Yaygın Tüketici Harcamaları Endişeleri Ortasında Chipotle Hisseleri Geriledi; Starbucks Etkilenmedi

Piyasa Olayına Genel Bakış

ABD hisse senetleri, Chipotle Mexican Grill (CMG) hisselerinin yönetimden gelen tüketici harcama alışkanlıklarındaki değişime ilişkin yorumların ardından belirgin bir düşüş yaşamasıyla sektör bazında kayda değer hareketler gözlemledi. Hızlı-casual zincirinin raporu, orta-düşük gelirli müşteriler arasında, özellikle 25 ila 35 yaş demografisinde önemli bir geri çekilmeyi vurguladı. Bu durum, benzer geniş tüketici harcamaları zorluklarından bahsetmeden kazançlarını bildiren Starbucks (SBUX) ile çelişmektedir; bu da isteğe bağlı perakendeciler arasında ekonomik duyarlılık veya müşteri tabanında bir farklılaşma olduğunu düşündürmektedir.

Chipotle'ın Performansının Detaylı Analizi

Chipotle Mexican Grill (CMG) hisseleri, şirketin bu yıl üçüncü kez satış tahminlerini düşürdüğünü açıklamasının ardından piyasa öncesi işlemlerde neredeyse %18 oranında değer kaybetti. Bu ayarlama, restoran sektörünün tarifeler, kalıcı enflasyon ve gelişen tüketici davranışlarıyla başa çıkma yeteneği konusundaki yatırımcı endişelerini artırdı. Chipotle yöneticileri özellikle yıllık 100.000 ABD Dolarından az kazanan ABD hanelerinden gelen harcamalardaki keskin bir azalmaya dikkat çekti; bu segment toplam satışlarının yaklaşık %40'ını oluşturmaktadır. Bu demografik kategori şirket tarafından düşük-orta gelirli olarak sınıflandırılmaktadır.

İleri analizler, 25 ila 35 yaş arası müşterilerin artan işsizlik, öğrenci kredisi ödemelerinin yeniden başlaması ve durgun ücret artışını katkıda bulunan faktörler olarak göstererek özel bir ekonomik sıkıntı altında olduğunu ortaya koydu. CEO Scott Boatwright, "Onları marketlere ve evde yemeğe kaybediyoruz" diyerek, daha uygun maliyetli yemek çözümlerine doğru bir kaymayı işaret etti. Chipotle şimdi tüm yıl karşılaştırılabilir satışların "biraz düşüş" göstermesini bekliyor; bu, Temmuz ayındaki "yaklaşık sabit" tahmininden ve yılın başlarındaki düşük-orta tek haneli büyüme başlangıç ​​projeksiyonundan bir revizyondur. Hissenin değerlemesi de bu baskıyı yansıtmaktadır; 12 aylık ileriye dönük fiyat-kazanç oranı yaklaşık 30.08'dir, bu da McDonald's (MCD)'ın 23.05 ve Domino's Pizza (DPZ)'ın 21.11 gibi benzerlerine göre belirgin şekilde daha yüksektir. En az dört aracı kurum daha sonra Chipotle için fiyat hedeflerini düşürdü.

Genç Tüketiciler Üzerindeki Ekonomik Baskılar

Chipotle'ın ana demografiklerinin karşılaştığı zorluklar, daha geniş ekonomik verilerle doğrulanmaktadır. Reel gelir artışı, özellikle enflasyona göre düzeltildikten sonra 25-54 yaş arası bireyler için neredeyse on yılın en düşük seviyelerine gerilemiştir. Gelir artışındaki en keskin yavaşlama, genç işçiler arasında, özellikle 25-29 yaş arası olanlarda gözlemlenmiştir; bu eğilim, işten işe geçiş hızının azalması ve işgücü piyasası dinamizminin zayıflamasına bağlanmaktadır. Bu demografik genellikle kariyerlerini ve gelirlerini ilerletmek için iş değiştirmeye güvenir. Ağustos ayı işgücü verileri bu zorlukları daha da vurgulayarak, 20-24 yaş arası işsizlik oranının %9.2'ye yükseldiğini gösterdi. Pandemi etkileri hariç tutulduğunda, bu yaş grubu için yaklaşık on yılın en yüksek seviyesini temsil etmektedir. Ağustos ayında toplam işsiz sayısı 7.38 milyona ulaşarak 2016'dan bu yana pandemi dışı en yüksek seviyeyi işaret etti ve ortalama işsizlik süresi 24.5 haftaya çıkarak üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Starbucks'ın Farklı Performansı

