Celestica Inc. a annoncé de solides résultats financiers pour le deuxième trimestre 2025, dépassant largement les attentes des analystes et conduisant l'entreprise à revoir à la hausse ses prévisions pour l'année complète. Cette performance a été largement tirée par une demande robuste des clients hyperscalers au sein de son segment Connectivité & Solutions Cloud, notamment dans les domaines liés à l'infrastructure d'intelligence artificielle (IA). Suite à l'annonce, l'action a progressé de près de 17%, reflétant une confiance accrue des investisseurs dans le positionnement stratégique de l'entreprise sur le marché des solutions technologiques en pleine expansion.

Résumé Exécutif

Celestica Inc. (TSX:CLS, NYSE:CLS) a annoncé de solides résultats financiers pour le deuxième trimestre 2025, dépassant largement les attentes des analystes et conduisant l'entreprise à revoir à la hausse ses prévisions pour l'année complète. Cette performance a été largement tirée par une demande robuste des clients hyperscalers au sein de son segment Connectivité & Solutions Cloud, notamment dans les domaines liés à l'infrastructure d'intelligence artificielle (IA). Suite à l'annonce, l'action a progressé de près de 17%, reflétant une confiance accrue des investisseurs dans le positionnement stratégique de l'entreprise sur le marché des solutions technologiques en pleine expansion.

Points Saillants de la Performance du Deuxième Trimestre

Pour le trimestre clos le 30 juin 2025, Celestica a réalisé un chiffre d'affaires de 2,89 milliards de dollars, soit une augmentation substantielle de 21% par rapport aux 2,39 milliards de dollars du deuxième trimestre 2024. Ce chiffre a dépassé la limite supérieure de la fourchette de prévisions de l'entreprise. La rentabilité a également connu des gains significatifs, avec des bénéfices d'exploitation GAAP en pourcentage du chiffre d'affaires passant de 5,6% à 9,4% par rapport à la période de l'année précédente. La marge d'exploitation ajustée a atteint 7,4%, marquant un nouveau record pour l'entreprise, contre 6,3% au T2 2024.

Le bénéfice par action (BPA) ajusté s'est établi à 1,39 dollar, soit une augmentation de 54% par rapport à 0,90 dollar au T2 2024, dépassant également les attentes. Le BPA GAAP a été déclaré à 1,82 dollar, en hausse par rapport à 0,80 dollar d'une année sur l'autre. Au cours du trimestre, Celestica a racheté 0,6 million d'actions ordinaires pour 40,0 millions de dollars.

La Demande des Hyperscalers Stimule la Croissance

Le principal catalyseur de la solide performance de Celestica a été l'intensification de la demande au sein de son segment Connectivité & Solutions Cloud (CCS). Ce segment a enregistré un chiffre d'affaires de 2,07 milliards de dollars, soit une augmentation de 28% par rapport au T2 2024, avec une marge de segment de 8,3%. Au sein du CCS, le chiffre d'affaires des Solutions de Plateforme Matérielle (HPS) a bondi de 82% d'une année sur l'autre pour atteindre environ 1,2 milliard de dollars, représentant 43% du chiffre d'affaires total de l'entreprise. Cette croissance a été directement attribuée à la demande croissante de matériel de centre de données supportant les applications d'IA et d'apprentissage automatique, y compris la montée en puissance des programmes de commutateurs réseau 800G et la forte demande continue pour les commutateurs 400G.

Rob Mionis, Président et PDG de Celestica, a déclaré:

"Nous avons obtenu de très solides résultats au deuxième trimestre, avec un chiffre d'affaires de 2,89 milliards de dollars et un BPA ajusté non-GAAP de 1,39 dollar, représentant des croissances de 21% et 54% respectivement, chacun dépassant le haut de nos fourchettes de prévisions. Cette performance a été renforcée par une forte marge d'exploitation ajustée de 7,4%, un autre nouveau record pour l'entreprise, démontrant la force de notre exécution."

