Los analistas de Wall Street han emitido perspectivas cautelares para las destacadas acciones de inteligencia artificial Palantir Technologies (PLTR) y Arm Holdings (ARM), citando valoraciones extremas que sugieren un potencial de caída significativo. Estas evaluaciones han provocado discusiones sobre la sostenibilidad de los niveles de precios actuales dentro del sector de IA en general y podrían llevar a una reevaluación de los nombres tecnológicos de alto crecimiento.

Advertencias de analistas señalan una posible caída para las acciones clave de IA Palantir y Arm

Los analistas de Wall Street han emitido perspectivas cautelares para las destacadas acciones de inteligencia artificial Palantir Technologies (PLTR) y Arm Holdings (ARM), citando valoraciones extremas que sugieren un potencial de caída significativo. Estas evaluaciones han provocado discusiones sobre la sostenibilidad de los niveles de precios actuales dentro del sector de IA en general y podrían llevar a una reevaluación de los nombres tecnológicos de alto crecimiento.

El Evento en Detalle

Rishi Jaluria de RBC Capital ha asignado un precio objetivo de 45 dólares por acción para Palantir, lo que implica una reducción del 73% desde su precio actual de 171 dólares. De manera similar, Javier Correonero de Morningstar mantiene una estimación de valor razonable de 80 dólares por acción para Arm, lo que sugiere una disminución del 46% desde su precio de 150 dólares.

Estos precios objetivo revisados resaltan las preocupaciones sobre las elevadas métricas de valoración de las empresas. Palantir actualmente cotiza a aproximadamente 126 veces las ventas, lo que la convierte en una excepción como la acción más cara dentro del S&P 500. Arm cotiza a 94 veces las ganancias ajustadas y 39 veces las ventas, posicionándola como la tercera acción más cara en el Nasdaq-100. Esta valoración resulta en una relación precio/ganancias a crecimiento (PEG) que excede 4, lo que tradicionalmente indica una sobrevaloración.

Análisis de la Reacción del Mercado

Las rebajas de calificación de los analistas reflejan un sentimiento creciente de que las valoraciones de Palantir y Arm se han desconectado de sus fundamentales financieros subyacentes, impulsadas en gran medida por la expansión de múltiplos en lugar de un crecimiento empresarial proporcional. Esta postura cautelosa podría desencadenar una venta significativa de estas acciones y potencialmente llevar a una reevaluación más amplia de otras acciones de IA altamente valoradas. Dicha reevaluación podría introducir volatilidad sectorial a corto plazo e influir en las estrategias de inversión a largo plazo. El mercado ya ha mostrado sensibilidad; las acciones de Arm cayeron un 7% en las operaciones posteriores al cierre tras una guía de ganancias por acción para el próximo trimestre inferior a lo esperado. De manera similar, Palantir experimentó una caída del 15% en una sola semana recientemente, atribuida a preocupaciones de valoración.

Contexto más Amplio e Implicaciones

Si bien tanto Palantir como Arm han demostrado un sólido desempeño comercial, el problema central sigue siendo sus altísimas valoraciones.

Palantir ha visto crecer significativamente sus ingresos comerciales, con un aumento interanual del 93% en su trimestre más reciente, alcanzando los 306 millones de dólares. La compañía también cuenta con fuertes márgenes brutos, que han aumentado del 68,0% en 2020 al 80,5% a principios de 2025, y mantiene un balance saludable con aproximadamente 900 millones de dólares en efectivo y 5 mil millones de dólares en valores negociables sin deuda. Su Plataforma de Inteligencia Artificial (AIP) ha sido un motor clave del crecimiento acelerado de los ingresos y la expansión del margen operativo. A pesar de esta fortaleza operativa, la relación precio-ventas de 119 de la acción se considera insostenible.

Arm ha mostrado ganancias considerables de cuota de mercado en centros de datos, añadiendo aproximadamente 10 puntos porcentuales en los últimos dos años, impulsado por la demanda de procesadores de servidor energéticamente eficientes cruciales para la infraestructura de IA. Sus ingresos por regalías aumentaron un 25% interanual. Sin embargo, el aumento anual proyectado de ganancias de la empresa del 23% hasta el año fiscal 2027 todavía se considera insuficiente para justificar su múltiplo de valoración actual de 94 veces las ganancias ajustadas.

La preocupación entre los analistas es que, si bien ambas empresas poseen modelos de negocio robustos y un potencial de crecimiento significativo, sus precios actuales de las acciones ya han descontado una trayectoria de crecimiento agresiva, dejando poco margen para errores o una expansión más lenta de lo esperado.

Comentario de Expertos

Javier Correonero de Morningstar afirmó, con respecto a Arm: "La empresa tiene dificultades para encontrar un perfil de riesgo-recompensa cómodo para los inversores dada la valoración actual."

Morningstar también ha asignado a Palantir una 'Calificación de Incertidumbre Muy Alta' y a Arm una 'Calificación de Incertidumbre Alta', ambas derivadas de importantes incertidumbres en torno a su mercado total direccionable y penetración de clientes. Para Palantir, Morningstar recomienda explícitamente que los inversores "se mantengan al margen" debido a la alta valoración y el riesgo de compresión de múltiplos si el impulso de crecimiento se ralentiza. De manera similar, para Arm, los analistas sugieren que los inversores deben "esperar un punto de entrada más favorable". Si bien algunos, como Wedbush, reconocen las valoraciones estiradas, también mantienen una perspectiva alcista a largo plazo para el sector de la IA, sugiriendo que empresas como Palantir podrían "crecer hasta alcanzar sus valoraciones en los próximos años", llegando potencialmente a una capitalización de mercado de 1 billón de dólares en los próximos dos o tres años.

Mirando hacia el futuro

Las recientes advertencias de los analistas subrayan una coyuntura crítica para las acciones de IA que han experimentado una apreciación sustancial. Los inversores monitorearán de cerca los próximos informes de ganancias y las orientaciones de Palantir y Arm, así como del sector tecnológico en general, en busca de cualquier señal de crecimiento sostenido que pueda justificar sus elevadas valoraciones. La interacción entre un sólido desempeño operativo y los múltiplos de valoración será un determinante clave del rendimiento de las acciones en las próximas semanas y meses. Una reevaluación continua de los nombres tecnológicos de alto crecimiento, particularmente aquellos en el sector de la IA, podría llevar a mayores cambios en el sentimiento de los inversores y la asignación de capital. El mercado buscará indicaciones más claras de un perfil de riesgo-recompensa cómodo, particularmente a la luz de la significativa caída proyectada por algunos analistas.