華爾街預計美聯儲將降息25個基點，但內部異議預計將導致會議充滿爭議。與此同時，聯邦快遞在其財報發布前夕面臨需求逆風，儘管計劃中的貨運部門分拆提供了長期的估值上行空間。在科技領域，OpenAI已與微軟重新談判了收入分成協議，到2030年可能為這家AI初創公司增加超過500億美元的收入，這標誌著雙方合作財務動態的重大轉變。

美國金融市場目前正處於一個複雜的格局中，其特點是貨幣政策預期轉變、企業盈利挑戰以及不斷發展的技術合作夥伴關係。投資者正密切關注美聯儲即將做出的利率決定，該決定普遍預計將降息25個基點，儘管央行內部存在分歧，預示著潛在的波動性。與此同時，聯邦快遞 (FDX) 正準備在顯著的需求逆風中發布財報，而 OpenAI 已宣布與 微軟 (MSFT) 達成一項修訂後的收入分成協議，這可能會大大影響這家人工智能初創公司的財務軌跡。

美聯儲在利率政策上應對內部異議

美聯儲準備實施25個基點的降息，這一舉動已在市場上被廣泛預期數週。然而，這一決定是在聯邦公開市場委員會 (FOMC) 內部存在嚴重分歧的背景下展開的。儘管許多分析師預計會降息，但一些政策制定者認為降息不足且遲滯，或者鑑於當前的經濟狀況完全沒有必要。

FOMC 內部的分歧在上次會議中顯而易見，兩名理事，Michelle Bowman 和 Christopher Waller，正式反對降息，這標誌著多位理事反對利率決定的罕見情況。降息支持者指出勞動力市場疲軟和經濟增長放緩，並認為剔除臨時關稅影響後的通脹正接近美聯儲2%的目標。他們認為，為應對過去危機而設計的當前利率正在阻礙經濟增長，並影響消費者和企業的借貸成本。

相反，更強硬的派別仍然擔心持續的通脹。核心個人消費支出 (PCE) 通脹在2025年7月為2.9%，消費者物價指數 (CPI) 在2025年8月為2.9%，均高於美聯儲的目標。這一派別主張採取更謹慎的態度，強調在積極放鬆政策之前，需要持續朝着2%的通脹目標取得進展。

另一個複雜因素是中央銀行面臨的政治壓力。圍繞美聯儲理事Lisa Cook的最新進展以及挑戰其職位的嘗試，引發了對該機構獨立性的信任危機。這種政治干預引起了法律學者的擔憂。

“美聯儲的獨立性不僅僅是一種程序保障，它還是一種心理保障，”前財政部官員格雷厄姆·斯蒂爾警告說。“受損的美聯儲獨立性可能會 destabilize 通脹預期和資本成本，敦促在維護機構信譽方面保持警惕。”

這種不確定性已經反映在市場走勢中，2025年8月下旬，隨著政治化貨幣政策的擔憂加劇，標普500指數經歷了三天的下跌。VIX波動率指數飆升至22.5，而黃金等避險資產上漲0.45%，美元指數下跌0.3%，預示著投資者對政策穩定性的焦慮。

聯邦快遞應對需求逆風，同時著眼戰略分拆

聯邦快遞 (FDX) 正準備在持續的需求逆風中發布財報，這導致分析師的審查力度加大。儘管面臨這些短期挑戰，但該公司股價在Loop Capital將其評級從“持有”上調至“買入”，並將目標股價從288美元上調至365美元後，出現了一些積極走勢。此次上調主要考慮了計劃在未來18個月內將其聯邦快遞貨運 (FedEx Freight) 部門分拆為一家獨立的上市公司所帶來的價值創造。Loop Capital的分析師估計，根據部分總和估值，聯邦快遞股票有32%的上升空間。

在其第二財季，聯邦快遞報告調整後每股收益為4.05美元，略高於分析師預期的4.01美元。然而，收入同比下降0.9%，低於市場普遍預期。各部門業績表現不一：快遞 (Express) 業務調整後營業收入增長13%，受每包裹收入增加推動，而貨運 (Freight) 部門營業收入下降23%，原因是零擔運輸量疲軟和利潤率收縮。

展望未來，聯邦快遞已修訂其全年業績指引，預測收入增長持平，而此前為低個位數增長，並將其調整後每股收益預測從20-21美元下調至19-20美元。此外，Evercore ISI將聯邦快遞評級從“跑贏大盤”下調至“持平”，並將其目標股價從249美元下調至243美元，理由是持續的需求逆風和FDX Freight的運量挑戰可能對近期每股收益預測構成風險。

OpenAI 和微軟重新定義收入分成

在快速發展的人工智能領域，OpenAI 已與 微軟 (MSFT) 重新談判了收入分成協議，此舉可能會顯著提升這家人工智能初創公司的財務前景。預計到2030年，OpenAI 與 微軟 及其他商業夥伴的收入分成將從目前的20%降至約8%。這一變化可能到2030年為 OpenAI 額外增加超過500億美元的收入。

這家由薩姆·奧特曼領導的公司還在討論其將為租用微軟服務器支付的金額。儘管重新談判了條款，微軟仍對 OpenAI 保持著濃厚的興趣，持有約30%的股份。這使得微軟能夠直接從OpenAI估值的任何增長中獲利，凸顯了雙方在競爭激烈的人工智能領域持續合作的戰略重要性。

更廣泛的市場背景和未來展望

這些重大事件的相互作用為金融市場帶來了不確定但可能充滿活力的前景。美聯儲的利率決定及其後續的前瞻性指引，對於塑造市場對利率、通脹和整體經濟增長的預期至關重要。FOMC內部明顯的分歧，加上外部政治壓力，引入了一層政策波動性，投資者將密切關注其對市場穩定性和貨幣政策信譽的影響。

對於物流行業而言，聯邦快遞的財報及其貨運部門的分拆執行將提供對全球經濟活動和貨運需求趨勢的重要見解。這一戰略舉措的成功可能成為聯邦快遞股東的重要價值驅動因素。

與此同時，修訂後的OpenAI-微軟合作夥伴關係凸顯了新興人工智能領域內激烈的財務動態和貨幣化策略。OpenAI潛在的巨大收入增長預示著投資者對先進人工智能技術商業可行性的信心日益增強。隨著這些敘事展開，市場參與者將密切關注未來的經濟報告、中央銀行官員的進一步溝通以及關鍵企業參與者的持續戰略部署。