El beneficio de BYD cae un 19%, lo que provoca un recorte del objetivo de Deutsche Bank
Deutsche Bank redujo su precio objetivo sobre BYD Company de 130 HKD a 127.5 HKD después de que la rentabilidad del fabricante de automóviles flaqueara. Para el año completo 2025, el beneficio neto de BYD disminuyó un 19% interanual hasta los 32.600 millones de yuanes (4.700 millones de dólares), marcando su primera caída de beneficio anual desde 2021 y quedando por debajo de las expectativas del mercado. El incumplimiento se debió a un aumento inesperado del 1.109% interanual en los gastos financieros durante el cuarto trimestre, principalmente por pérdidas cambiarias.
A pesar de superar a Tesla para convertirse en el mayor vendedor de vehículos eléctricos del mundo con ingresos récord de 116.000 millones de dólares, la fuerte caída de la rentabilidad llevó al banco a reducir su estimación de beneficio neto para BYD en 2026 en un 3,6%. Si bien Deutsche Bank mantuvo su calificación de "Comprar", el ajuste refleja las crecientes preocupaciones sobre la capacidad de ganancias de la compañía en las condiciones actuales del mercado.
La guerra de precios interna reduce el pronóstico de ventas del primer trimestre en un 48%
El núcleo de la presión sobre los márgenes de BYD proviene de lo que su presidente, Wang Chuan-fu, describió como una "etapa brutal de 'eliminación directa'" en el mercado de vehículos de nueva energía de China. Una feroz guerra de precios entre los competidores nacionales ha erosionado gravemente la rentabilidad. Esta tendencia no muestra signos de disminuir, con BYD reportando seis meses consecutivos de ventas decrecientes al inicio del nuevo año.
Reflejando esta intensa competencia, Deutsche Bank proyecta un panorama sombrío para el primer trimestre de 2025. El banco pronostica que el volumen al por mayor de BYD se desplomará un 48% intertrimestral hasta aproximadamente 700.000 unidades. Este pronóstico se produce después de una caída del 36% interanual en las ventas totales para el período de enero a febrero, lo que confirma la persistente debilidad de la demanda interna.
En respuesta a los desafíos internos, BYD está acelerando su cambio estratégico hacia los mercados globales y el liderazgo tecnológico. La expansión internacional de la compañía está demostrando ser un punto brillante crucial. Para el primer trimestre de 2025, se espera que las ventas en el extranjero alcancen aproximadamente 300.000 unidades, lo que representa el 43% del volumen total al por mayor. Esto representa un aumento sustancial de 17 puntos porcentuales en la contribución de las exportaciones en comparación con el trimestre anterior.
Junto con su impulso global en mercados como Europa y América Latina, BYD está aprovechando la tecnología para recuperar una ventaja competitiva. La compañía lanzó recientemente una nueva generación de su batería "blade", capaz de alcanzar una carga casi completa en nueve minutos. Este enfoque en la tecnología y una creciente huella internacional forman los pilares gemelos de la estrategia de BYD para superar la desaceleración interna y asegurar el crecimiento futuro.
Edgen Stock·Mar 30 2026, 04:31
