Analist Çağrıları Tesla, Lululemon ve Johnson & Johnson İçin Farklı Görünümleri Tetikliyor

Piyasa Analistleri Önde Gelen ABD Hisseleri İçin Derecelendirmeleri Ayarladı

Wall Street analistleri yakın zamanda Tesla (TSLA), Lululemon Athletica (LULU) ve Johnson & Johnson (JNJ) hakkındaki beklentilerini ayarladılar. Farklı şirket gelişmelerinden ve piyasa koşullarından kaynaklanan bu revize edilmiş bakış açıları, bu önde gelen şirketlerde farklı bir duyarlılığa yol açtı.

Başlıca Analist Eylemleri ve Gerekçeleri

Mizuho, Tesla (TSLA) için fiyat hedefini 375 dolardan 450 dolara belirgin bir şekilde yükselterek Outperform derecesini korudu. Bu olumlu revizyon, başlangıçta korkulandan daha az şiddetli gümrük vergisi etkilerine ilişkin beklenti, araç üretim hacimlerinde artan bir eğilim ve potansiyel "daha ucuz Model 2" ve robotaksi lansmanları gibi yaklaşan katalizörler tarafından desteklenen 2026 için daha parlak bir görünümle destekleniyor. Firma ayrıca Elon Musk'ın önerilen ödeme paketi ve önemli hisse senedi alımından kaynaklanan potansiyel teşvik uyumunu da değerlendirdi.

Tersine, Baird, Lululemon Athletica (LULU)'yu Outperform'dan Neutral'e düşürürken, eş zamanlı olarak fiyat hedefini %13 düşürerek 195 dolara çekti. Bu yeniden değerlendirme, hayal kırıklığı yaratan ikinci çeyrek kazanç raporunun ardından, daha fazla de minimis karşı rüzgara ilişkin beklenmedik bir görünümle birleşti. Analistler, özellikle yeni NikeSKIMS iş birliğinden kaynaklanan ilham vermeyen ürün inovasyonu ve artan rekabet baskısını gerekçe göstererek şirketin marj ve büyüme yörüngesine olan güvenlerinin düşük olduğunu ifade ettiler.

İlaç sektöründe, Guggenheim, Johnson & Johnson (JNJ)'yu Neutral'den Buy'a yükselterek fiyat hedefini 167 dolardan 206 dolara çıkardı. Bu yükseltme, Guggenheim'ın J&J'nin gişe rekorları kıran ilacı Stelara'nın münhasırlık kaybının stratejik yönetimine ve gelişmekte olan ürün portföyünün sağlam potansiyeline olan güvenini yansıtıyor. Firma, J&J'nin onkoloji, immünoloji ve nörobilim alanındaki ürün hattından inovasyon odaklı bir büyüme bekliyor.

Piyasa Tepkisi ve Temel Dinamikler

Analistlerin farklı eylemleri, her şirket için yatırımcı duyarlılığını etkileyen belirgin faktörlerin altını çiziyor. Tesla için, Mizuho'nun olumlu revizyonu, şirketin uzun vadeli stratejik vizyonuna, özellikle otonom sürüş ve insansı robotik alanlarına olan inancın arttığını gösteriyor, ancak bazı kısa vadeli operasyonel zorluklarla boğuşmaya devam ediyor. Bu, Tesla'nın ABD Bataryalı Elektrikli Araç (BEV) pazarındaki sürekli liderliğinin daha geniş bir piyasa tarafından kabul edildiğini yansıtıyor.

Lululemon'un Baird tarafından derecesinin düşürülmesi, yakın vadeli büyüme beklentileri ve karlılığı konusunda artan bir şüpheciliğe işaret ediyor. Bu, büyük ölçüde operasyonel zorluklar, yoğunlaşan rekabet ortamı ve tüketici tercihlerindeki potansiyel değişikliklere bağlanıyor. ABD "de minimis" tarife muafiyetinin kaldırılması, şirketin e-ticaret modelini ve genel marj profilini etkileyen önemli bir yapısal karşı rüzgar olarak ortaya çıktı.

Johnson & Johnson'ın Guggenheim tarafından derecesinin yükseltilmesi, ilaç ürün hattının ve patent süre sonlarının yönetimindeki stratejik çevikliğinin olumlu bir yeniden değerlendirildiğini gösteriyor. Bu, inovatif tıp işi tarafından yönlendirilen dayanıklılık ve güçlü gelecekteki büyüme potansiyeli algısını işaret ediyor.

