事件詳情

2025年9月15日，美國著名資產管理公司貝萊德透過將其全球配置系列中的兩隻既有共同基金轉換為主動型ETF，推進了其主動型交易所交易基金 (ETF) 策略。此舉向市場推出了iShares動態股票主動型ETF (BDYN)和iShares紀律波動股票主動型ETF (BDVL)。

這些新推出的ETF借鑒了其前身共同基金八年的業績記錄以及合計30億美元的資產管理規模 (AUM)。BDYN和BDVL均保持了其原有共同基金結構相同的投資目標和基本政策。BDYN旨在提供廣泛的全球股票敞口，透過基本面、量化和主題分析相結合的方式，力求超越MSCI全球指數。相比之下，BDVL則提供更具防禦性的方法，針對歷史波動性較低的股票，以減輕價格波動，並旨在超越MSCI全球所有國家最低波動率指數。iShares動態股票主動型ETF (BDYN)的總費用率為0.42%（淨費用率為0.40%），而iShares紀律波動股票主動型ETF (BDVL)的總費用率為0.41%（淨費用率為0.40%）。這些產品是貝萊德500億美元全球配置平台不可或缺的一部分，展示了該公司在全球資產管理方面的專業知識。

市場反應分析

貝萊德決定將這些共同基金轉換為ETF，是對不斷變化的投資者偏好以及對主動型ETF（尤其是在複雜的模型投資組合中）日益增長的需求的直接回應。主動型ETF為投資者提供了多項優勢，包括增強的靈活性、更高的稅收效率以及與傳統共同基金相比通常更低的費用率。

這一轉換策略使貝萊德能夠將其既有且成功的共同基金策略無縫整合到其快速擴張的模型生態系統中。鑑於其全球配置精選平台從2023年初的不足10億美元增長到100億美元，這種整合至關重要。透過改造現有基金，貝萊德旨在以日益成為廣大當代投資者“首選包裝”的形式提供其投資專業知識，從而於動態市場中保持其競爭優勢。

更廣泛的背景和影響

業內最大資產管理公司之一的這一戰略性轉換，凸顯了更廣泛投資格局中一個重大且加速的轉變：共同基金策略向ETF形式的遷移。貝萊德在全球已管理著100多隻主動型ETF，此次最新舉措旨在進一步推動主動型ETF在整個金融行業的普及。該公司預計全球主動型ETF資產管理規模 (AUM) 將大幅擴張，預計從2025年6月的1.4萬億美元增至2030年的4萬億美元。

這一強勁的預測凸顯了投資者對ETF相關優勢的深刻偏好，包括其可交易性、潛在的稅收優勢以及通常更具競爭力的費用率。這一趨勢反映了投資者尋求多元化、主動管理全球市場敞口方式的更廣泛演變，強調流動性和成本效益。

專家評論

“美國股票市場在盈利交付、銷售增長以及分析師預期和修正的可持續趨勢方面繼續獨樹一幟，”貝萊德目標配置ETF模型投資組合套件的首席投資組合經理邁克爾·蓋茨評論道，強調了美國市場在該公司更廣泛戰略中的優勢。

貝萊德全球配置團隊的投資組合經理拉斯·科斯特里奇進一步闡述了轉換背後的根本原因，他表示：“投資世界正在迅速變化，透過全球多元化、主動管理的策略為投資者創造阿爾法存在巨大的機會。”這種觀點強調了該公司積極主動地調整其產品以滿足不斷變化的客戶需求和市場需求。

展望未來

貝萊德主動型ETF產品線的擴張預示著將繼續戰略性地專注於資產管理行業這一高增長領域。未來的市場發展可能表現為資產管理公司之間競爭加劇，這將推動主動型ETF解決方案的進一步創新，並可能導致整個行業的定價更具競爭力。投資者將密切關注BDYN和BDVL的表現，將其作為成功將既有共同基金策略過渡到ETF形式的關鍵指標。

此外，模型投資組合的持續增長及其對主動型ETF的日益增長配置仍將是影響未來幾年資產流動、產品開發以及主動型ETF市場總體發展軌跡的關鍵因素。這一轉變代表了投資工具偏好的根本性變化，對資產管理公司和投資者都將產生持久的影響。