Morningstar ha recortado su estimación de valor razonable para China Overseas Land & Investment Ltd. (00688) en un 9,5 %, de 21 HK$ a 19 HK$, citando unas perspectivas más conservadoras sobre los ingresos de la constructora en medio de un mercado inmobiliario desafiante.
La rebaja refleja la "anterior debilidad de la rentabilidad de las ventas inmobiliarias", señaló Morningstar en una nota de investigación publicada el 1 de abril. La firma destacó que la acción todavía cotiza con un descuento significativo del 40 % respecto a su valoración revisada.
La firma de investigación apuntó a una caída interanual del 9 % en los ingresos y un descenso del 26 % en el beneficio operativo para 2025. A pesar de la debilidad de los beneficios, China Overseas Land & Investment aumentó su inversión en tierras en un 47 % hasta alcanzar los 119.000 millones de yuanes, centrándose en parcelas en las ciudades más prósperas de China.
| Campo | Valor |
|---|
| Firma analista | Morningstar |
| Valor razonable anterior | 21 HK$ |
| Nuevo valor razonable | 19 HK$ |
| Cambio | -9,5 % |
| Código de acciones | 00688.HK |
A pesar del pobre rendimiento a corto plazo, Morningstar espera que los resultados de la constructora mejoren a medida que entren en funcionamiento nuevos proyectos de mayor calidad, que deberían aportar mejores márgenes de beneficio. La firma mantuvo su previsión de margen de beneficio operativo a mitad de ciclo del 18,3 % para la constructora.
Morningstar proyecta ahora una tasa de crecimiento anual compuesta de los ingresos a cinco años del 4 %, frente a la previsión anterior del 5 %. Sin embargo, anticipa un "modesto repunte" de los ingresos a partir de 2027, impulsado por una recuperación gradual de la demanda de vivienda en las principales ciudades chinas. El robusto balance de la empresa, con un ratio de apalancamiento neto del 34 % en 2025, se encuentra entre los más bajos para las constructoras chinas y respalda el servicio de su deuda y las actividades de adquisición de tierras con un coste de financiación medio inferior al 3 %.
El recorte de la valoración podría aumentar la presión a corto plazo sobre la acción, pero el continuo respaldo de Morningstar podría atenuar el sentimiento negativo. Los inversores estarán atentos a las señales de la recuperación de beneficios proyectada para 2027, impulsada por la cartera de proyectos de gama alta de la compañía.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
Edgen Stock·Apr 01 2026, 08:29
