Chubb supera las estimaciones de ganancias del tercer trimestre por la solidez de su suscripción

El desempeño financiero supera las expectativas en el tercer trimestre de 2025

Chubb Limited (NYSE: CB) anunció sólidos resultados financieros para el tercer trimestre de 2025, con ganancias operativas básicas por acción (BPA) de $7.49, superando significativamente la estimación promedio de los analistas de $6.15 en $1.34. Este desempeño representa un aumento sustancial del 30.9% con respecto al año anterior. La utilidad neta por acción también aumentó a $6.99, marcando un incremento del 22.6% interanual.

La aseguradora global informó una utilidad neta total de $2.80 mil millones, mientras que la utilidad operativa básica alcanzó un récord de $3.00 mil millones, un aumento del 28.7%. Las primas netas emitidas consolidadas crecieron un 7.5% a $14.9 mil millones, con las primas netas emitidas de Propiedad y Accidentes (P&C) aumentando específicamente un 5.3% a $12.93 mil millones.

La disciplina de suscripción y los ingresos por inversiones impulsan la rentabilidad

Un punto clave del trimestre de Chubb fue su excepcional desempeño en suscripción, evidenciado por un índice combinado de P&C récord del 81.8%. Esta cifra representa una mejora notable del 87.7% en el tercer trimestre de 2024 y subraya la estricta disciplina de suscripción de la compañía. Los ingresos por suscripción de P&C aumentaron un 55.0% hasta un récord de $2.26 mil millones. Los ingresos por suscripción del año de siniestro actual, excluyendo las pérdidas por catástrofes, alcanzaron los $2.18 mil millones, un aumento del 10.3%.

Además, la compañía se benefició de una experiencia favorable en pérdidas por catástrofes, con pérdidas por catástrofes leves antes de impuestos que totalizaron $285 millones, una reducción sustancial de los $765 millones del año anterior. Los ingresos netos por inversiones ajustados también alcanzaron un nuevo récord de $1.8 mil millones, un aumento del 8.3%, lo que refleja el impacto positivo de las condiciones actuales del mercado financiero en la cartera de inversiones de la aseguradora.

Gestión de capital y rentabilidad para los accionistas

Chubb demostró una gestión prudente del capital al devolver $1.62 mil millones a los accionistas durante el trimestre. Esto incluyó $1.23 mil millones en recompras de acciones a un precio promedio de $277.67 por acción y $385 millones en dividendos. La compañía también informó un aumento en el valor contable por acción a $182.22, un aumento del 4.7%, y el valor contable tangible por acción creció un 6.6% a $120.13.

El rendimiento del capital operativo básico (ROE) mejoró al 16.3%, superando el 13.9% del año pasado y superando la estimación de los analistas del 13.5%. La gerencia indicó que la compañía aumentó su ritmo de recompras de acciones debido a que la acción cotizaba "muy por debajo de su valor intrínseco", lo que indica confianza en el desempeño futuro y la creación de valor.

Implicaciones más amplias para el sector asegurador

Estos sólidos resultados de Chubb subrayan la resiliencia y la rentabilidad alcanzables dentro del sector de seguros de propiedad y accidentes, particularmente para las compañías con suscripción efectiva y operaciones globales diversificadas. El récord de ingresos por inversiones también destaca la influencia positiva de las tasas de interés predominantes en las carteras de las aseguradoras.

El presidente y director ejecutivo, Evan G. Greenberg, atribuyó el éxito del trimestre tanto a los ingresos por suscripción como a los ingresos por inversiones, afirmando:

"Tuvimos un tercer trimestre muy sólido, con excelentes resultados operativos en todos los ámbitos."

Destacó el sólido crecimiento de las primas de la compañía y la mejora de los márgenes de suscripción en todos los segmentos de negocio y regiones globales, incluido un aumento del 4.4% en las primas netas emitidas de P&C en Norteamérica y un aumento del 9.7% en Overseas General.

Perspectivas y consideraciones futuras

De cara al futuro, la gerencia de Chubb expresó su confianza en mantener un crecimiento superior de las ganancias, incluido un crecimiento de dos dígitos en el BPA, el valor contable y el valor contable tangible. La compañía tiene un objetivo a medio plazo de un ROE operativo básico del 14% o superior. Los analistas proyectan un BPA normalizado de $25 a $27 y un valor razonable de $300 a $320 para la acción, lo que indica una oportunidad de alza potencial para los inversores a largo plazo.

Si bien el sólido desempeño del tercer trimestre de la compañía tiene como objetivo disipar las preocupaciones anteriores con respecto a la presión de precios y la posible reducción de márgenes, los factores continuos a observar incluyen las presiones competitivas en los seguros de propiedad de grandes cuentas, la posible suavización de los precios de los seguros de propiedad y las incertidumbres económicas en los mercados emergentes. Sin embargo, el modelo de negocio diversificado y el sólido balance de Chubb la posicionan para un éxito continuo.