Edgen Stock·Sep 29 2025, 23:55한 애널리스트가 마이크로소프트(MSFT) 주식 등급을 '보유'에서 '매도'로 하향 조정했습니다. 이는 기업 가치에 대한 우려, 인공지능(AI) 기술 우위의 퇴색 가능성, 클라우드 서비스 부문에서의 경쟁 심화를 이유로 들었습니다. 이러한 움직임은 주식의 단기 전망에 대한 약세 심리를 조성했습니다.
마이크로소프트(MSFT) 주식은 한 애널리스트가 '보유'에서 '매도'로 등급을 하향 조정한 후 면밀한 조사를 받고 있습니다. 이러한 수정은 회사의 밸류에이션에 대한 증가하는 우려와 인공지능(AI) 분야에서 기술 우위가 퇴색하고 있다는 인식, 그리고 급성장하는 클라우드 서비스 시장에서의 경쟁 심화를 반영합니다. 이번 등급 하향 조정은 MSFT 주식이 최근 거래 수준인 약 $514.60에서 $450으로 후퇴할 가능성을 시사합니다.
애널리스트의 마이크로소프트에 대한 수정된 전망은 몇 가지 중요한 요인에서 비롯됩니다. 주요 우려 사항은 MSFT의 현재 밸류에이션이 과도하게 높다고 간주된다는 것입니다. 3조 8천억 달러의 시가총액과 32를 초과하는 주가수익비율(P/E)을 고려할 때, 이 주식은 자체 5년 평균과 더 넓은 S&P 500 지수와 비교하여 프리미엄으로 거래됩니다. 지속적이고 중요한 AI 혁신 없이는 이러한 높은 멀티플을 유지하는 것이 어려울 것으로 보입니다.
또한, 보고서는 AI 환경에서 마이크로소프트의 기술적 우위가 퇴색하고 있음을 강조합니다. 마이크로소프트는 처음에 OpenAI와의 파트너십을 통해 선두를 차지했지만, 경쟁 분야는 빠르게 평준화되고 있습니다. 구글과 아마존과 같은 회사들은 AI 인프라를 적극적으로 확장하고 있으며, OpenAI 자체는 오라클과 구글 클라우드를 포함하도록 클라우드 지원을 다변화하고 있는 것으로 알려져 마이크로소프트의 독점적 위치를 약화시킬 가능성이 있습니다. 이러한 심화된 경쟁은 클라우드 서비스로 확장되며, 특히 경쟁업체들이 기술 격차를 좁히면서 Azure의 폭발적인 성장이 같은 속도로 계속될 가능성은 낮다고 보입니다.
거시 경제적 역풍과 부풀려진 시장 기대치 또한 MSFT의 과매수 상태에 기여하는 요인으로 언급되며, 낙관론이 빠르게 사라져 주가 조정으로 이어질 수 있는 환경을 조성합니다.
이번 등급 하향 조정은 마이크로소프트를 복잡한 시장 역학 관계 속에 놓이게 합니다. 마이크로소프트의 지능형 클라우드 부문은 2025년 2분기에 Azure 및 기타 클라우드 서비스 수익이 전년 대비 39% 성장하여 2025 회계연도 연간 수익에 750억 달러 이상을 기여하는 견고한 수치를 보고했지만, 경쟁 환경은 여전히 치열합니다. **아마존 웹 서비스(AWS)**는 여전히 전 세계 클라우드 인프라 시장에서 약 **30%**로 가장 큰 점유율을 차지하고 있으며, Azure는 20%, 구글 클라우드는 **13%**를 차지합니다. 세 주요 클라우드 제공업체 모두가 2025년에 데이터 센터 및 AI 역량에 총 2,400억 달러를 투자한 것은 이 부문의 높은 이해관계를 강조합니다.
최근의 약세 심리에도 불구하고, 마이크로소프트는 위스콘신주 AI 인프라에 40억 달러를 투자하고 Microsoft 365용 Copilot과 같은 핵심 기업 소프트웨어에 AI를 적극적으로 통합함으로써 AI에 대한 장기적인 전략적 노력을 보여주었습니다. 회사의 AI 관련 수익은 지난 분기에 30억 달러에 달하여 Azure의 성장에 크게 기여했습니다. 그러나 이것이 MSFT를 이번 분기 "매그니피센트 세븐" 중 저조한 실적에서 벗어나게 하지는 못했습니다. 일부에서는 이를 "AI 투자 피로"와 Azure의 성장 궤적에 대한 우려 때문으로 보고 있으며, 주가는 5% 이상 하락했습니다.
애널리스트들은 마이크로소프트 주식의 즉각적인 미래에 대해 의견이 나뉩니다. 최근의 등급 하향 조정이 주의를 요한다는 신호이지만, 일부 전략가들은 잠재적인 반등을 예측하며 더 낙관적인 견해를 유지합니다. 그들은 마이크로소프트의 근본적인 강점, 즉 Office 365 및 게임으로부터의 다각화된 수익원, 상당한 현금 보유액(2025 회계연도 말 기준 946억 달러), 그리고 지속적인 AI 인프라 확장을 지적합니다. 다른 애널리스트들의 컨센서스 목표 주가는 현재 수준에서 상당한 상승 잠재력을 시사하며, 일부는 $612.54로 반등할 것으로 예측하여 시장이 이러한 근본적인 강점을 간과하고 있을 수 있음을 암시합니다.
앞으로 투자자들은 AI 수익화 진행 상황과 경쟁업체 대비 Azure의 성장에 대한 추가 업데이트를 위해 마이크로소프트의 다가오는 실적 보고서를 면밀히 주시할 것입니다. OpenAI 파트너십의 진화하는 역학 관계와 마이크로소프트의 독점 AI 모델 개발 또한 핵심 요소가 될 것입니다. 특히 클라우드 및 AI 부문에서 지속적인 강력한 재무 성과와 가치 평가 및 경쟁 압력에 대한 투자자 기대치를 관리하는 것 사이의 균형이 향후 몇 달 동안 마이크로소프트의 궤적을 정의할 것입니다.
