El sector tecnológico lidera las ganancias tras sólidos informes de resultados

Las acciones de Barrick Mining Corporation (B, ABX.TO) experimentaron un avance significativo, subiendo un +9,71% el 19 de septiembre de 2025, tras el anuncio de la venta de su mina de oro Hemlo en Ontario, Canadá, y un posterior aumento del precio objetivo por parte de Raymond James. Esta desinversión estratégica, valorada en hasta 1.090 millones de dólares, es un movimiento fundamental en los esfuerzos continuos de Barrick para optimizar su cartera de activos y mejorar la flexibilidad financiera.

El evento en detalle

Barrick Mining Corporation celebró un acuerdo definitivo para vender su mina de oro Hemlo a Carcetti Capital Corp., que tiene la intención de cambiar su nombre a Hemlo Mining Corp. al cierre. La transacción se estructura para incluir 875 millones de dólares en efectivo por adelantado, 50 millones de dólares en acciones ordinarias de Carcetti Capital Corp., y hasta 165 millones de dólares en pagos en efectivo contingentes adicionales vinculados a futuros umbrales del precio del oro y la producción. La contraprestación total podría alcanzar los 1.090 millones de dólares. Se prevé que el acuerdo se cierre en el cuarto trimestre de 2025, sujeto a las condiciones de cierre habituales y a las aprobaciones regulatorias.

Para financiar la adquisición, Carcetti Capital Corp. ha conseguido un paquete de financiación integral de 1.000 millones de dólares. Esto incluye un acuerdo de flujo de oro de 400 millones de dólares con Wheaton Precious Metals Corp. (WPM, TSX:WPM), 225 millones de dólares en facilidades de crédito garantizadas sénior suscritas por el Bank of Nova Scotia, y una oferta de colocación privada de recibos de suscripción de 415 millones de dólares con acuerdo de compraventa.

Análisis de la reacción del mercado

Los inversores reaccionaron favorablemente a la noticia, impulsando las acciones de Barrick Mining (B) un +9,71% el 19 de septiembre de 2025. Este aumento estuvo acompañado de un sólido volumen de operaciones de 1.490 millones de dólares, lo que la convierte en la 106ª acción más activa y un aumento del 101,48% respecto al volumen del día anterior. El impulso positivo también siguió a un ajuste de calificación por parte de Raymond James, que elevó su precio objetivo para Barrick a 30 dólares desde 28,50 dólares, manteniendo una calificación de Outperform. El analista B. Macarthur de Raymond James enfatizó que la venta de Hemlo se espera que elimine una carga sobre las ganancias de Barrick y libere valor, particularmente en sus activos de cobre centrales. Este sentimiento se refleja en las previsiones revisadas de EPS, con ganancias del tercer trimestre de 2025 proyectadas en 0,60 dólares (frente a 0,54 dólares) y un aumento constante a 0,70 dólares para el cuarto trimestre de 2026.

Contexto más amplio e implicaciones

La desinversión de Hemlo representa un paso significativo en la transformación estratégica más amplia de Barrick Mining. La empresa ha estado optimizando activamente su cartera, deshaciéndose de activos no esenciales para centrarse en operaciones de oro y cobre de "Primer Nivel". Esta venta sigue a desinversiones anteriores en 2025, incluidas participaciones en el Proyecto de Oro Donlin en Alaska y Alturas, lo que eleva el total de los ingresos brutos esperados de las ventas de activos no esenciales este año a más de 2.000 millones de dólares. Mark Bristow, presidente y director ejecutivo de Barrick, declaró que la venta se alinea con el enfoque de asignación de capital de la empresa, fortaleciendo su balance y financiando el rendimiento a los accionistas.

"La venta de Hemlo a una valoración atractiva marca el cierre de un largo y exitoso capítulo de Barrick en la mina y subraya nuestro enfoque disciplinado en la creación de valor a través de nuestra cartera de oro y cobre de Primer Nivel", dijo Mark Bristow, presidente y director ejecutivo de Barrick.

Este giro estratégico también incluye un mayor énfasis en metales críticos como el cobre, alineándose con las demandas de la transición energética global. Barrick apunta a una producción de oro de 3,15 a 3,5 millones de onzas y de 200.000 a 230.000 toneladas de cobre en 2025, respaldada por proyectos como Reko Diq y la expansión de la Super Fosa de Lumwana. Además, se espera que los descubrimientos revolucionarios en su proyecto Fourmile en Nevada contribuyan significativamente a su futura base de recursos.

Comentarios de expertos

Los expertos de la industria ven la transacción de manera positiva. Jason Kosec, presidente y director ejecutivo entrante de Hemlo Mining Corp., destacó el papel de la adquisición en el establecimiento de un nuevo productor de oro canadiense de nivel medio centrado en el crecimiento:

"La adquisición de Hemlo establece la base para el próximo productor de oro canadiense de nivel medio líder y centrado en el crecimiento. Nuestro objetivo comercial es claro: maximizar el valor de la infraestructura existente de Hemlo a través de un enfoque operativo adecuado para su propósito, al mismo tiempo que se desbloquean nuevas oportunidades a través de una estrategia agresiva de exploración de sitios brownfield."

Randy Smallwood, director ejecutivo de Wheaton Precious Metals Corp., también comentó sobre la oportunidad que presenta Hemlo:

"Hemlo ofrece una oportunidad única para añadir onzas de oro inmediatas y acumulativas de una jurisdicción políticamente estable, respaldadas por una larga historia de producción y un equipo operativo capaz."

Mirando hacia el futuro

Se espera que el cierre anticipado de la venta de la mina de oro Hemlo en el cuarto trimestre de 2025 fortalezca aún más el balance de Barrick y proporcione capital para la exploración y el rendimiento a los accionistas. El enfoque estratégico de la compañía en la optimización de su cartera a través de desinversiones de activos no esenciales e inversión en proyectos de oro de alta ley y cobre crítico sugiere una dirección clara para la creación de valor a largo plazo. Los participantes del mercado seguirán monitoreando la integración exitosa de estos cambios estratégicos y su impacto en el rendimiento operativo y las métricas financieras de Barrick.