Daha Geniş Bağlam ve Nicel Etkiler

Mizuho'nun Tesla için fiyat hedefini yükseltmesi, elektrikli araç (EV) üretim hacimlerine vurgu yapan 2026'daki otomotiv sektörü için daha geniş bir olumlu görünümün ortasında geliyor. Mizuho analistleri, 2026 teslimat tahminlerini 1.95 milyondan 1.91 milyon adede hafifçe düşürdü, ancak bu, konsensüs beklentilerinin üzerinde kalıyor. Cesur bir 8.5 trilyon dolarlık piyasa değeri ve operasyonel kilometre taşlarına bağlı olan önerilen Elon Musk tazminat paketi, Tesla'nın uzun vadeli stratejisinin yüksek riskli, yüksek ödüllü doğasını vurguluyor.

Lululemon için, mevcut karşı rüzgarların finansal etkisi önemli. 2025 mali yılının ikinci çeyreğinde, brüt marj, esas olarak daha yüksek indirimler ve gümrük vergileri nedeniyle bir önceki yıla göre 110 baz puan daralarak %58.5'e geriledi. Şirket, 2025 mali yılının tamamı için 300 baz puanlık bir brüt marj düşüşü bekliyor; bu, önceki 110 baz puanlık beklentilerden önemli ölçüde daha geniş. Ayrıca, üçüncü çeyrekte 410 baz puanlık bir düşüş bekleniyor. Hisse senedi, yılbaşından bugüne %50'den fazla önemli bir düşüş yaşayarak altı yılın en düşük seviyesine yaklaştı ve ABD'deki kalıcı yumuşaklığı ve artan marj baskılarını yansıttı.

Johnson & Johnson hisseleri, Temmuz ortasından bu yana yaklaşık %13 artışla dikkat çekici bir güç göstererek, aynı dönemde S&P 500'ün %6.5'lik kazancını geride bıraktı. Bu üstün performans büyük ölçüde yatırımcıların yeni ürün portföyüne olan güvenine bağlanıyor. Mesane kanseri ilaçları Inlexzo (TAR-200) ve TAR-210 gibi önemli ürün hattı varlıklarının 6 milyar doların üzerinde zirve satış üretmesi beklenirken, sedef hastalığı tedavisi Tremfya'nın potansiyel zirve satışları 9 milyar doları aşabilir ve inovasyonunun genişliğini ve derinliğini sergileyebilir.

Uzman Yorumu

Mizuho Securities genel müdürü Vijay Rakesh, Tesla'nın piyasa konumunu vurgulayarak şunları belirtti:

"Bazı kısa vadeli zorluklara rağmen TSLA'nın ABD BEV pazarındaki kilit liderliğini sürdürdüğünü görüyoruz."

Lululemon ile ilgili olarak, Baird'den Mark Altschwager, firmanın derecelendirme düşürme gerekçesini şöyle dile getirdi:

"2. çeyrek sonuçlarının daha fazla incelenmesinin ardından, daha yüksek derecede kazanç belirsizliğinin kısa vadede cazip değerleme katlarını gölgede bırakacağını ve hisseleri savunmayı/önermeyi zorlaştıracağını düşünüyoruz."

Guggenheim analistleri, Johnson & Johnson'ın stratejik uygulamasına olan güvenlerini dile getirerek şunları kaydetti:

"10 milyar dolardan fazla varlığı olan Stelara'nın pazar münhasırlığını kaybetmesine rağmen, J&J'nin 2025 mali yılında bugüne kadar elde ettiği üst düzey büyümeden etkilendik."

Geleceğe Bakış

Tesla için izlenecek kilit faktörler arasında Elon Musk'ın tazminat paketi hakkındaki yaklaşan hissedar oylaması ve otonom sürüş ve robotaksi girişimlerinin devam eden ilerlemesi yer alıyor. Piyasa, bu iddialı projelerin yürütülmesini ve uzun vadeli değerlemeye etkilerini yakından takip edecek.

Lululemon, ürün inovasyonunu yeniden canlandırma ve gümrük vergileri ve rekabet güçlerinden kaynaklanan marj baskılarını etkin bir şekilde yönetme yeteneği konusunda sürekli inceleme altında. Şirketin, yeni ürün yenilemelerinin ivme kazanması beklenen 2026 mali yılının başındaki performansı, potansiyel bir geri dönüşü belirlemede kritik olacaktır.

Johnson & Johnson, sağlam ilaç ürün hattı sayesinde 2026 ve sonrasında daha fazla büyüme potansiyeline sahiptir. Yatırımcılar, özellikle onkoloji ve immünoloji segmentlerinde olmak üzere, kilit pazarlanan ve ürün hattı varlıklarının başarılı geliştirilmesi ve ticarileştirilmesine odaklanarak olumlu yörüngesini sürdürmeye çalışacaklar.