Pfizer Acuerda Adquirir Metsera por Hasta $7.3 Mil Millones, Reingresando al Mercado de la Obesidad
Pfizer Adquiere Metsera en su Apuesta por el Liderazgo en el Mercado de la Obesidad
Pfizer Inc. (PFE) ha llegado a un acuerdo definitivo para adquirir Metsera Inc. (MTSR), una compañía biofarmacéutica en etapa clínica especializada en obesidad y enfermedades cardiometabólicas. El acuerdo está valorado inicialmente en 4.900 millones de dólares, con posibles pagos adicionales que elevarían el costo total de la adquisición a 7.300 millones de dólares. Este movimiento estratégico marca el renovado compromiso de Pfizer con el altamente lucrativo mercado de tratamiento de la obesidad, tras su anterior retirada de un candidato a fármaco interno.
Detalles de la Adquisición y Reacción Inmediata del Mercado
Según los términos del acuerdo, Pfizer pagará 47,50 dólares por acción en efectivo al cierre por todas las acciones comunes en circulación de Metsera. Este pago inicial representa una prima del 42,6% sobre el precio de cierre de Metsera de 33,32 dólares el viernes anterior. Además, los accionistas de Metsera tienen derecho a un derecho de valor contingente (CVR) no transferible que podría proporcionar hasta 22,50 dólares adicionales por acción basado en el logro de tres hitos clínicos y regulatorios específicos. Estos hitos incluyen 5 dólares por acción al inicio del ensayo clínico de Fase 3 de la combinación MET-097i+MET-233i de Metsera, 7 dólares por acción tras la aprobación por parte de la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. (FDA) de la monoterapia mensual MET-097i de Metsera, y 10,50 dólares por acción después de la aprobación por parte de la FDA de la combinación. Se espera que la transacción se cierre en el cuarto trimestre de 2025, pendiente de las aprobaciones regulatorias y de los accionistas.
Tras la noticia, las acciones de Metsera se dispararon un 59,2% en las operaciones previas al mercado, impulsando la acción a un máximo récord de 49,81 dólares. Las acciones de Pfizer también experimentaron un repunte, subiendo un 1,5% hasta 24,48 dólares. En contraste, las acciones de los competidores Eli Lilly and Co. (LLY) y Novo Nordisk A/S (NVO), actores dominantes en el mercado de fármacos para la obesidad, experimentaron ligeras caídas del 0,9% y 2,2% respectivamente, lo que refleja el potencial de una mayor competencia.
Reingreso Estratégico en un Panorama Competitivo
Esta adquisición señala un pivote estratégico significativo para Pfizer, que anteriormente había enfrentado contratiempos en su programa interno de desarrollo de fármacos para la obesidad. A principios de este año, la compañía suspendió su agonista oral del receptor GLP-1 danuglipron debido a preocupaciones de seguridad, y otro candidato, lotiglipron, también encontró desafíos. El CEO de Pfizer, Albert Bourla, enfatizó la importancia estratégica de esta adquisición, declarando:
> "La obesidad es un espacio grande y creciente con más de 200 afecciones de salud asociadas a ella. La adquisición propuesta de Metsera se alinea con nuestro enfoque de dirigir nuestras inversiones a las oportunidades más impactantes e impulsa a Pfizer a esta área terapéutica clave."
La cartera de productos de Metsera incluye varios candidatos terapéuticos prometedores. Su fármaco principal, MET-097i, un agonista del receptor GLP-1 inyectable mensualmente de acción prolongada, demostró una reducción de masa corporal del 11% en ensayos de Fase 2 con un perfil de seguridad favorable. Esto lo diferencia de los tratamientos existentes que a menudo requieren inyecciones semanales. Además, MET-233i, un candidato análogo de amilina mensual, se encuentra en desarrollo de Fase 1 y mostró una eficacia potencial de primera clase durante los ensayos iniciales. La compañía también tiene dos candidatos GLP-1 RA orales que se acercan a los ensayos clínicos y programas preclínicos adicionales.
Contexto y Implicaciones del Mercado Más Amplio
Se proyecta que el mercado global de GLP-1 alcanzará los 186.640 millones de dólares para 2032, impulsado por la creciente prevalencia de la obesidad y los continuos avances en el desarrollo de fármacos. Actualmente, Novo Nordisk, con sus productos Ozempic y Wegovy, tiene una cuota del 63% del volumen global de GLP-1, mientras que Eli Lilly, con Zepbound, lidera el mercado estadounidense con una cuota del 57%. Ambas compañías reportaron ventas sustanciales, con Ozempic solo generando 5 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2025, y Zepbound ofreciendo una ventaja de pérdida de peso del 20,2% sobre Wegovy.
La entrada de Pfizer, aprovechando las formulaciones de acción prolongada de Metsera y el mecanismo de acción único ofrecido por el análogo de amilina MET-233i, se anticipa que interrumpirá este duopolio. Los analistas proyectan que Pfizer podría capturar entre el 15% y el 20% del mercado de fármacos para la obesidad en cinco años, utilizando su extensa infraestructura comercial global. Andrew Baum, jefe de estrategia e innovación de Pfizer, señaló que la adquisición proporciona un "camino hacia el liderazgo" en el campo. El analista de Leerink Partners David Risinger estima que los medicamentos diferenciados de Metsera podrían alcanzar aproximadamente 5 mil millones de dólares en ventas anuales máximas. Esta adquisición está a punto de intensificar la competencia y potencialmente estimular una mayor innovación y actividad de fusiones y adquisiciones dentro del segmento cardiometabólico del sector farmacéutico.
Perspectivas y Hitos Futuros
La integración exitosa de la cartera de Metsera en las operaciones de Pfizer, particularmente el progreso de MET-097i y MET-233i a través de ensayos clínicos y aprobaciones regulatorias, será crucial. Los derechos de valor contingente ofrecen un incentivo financiero directo vinculado a estos hitos de desarrollo, proporcionando claridad sobre los futuros impulsores de valor para los accionistas de Metsera. Con la transacción esperada para cerrarse en el cuarto trimestre de 2025, el mercado monitoreará de cerca el progreso de Pfizer en el avance de estos nuevos tratamientos para la obesidad y su capacidad para desafiar a los líderes de mercado establecidos.
Edgen Stock·Sep 21 2025, 07:24
