Absci 联手 Oracle 和 AMD 推进 AI 驱动药物发现，市场评估其估值和增长轨迹

Absci 建立戰略聯盟，加速藥物發現

Absci Corporation (納斯達克：ABSI) 宣布與 Oracle 雲基礎設施 和 AMD 建立戰略聯盟，以顯著提升其人工智慧驅動的藥物發現能力。此次合作旨在利用最先進的超級計算和雲基礎設施，加速生物製劑設計，降低相關成本，並在快速發展的生物技術領域中獲得競爭優勢。

合作細節與技術整合

此次合作的核心是 Absci 將 Oracle 穩健的 AI 基礎設施與 AMD 的尖端硬體相整合。具體而言，此次合作旨在優化 AMD Instinct 加速器和 ROCm 軟體的性能，以支持 Absci 的 AI 藥物創造，包括其從頭抗體設計模型。這種技術協同作用旨在透過將 Absci 的生成式 AI 平台與其濕實驗室能力相結合，來設計和驗證治療候選藥物，從而徹底改變其開發創新療法的能力。 AMD 還通過向 Absci 投資 2000 萬美元 來強化其承諾，並輔以一次股票發行，該發行在發行日反映出約 250 萬美元 的溢價。

市場反應與估值審查

Absci 的股票以股票代碼 ABSI 交易，經歷了相當大的波動，在過去一年中下跌了約 34%。然而，最近的合作，包括這次聯盟，刺激了顯著的上漲，暗示著市場情緒的轉變和投資者興趣的重新燃起。該公司目前以 2.2 倍 的市淨率 (P/B) 交易，與美國生物技術行業的平均水平一致，但低於其直接同行組。鑑於 Absci 目前的虧損狀況，這種估值背景至關重要，虧損是生物技術公司大量投資於研發的共同特徵。

分析師情緒傾向於謹慎樂觀，幾家券商給予「跑贏大盤」評級，這是基於平均券商推薦 1.9（其中 1 為強烈買入）的評級。七位主要分析師的一致預期是平均一年期目標價為 8.13 美元，預計範圍從低點 5.89 美元 到高點 10.00 美元。這意味著從最近的交易價格 2.38 美元 來看，潛在漲幅高達 241.48%。此外，GuruFocus 估計 Absci 的理論 GF 價值 為 12.09 美元，暗示著驚人的 407.98% 漲幅。

更廣泛的背景與財務前景

這一戰略聯盟發生在蓬勃發展的「AI + 製藥」大潮中，該市場預計將從 2022 年 的約 104 億美元 增長到 2030 年 的 1899 億美元，複合年增長率 (CAGR) 達到 43.7%。Absci 的混合 AI-生物學 方法使其能夠利用這一增長，同時減輕純 AI 模型常有的「黑箱」風險。

儘管採取了創新方法，Absci 在 2025 年 第二季度報告了 3060 萬美元 的淨虧損，高於 2024 年 同期的 2480 萬美元。2025 年第二季度的收入為 60 萬美元，低於 2024 年第二季度的 130 萬美元。研究與開發 (R&D) 費用從 2024 年第二季度的 1530 萬美元 上升到 2025 年第二季度的 2050 萬美元，反映出對內部項目的投資增加。為了增強其財務狀況，Absci 在 2025 年 7 月通過公開發行和市場設施成功籌集了約 6400 萬美元 的總收益。這筆資金注入預計將把公司的現金儲備延長到 2028 年 上半年，確保持續運營和管線推進的資金。

除了與 Oracle 和 AMD 的合作夥伴關係外，Absci 還擴大了與 Almirall 的 AI 藥物發現 合作，將其納入第二個皮膚病學靶點，這可能解鎖高達 6.5 億美元 的里程碑付款和版稅。

專家評論

儘管此次合作是一個強烈的積極信號，但 Absci 目前的虧損狀況以及其當前項目缺乏臨床數據帶來了一定程度的不確定性。一位來自 Seeking Alpha 的分析師將 ABSI 評級為「持有」，並指出儘管其交易價格高於現金，但缺乏臨床數據以及下一代競爭對手的存在降低了熱情。該分析師強調了潛在風險，例如 ABS-101 的 1 期工作結果令人失望（預計 2025 年下半年），ABS-201 等其他資產的延遲（預計 2026 年初進入臨床），或 anti-TL1A 領域競爭對手的強勁表現。

展望未來

Oracle 和 AMD 的合作標誌著 Absci 在加強其 AI 驅動 藥物發現的技術基礎設施方面邁出了關鍵一步。短期內，這可能會產生積極的投資者情緒並增加對 ABSI 的興趣。長期來看，成功的整合和執行可以顯著提升 Absci 的能力，降低運營成本，並鞏固其競爭地位。然而，該公司實現持續增長和盈利的道路將主要取決於其治療管線（特別是 ABS-101 和 ABS-201）的成功推進，以及其從合作中持續創造收入的能力。投資者將密切關注即將發布的臨床數據、進一步的合作夥伴關係發展以及該公司在競爭激烈的生物技術領域實現持續收入和盈利的進展。