Chipotle'ın sıkıntılarına karşın, Starbucks (SBUX), Temmuz-Eylül dönemi için küresel aynı mağaza satışlarında %1'lik bir artış bildirdi; bu, yaklaşık iki yıl içindeki ilk artışıdır. Bu büyüme, aynı mağaza satışlarında %3'lük bir artış gösteren uluslararası pazarlar tarafından yönlendirildi. Yurtiçinde, ABD aynı mağaza satışları sabit kaldı; işlem başına harcamalardaki %1'lik artış, işlem sayısındaki %1'lik azalma ile dengelendi. CEO Brian Niccol, yeni misafirperverlik standartları, yeniden tasarlanmış mağazalar ve ayarlanmış personel seviyelerini göstererek şirketin toparlanma girişimlerinin etkinliğini onayladı. Starbucks ayrıca işgücü, kahve ve diğer emtia maliyetlerinin artmasına rağmen fiyat artışlarını yönetmeye kararlı olduğunu ve 2025 mali yılında fiyatları artırmayacağını taahhüt etti.

Bu operasyonel iyileşmelere rağmen, şirket dördüncü çeyrekte 755 milyon dolarlık yeniden yapılanma ücretleri de dahil olmak üzere önemli maliyetlere katlandı. Bu ücretler, 900 perakende dışı çalışanın işten çıkarılması ve 627 mağazanın kapatılmasıyla ilişkiliydi; bu kapanışların %90'ı Kuzey Amerika'da gerçekleşti. Sonuç olarak, Starbucks'ın bildirdiği karı %85 düşerek hisse başına 12 sente geriledi. Tek seferlik kalemler için düzeltilmiş olarak, kazançlar hisse başına 52 sent oldu ve analistlerin 56 sentlik beklentisinin altında kaldı. Ancak net gelir, Temmuz-Eylül döneminde %5 artış göstererek 9.6 milyar dolara ulaştı.

Piyasa Etkileri ve Görünüm

Chipotle'ın son performansı ve rehberliği, tüketici harcamalarının dayanıklılığına ilişkin artan endişeleri, özellikle belirli gelir grupları ve ekonomik dalgalanmalara daha duyarlı genç demografik gruplar arasında vurgulamaktadır. Chipotle ve Starbucks için farklı sonuçlar, isteğe bağlı harcama ortamı genelinde makroekonomik baskıların nüanslı etkisini vurgulamakta olup, bu durum değişen fiyat noktaları, ürün teklifleri ve müşteri sadakati tarafından etkilenebilir. Yatırımcılar, harcama sağlığına ilişkin daha fazla gösterge için enflasyon verileri, istihdam rakamları ve tüketici güven endeksleri dahil olmak üzere yaklaşan ekonomik raporları muhtemelen yakından inceleyecektir. Chipotle ile benzer tüketici segmentlerini hedefleyen şirketler, daralan tüketici cüzdanıyla ilişkili riskleri azaltmak için uyarlanabilir iş stratejileri gerektiren artan ters rüzgarlarla karşılaşabilir. Yüksek işsizlik ve yavaşlayan gelir artışı ile karakterize edilen genç işçiler için işgücü piyasası koşulları, gelecekteki tüketim eğilimlerini değerlendirmede kritik bir faktör olmaya devam edecektir.