El beneficio de Chervon se desploma un 42% mientras los aranceles de EE. UU. afectan la estrategia en Vietnam

Edgen Stock·Mar 26 2026, 06:25

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Puntos clave

Chervon Holdings informó de un fuerte descenso en su rentabilidad para el año fiscal 2025, impulsado por la presión financiera de los aranceles estadounidenses sobre sus operaciones de fabricación en Vietnam. A pesar de una perspectiva pesimista a corto plazo y una calificación de 'Vender' por parte de Citi, el banco elevó su precio objetivo a largo plazo ante la expectativa de una eventual recuperación.

Colapso de beneficios: El beneficio neto central de Chervon cayó un 42% interanual hasta los 78,45 millones de dólares, incumpliendo significativamente las previsiones de los analistas y el consenso del mercado.
Presión arancelaria: La estrategia de la compañía de trasladar la producción a Vietnam está resultando contraproducente, ya que los aranceles estadounidenses persistentes sobre los bienes de la región perturban su canal de ventas en América del Norte.
Visión analítica contradictoria: Citi reiteró su calificación de 'Vender' y recortó las previsiones de ganancias a corto plazo hasta un 22%, pero elevó su precio objetivo de 14,5 HKD a 17,5 HKD ante una posible recuperación en 2026.

El beneficio central se desploma un 42% tras no alcanzar las previsiones

Chervon Holdings (02285.HK) experimentó una caída del 24,33% en sus acciones después de informar los resultados del año fiscal 2025 que no cumplieron las expectativas del mercado. El beneficio neto central del fabricante de herramientas eléctricas disminuyó un 42% interanual hasta los 78,45 millones de dólares. Esta cifra se situó significativamente por debajo de la previsión de Citi de 100 millones de dólares y del consenso de mercado más amplio de 108 millones de dólares, lo que indica profundos desafíos operativos.

Los aranceles de EE. UU. socavan la expansión en Vietnam

La caída de los beneficios se debe directamente al impacto de los aranceles estadounidenses en la base de fabricación de la empresa en Vietnam. Chervon ha estado expandiendo agresivamente sus operaciones vietnamitas, con el objetivo de que el país represente el 90% de sus ventas en América del Norte para finales de 2026, un aumento del 60% en 2025. Sin embargo, esta estrategia expone a la empresa directamente a las tensiones comerciales en curso. Las investigaciones muestran que los importadores y consumidores estadounidenses absorben la gran mayoría de los costes arancelarios, lo que encarece y hace menos competitivos los productos fabricados en países como Vietnam en el mercado estadounidense. Esta dinámica está llevando a la consolidación del mercado, y se espera que rivales más grandes como Techtronic Industries ganen cuota de mercado.

Citi reitera la calificación de 'Vender' pero eleva el precio objetivo a 17,5 HKD

En respuesta a los malos resultados, Citi reiteró su calificación de 'Vender' para Chervon, citando los efectos negativos persistentes de los aranceles estadounidenses. El banco rebajó sus previsiones de ganancias para la empresa entre un 20% y un 22% para los próximos dos años. En un movimiento contraintuitivo, Citi elevó su precio objetivo para la acción de 14,5 HKD a 17,5 HKD. Este ajuste refleja una posible recuperación de las ganancias en 2026, si el impacto de los aranceles estadounidenses comienza a disminuir. Sin embargo, la perspectiva actual sigue siendo negativa mientras la empresa navega por el difícil entorno comercial.