valor añadido no residenciales se desplomó 5,9 puntos porcentuales hasta sólo el 7,2%. CICC atribuyó esta presión directamente a la intensificación de la competencia en el sector y a la persistente desaceleración del sector inmobiliario chino.
Estos desafíos no son exclusivos de China Overseas Property, lo que refleja un malestar sectorial generalizado. El entorno operativo para las empresas inmobiliarias chinas siguió siendo difícil en 2025, con el volumen y el valor de las ventas de propiedades a nivel nacional cayendo un 8,7% y un 12,6% interanual, respectivamente. Esta debilidad más amplia del mercado ha impactado directamente en la rentabilidad y las perspectivas de crecimiento de las empresas de gestión de propiedades.
Analistas Recortan la Previsión de Ganancias de 2026 en un 24%
Reflejando una perspectiva más pesimista, CICC rebajó sustancialmente sus previsiones de ganancias para China Overseas Property. El banco redujo sus proyecciones de beneficios para 2026 y 2027 en un 24% y un 27%, respectivamente, anticipando ahora un beneficio neto de 1.300 millones de ¥ para ambos años. Esta previsión revisada sugiere una caída del 5% en los beneficios en 2026, seguida de un crecimiento nulo en 2027, lo que subraya la creciente incertidumbre que rodea el rendimiento de la empresa.
Edgen Stock·Mar 30 2026, 04:28
