BofA degrada a Chow Tai Fook, citando un crecimiento más lento y la volatilidad del oro

Edgen Stock·Mar 27 2026, 07:20

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Puntos clave

Bank of America Securities rebajó la calificación de Chow Tai Fook y Lao Pu Gold de 'Comprar' a 'Neutral', señalando precaución para el sector de la joyería de oro. Esta medida refleja las preocupaciones de que la volatilidad de los precios del oro y una desaceleración macroeconómica podrían frenar la demanda de los consumidores.

Chow Tai Fook (01929) fue rebajada a 'Neutral' con su precio objetivo recortado de 17,5 HKD a 13,1 HKD.
Lao Pu Gold (06181) también fue rebajada a 'Neutral', aunque su pronóstico de ganancias se elevó un 20% debido a un rendimiento superior reciente.
El banco advirtió que la fatiga del consumidor y una desaceleración en el crecimiento de las ventas presentan riesgos clave después de que el crecimiento de las ventas minoristas nacionales de oro se desacelerara al 13%.

BofA recorta el objetivo de Chow Tai Fook a 13,1 HKD

Bank of America Securities cambió su perspectiva sobre dos importantes joyerías de oro el 27 de marzo, rebajando tanto a Chow Tai Fook (01929) como a Lao Pu Gold (06181) de 'Comprar' a 'Neutral'. La revisión incluyó recortes significativos en sus precios objetivo, con Chow Tai Fook bajado a 13,1 HKD desde 17,5 HKD y Lao Pu Gold reducido a 774 HKD desde 860 HKD. El banco atribuyó el cambio al aumento de los riesgos derivados de las fluctuaciones del precio del oro y una desaceleración macroeconómica más amplia. A pesar de la rebaja, BofA elevó su pronóstico de ganancias para 2026 para Lao Pu Gold en un 20%, citando un rendimiento mejor de lo esperado a finales de 2025 y principios de 2026.

El crecimiento de las ventas se desacelera a medida que la fatiga del consumidor se instala

Los analistas expresaron su preocupación de que la fuerte relación entre el aumento de los precios del oro y las ventas de joyería se esté acercando a su límite. Esta opinión está respaldada por una desaceleración en el crecimiento de las ventas minoristas nacionales de oro, que se redujo al 13% en los dos primeros meses del año. BofA ahora proyecta que el crecimiento de las ventas en tiendas comparables de Chow Tai Fook para el primer trimestre de 2026 se desacelerará con respecto a la tasa del 21% registrada en el cuarto trimestre de 2025. El banco advirtió que incluso si una caída en los precios del oro impulsa el volumen de ventas de productos basados en el peso, el beneficio podría verse compensado por márgenes brutos más débiles y posibles amortizaciones de inventario.