El aluminio en la Bolsa de Metales de Londres subió un 6 por ciento hasta un máximo de cuatro años de 3.492 dólares por tonelada el lunes, después de que los ataques del fin de semana contra dos de las fundiciones más grandes de Oriente Medio despertaran temores de una escasez significativa del suministro global.
"Eso cambia la naturaleza del riesgo", señaló Paul Adkins, director de la consultora de aluminio AZ Global, en una nota. Los ataques a las instalaciones en los Emiratos Árabes Unidos y Baréin trasladan la preocupación de los retrasos en los envíos a una amenaza directa a la producción.
El choque de oferta llevó a Goldman Sachs el 31 de marzo a elevar su objetivo de precio del aluminio LME para el segundo trimestre a 3.450 dólares por tonelada desde los 3.200 dólares. El banco ahora pronostica un déficit global de 570.000 toneladas para 2026, un giro radical respecto a su proyección anterior de un superávit de 550.000 toneladas. Se espera que el déficit sea más agudo en el segundo trimestre, alcanzando los 1,2 millones de toneladas.
"En este tipo de mercado, cuando de repente retiras 3 millones de toneladas de capacidad, no se pueden reemplazar", afirmó el analista de Panmure Liberum, Tom Price. La interrupción subraya la vulnerabilidad de un mercado donde Estados Unidos, un consumidor importante, tiene una dependencia neta del 60 por ciento de las importaciones, según el Servicio Geológico de EE. UU.
Impacto en el centro de producción del Golfo
Los ataques afectaron a la instalación Al Taweelah de Emirates Global Aluminium en los EAU, de 1,5 millones de toneladas métricas por año, y a la planta de Aluminium Bahrain, de 1,6 millones de toneladas por año. Las dos plantas representan más de dos tercios de la producción de aluminio de la región del Golfo.
La interrupción se magnifica por la escala de la dependencia estadounidense de estos proveedores específicos. Los EAU y Baréin fueron el segundo y cuarto proveedor más grande de aluminio primario y aleado de los Estados Unidos en 2025, respectivamente, representando casi el 22 por ciento de las 3,4 millones de toneladas que importó EE. UU. En comparación, la producción nacional total de aluminio primario de EE. UU. en 2025 fue de solo 660.000 toneladas, menos de la mitad de la producción de la fundición Alba por sí sola.
Déficit ahora, superávit después
Los analistas de Goldman Sachs revisaron drásticamente a la baja sus pronósticos de producción para 2026, reduciendo la producción esperada de los EAU a 1,95 millones de toneladas desde 2,7 millones y la de Baréin a 1,1 millones de toneladas desde 1,5 millones.
Si bien el impacto inmediato es una escasez severa, el banco anticipa que el mercado cambiará significativamente a largo plazo. Se espera que la nueva producción de Indonesia ayude al mercado a volver a un pequeño superávit de 190.000 toneladas para el cuarto trimestre de 2026.
Mirando más allá, Goldman Sachs proyecta un superávit global masivo de 1,3 millones de toneladas en 2027 a medida que la capacidad dañada finalmente se reinicie —un proceso que podría llevar al menos seis meses— y los nuevos proyectos se pongan en marcha. Se prevé que este retorno del suministro empuje el precio promedio del aluminio hacia abajo a 2.750 dólares por tonelada en 2027.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
Edgen Stock·Apr 01 2026, 09:09