S'appuyant sur ces résultats, Celestica a augmenté ses prévisions pour l'année complète 2025. L'entreprise prévoit désormais que le chiffre d'affaires atteindra 11,55 milliards de dollars, une augmentation par rapport à l'estimation précédente de 10,85 milliards de dollars, représentant une croissance projetée de 20% d'une année sur l'autre. Les prévisions de BPA ajusté ont été relevées à 5,50 dollars contre 5,00 dollars, indiquant une augmentation de 42% d'une année sur l'autre. Les deux nouvelles projections ont dépassé les estimations consensuelles du marché de 10,99 milliards de dollars de chiffre d'affaires et de 5,08 dollars de BPA. Les perspectives de marge d'exploitation ajustée pour l'année complète ont également augmenté à 7,4% contre 7,2%, et le flux de trésorerie disponible non-GAAP devrait désormais être de 400 millions de dollars, contre 350 millions de dollars.

Positionnement Stratégique sur le Marché de l'Infrastructure IA

Celestica s'est établie comme un acteur significatif sur le marché en expansion de l'infrastructure IA. La prolifération des applications basées sur l'IA et des outils d'IA générative stimule des investissements substantiels à travers l'écosystème technologique, augmentant ainsi la demande de produits d'infrastructure de communication de données et de traitement de l'information de niveau entreprise tels que les routeurs, les commutateurs, les interconnexions de centres de données, les solutions de périphérie, les serveurs et les produits liés au stockage.

Le contexte de marché plus large souligne l'importance de la performance de Celestica. Le marché de l'infrastructure IA devrait atteindre 223,45 milliards de dollars d'ici 2030, avec un taux de croissance annuel composé de 30,4% de 2024 à 2030, selon Grandview Research. De plus, Bloomberg Intelligence estime que le marché de l'IA générative pourrait s'étendre à 1,3 mille milliards de dollars au cours de la prochaine décennie, contre seulement 40 milliards de dollars en 2022. Les dépenses mondiales en IA devraient augmenter de 31,9% de 2025 à 2029, les dépenses en IA agentique pouvant atteindre 1,3 mille milliards de dollars d'ici 2029, représentant 26% des dépenses mondiales en TI, comme le rapporte l'International Data Corporation (IDC). L'orientation stratégique de Celestica comprend la diversification de sa clientèle, l'expansion des capacités en refroidissement liquide et en infrastructure IA, et l'exploitation de son expertise complète en conception et ingénierie dans son activité HPS.

Perspectives des Analystes et Perspectives Futures

Les révisions à la hausse des prévisions de Celestica, associées à de solides résultats au T2, ont favorisé un sentiment haussier parmi les analystes. Un analyste de RBC a noté :

"Celestica a une 'grande confiance' dans ses prévisions, car les commandes des clients dépassent les prévisions. Cela suggère un potentiel de hausse, selon nous."

Ce sentiment s'aligne sur les tendances plus larges du marché où les analystes ont montré un optimisme croissant pour les estimations de bénéfices annuels du S&P 500, avec des révisions à la hausse observées dans divers secteurs, y compris les technologies de l'information et les services de communication. Le ratio Cours/Bénéfice (P/E) à 12 mois du S&P 500, actuellement à 22,1, reste supérieur à sa moyenne sur 5 ans (19,9) et sur 10 ans (18,5), indiquant une valorisation premium reflétant un sentiment de marché positif et une croissance future attendue des bénéfices.

À l'avenir, bien que la trajectoire de Celestica semble solide, l'entreprise continue de gérer les risques de concentration de la clientèle. Au T2 2025, deux clients représentaient collectivement 44% du chiffre d'affaires total. Une diminution de 37% du chiffre d'affaires du marché final des entreprises en raison d'une transition technologique anticipée avec un client hyperscale illustre l'impact potentiel d'une telle concentration. Les investisseurs suivront les efforts de l'entreprise pour diversifier sa clientèle et étendre ses offres de services afin de maintenir son élan de croissance sur le marché dynamique des centres de données axés sur l'IA. La capacité continue de l'entreprise à s'adapter aux changements technologiques et à capitaliser sur les opportunités émergentes au sein du segment de l'infrastructure IA sera la clé de sa santé financière à long terme.