Las dudas sobre la rentabilidad de la IA borran 66 mil millones de dólares de los gigantes tecnológicos chinos
El índice Nasdaq Golden Dragon China cayó más del 2% el 26 de marzo, impulsado por una fuerte venta masiva en las mayores empresas tecnológicas del país. El sentimiento de los inversores se agrió después de que los recientes informes de ganancias no proporcionaran un camino claro para monetizar las inversiones masivas en inteligencia artificial. Este cambio de enfoque del potencial a la rentabilidad eliminó un valor de mercado combinado de 66 mil millones de dólares de Tencent, que perdió aproximadamente 43 mil millones de dólares, y Alibaba, cuyas acciones cotizadas en EE. UU. perdieron aproximadamente 23 mil millones de dólares. La reacción del mercado indica que los inversores ya no recompensan a las empresas solo por el gasto en IA y ahora están examinando la capacidad de estos gastos para traducirse en ingresos significativos.
Las ganancias de los centros de datos muestran una debilidad subyacente
El sentimiento de cautela se extiende a la infraestructura digital que soporta la IA. Si bien el operador de centros de datos GDS informó su primera ganancia neta anual de 960 millones de yuanes con un aumento de ingresos del 10,8%, una mirada más cercana revela una imagen menos optimista. Las operaciones principales de la compañía siguieron siendo no rentables, registrando una pérdida operativa de 55,8 millones de yuanes. El ingreso neto positivo se debió principalmente a una ganancia única de 2,36 mil millones de yuanes por la desconsolidación de una subsidiaria. Esta dependencia de elementos no recurrentes, junto con una pérdida de 1,56 mil millones de yuanes por deterioro de activos, refuerza las preocupaciones de los inversores sobre la verdadera rentabilidad del ecosistema de la IA.
Los fondos de Oriente Medio encuentran ganancias en las OPI de IA de nicho
Mientras los gigantes tecnológicos establecidos enfrentaban vientos en contra, una historia diferente se desarrollaba en el mercado de OPI. Los fondos soberanos de riqueza de Oriente Medio obtuvieron ganancias desmesuradas de inversiones específicas en empresas chinas de IA recientemente cotizadas, demostrando un enfoque de inversión más selectivo. Por ejemplo, la inversión de 65 millones de dólares de la Autoridad de Inversiones de Abu Dabi (ADIA) en MiniMax Group creció a más de 400 millones de dólares, mientras que la participación de 30 millones de dólares de Aramco Ventures en Zhipu subió a aproximadamente 415 millones de dólares. El sólido rendimiento de estas empresas de IA especializadas, que se convirtieron en las grandes cotizaciones con mejor rendimiento del año, destaca una clara divergencia en el mercado. Los inversores están castigando a las empresas tecnológicas heredadas por los inciertos retornos de la IA mientras recompensan a las startups de IA puras con un potencial de crecimiento enfocado y alto.
Edgen Stock·Mar 26 2026, 13:51