Apollo Global Management explora posible desinversión de AOL

Según los informes, Apollo Global Management (APO) está explorando la venta de AOL, el pionero de internet que adquirió en 2021. Las discusiones, impulsadas por el interés no solicitado de compradores, sugieren una valoración potencial de aproximadamente 1.500 millones de dólares para el activo. Este movimiento significa una reevaluación estratégica por parte de Apollo con respecto a sus participaciones en medios, adquiridas como parte de un acuerdo más amplio de 5.000 millones de dólares que incluía a Yahoo de Verizon.

Antecedentes de la transacción y operaciones actuales de AOL

En mayo de 2021, Apollo Funds adquirió Verizon Media, que abarcaba marcas icónicas como Yahoo y AOL, por 5.000 millones de dólares. La transacción incluyó 4.250 millones de dólares en efectivo, 750 millones de dólares en intereses preferentes, y Verizon (VZ) retuvo una participación del 10% en la entidad rebautizada, Yahoo. Aunque AOL ya no es el titán de internet de su pasado, sus operaciones actuales incluyen software de privacidad y seguridad, el portal de noticias AOL.com y su plataforma de correo electrónico de larga data. Se informa que el negocio genera aproximadamente 400 millones de dólares en ganancias anuales antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). Esto colocaría la valoración de 1.500 millones de dólares en aproximadamente cuatro veces el EBITDA anual de AOL. En particular, AOL recientemente eliminó gradualmente su servicio de internet de acceso telefónico, que tenía más de 160.000 suscriptores en EE. UU. tan recientemente como en 2023.

Dinámica del mercado y justificación estratégica

La consideración de Apollo de una venta de AOL ocurre dentro de un contexto más amplio de un entorno de financiación de capital privado desafiante. La recaudación de fondos en el sector ha visto sus niveles más bajos en siete años, con empresas que enfrentan una creciente presión de tarifas y ofrecen descuentos a los inversores en medio de tasas de interés más altas y una desaceleración en la actividad de transacciones. A pesar de esto, el flujo de caja confiable de AOL ha atraído a posibles compradores. Apollo no ha lanzado formalmente un proceso de venta, pero el contacto con compradores interesados está en marcha. Esta posible desinversión se alinea con la reputación de Apollo de adquirir y optimizar activos, a menudo obteniendo ganancias significativas.

Implicaciones más amplias y perspectiva de la industria

La posible venta de AOL destaca la continua evolución de los activos de internet heredados bajo la propiedad de capital privado. Para Apollo, una venta exitosa con la valoración reportada podría representar una realización rentable de una parte de su adquisición de Verizon Media. Para Verizon, esto confirma aún más su estrategia de salida anterior de estos activos de medios. Los expertos de la industria sugieren que una transacción de este tipo podría establecer puntos de referencia para desinversiones similares en los sectores de medios y tecnología heredados. Ismael Hishon-Rezaizadeh, CEO de la firma tecnológica de Nueva York Lagrange Labs, enfatizó la relevancia contemporánea de AOL, afirmando:

"La historia de AOL no se trata de nostalgia del acceso telefónico, sino de confianza... [se] ha reinventado como una marca de medios que prospera en una era de desinformación, destacando su papel en la verificación de contenido auténtico y la protección de sus servicios." Esta perspectiva subraya el valor que los inversores pueden ver en la base de usuarios establecida de AOL y sus herramientas digitales, particularmente sus servicios de correo electrónico y plataformas de contenido.

Perspectivas y factores clave

Si bien las discusiones se encuentran en etapas iniciales y es posible que no culminen en una transacción finalizada, la exploración de Apollo de una venta de AOL refleja los esfuerzos continuos de optimización de la cartera dentro del panorama del capital privado. Los inversores monitorearán futuros desarrollos para obtener información sobre la dirección estratégica de Apollo dentro del sector de los medios y el apetito más amplio por los activos digitales heredados. El resultado podría influir en las valoraciones de empresas similares y afectar el sentimiento de los inversores hacia las empresas involucradas en una reestructuración exhaustiva de activos.