El BoE mantiene por unanimidad la tasa en 3,75% en un giro hawkish
El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra votó por unanimidad mantener su tipo de interés de referencia en el 3,75%, una decisión que enmascara un endurecimiento significativo de su postura política. En su declaración, el MPC eliminó el lenguaje de su resolución de febrero que insinuaba más reducciones de tipos, declarando en cambio que está "listo para actuar". Este giro, que marca la primera votación unánime del comité en más de cuatro años, abre efectivamente la puerta a futuras subidas de tipos para combatir los riesgos de inflación resurgentes.
La medida representa un brusco cambio en las expectativas. Hasta que estalló el conflicto el 28 de febrero, los mercados habían valorado una alta probabilidad de un recorte de tipos en marzo o abril. Ahora, los mercados de swaps de tipos de interés indican que la probabilidad de una subida de tipos ha superado la de un recorte, ya que los inversores se recalibran para un entorno de tipos de interés "más altos durante más tiempo".
Pronóstico de inflación elevado a 3,5% por shock energético
El cambio de política del banco central es una respuesta directa al aumento vertiginoso de los precios de la energía derivado del conflicto en Oriente Medio. El MPC elevó sustancialmente su proyección de inflación a corto plazo, esperando ahora que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Reino Unido se acelere al 3,5% en marzo, aproximadamente medio punto porcentual más que su pronóstico previo a la guerra. El gobernador Andrew Bailey advirtió que la política monetaria debe "responder al riesgo de un impacto más persistente en la inflación del IPC del Reino Unido".
Esta renovada presión inflacionaria evoca recuerdos de la crisis energética de 2022, que impulsó la inflación del Reino Unido a dos dígitos. Sin embargo, el panorama económico es diferente hoy. El mercado laboral se ha debilitado considerablemente en los últimos trimestres, con el desempleo manteniéndose en un máximo de cinco años del 5,2% y el crecimiento salarial desacelerándose. Esto crea un difícil equilibrio para el MPC, obligándolo a abordar la inflación sin dañar aún más una economía frágil.
Pase lo que pase, nuestro trabajo es asegurarnos de que la inflación vuelva a su objetivo del 2%.
— Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra.
Las tasas hipotecarias del Reino Unido superan el 5,2% a medida que aumenta el riesgo de estanflación
El giro hawkish del BoE ya está repercutiendo en la economía del Reino Unido, endureciendo las condiciones financieras para consumidores y empresas. La tasa promedio para una nueva hipoteca fija a dos años ha subido del 4,83% al 5,28% desde principios de marzo, su nivel más alto desde el pasado abril. Para un propietario con una hipoteca de 250.000 libras esterlinas, esto se traduce en 788 libras esterlinas adicionales en pagos anuales.
Los consumidores también están sintiendo el impacto en el surtidor de combustible. En poco más de dos semanas, el precio promedio del diésel ha aumentado en casi 20 peniques a 162,06 peniques por litro, mientras que la gasolina ha subido aproximadamente 10 peniques. La combinación de mayores costes de endeudamiento y precios en aumento pone al Reino Unido en riesgo de estanflación —una mezcla tóxica de alta inflación y crecimiento económico estancado—, presentando un serio desafío para los responsables políticos.
Edgen Stock·Mar 19 2026, 12:19