Edgen Stock·Oct 06 2025, 21:483D Systems (DDD)에 대한 심층 분석에 따르면, 전반적인 매출 감소에도 불구하고 전략적 계약 체결과 내부 재무 구조 조정을 통해 상당한 주가 모멘텀을 보이는 주식입니다. 회사의 매력적인 가치 평가 지표와 낙관적인 장기 산업 전망은 높은 변동성과 증가하는 공매도 관심에 대비됩니다.
**3D Systems Corporation (DDD)**은 최근 시장에서 상당한 상승 가격 모멘텀을 보였습니다. 주가는 마감 시 더 높게 거래되었으며, 지난 4주 동안 47.2%, 지난 12주 동안 82.5%라는 인상적인 가치 상승을 기록하며 산업 부문에서 주목할 만한 성과를 보였습니다.
DDD 주가의 최근 급등은 몇 가지 주요 발전에 기인합니다. 특히, 회사는 미 공군과 765만 달러 규모의 계약을 체결하여 국방 및 항공우주 부문의 첨단 제조 분야에서 영향력을 확대하고 있음을 보여주었습니다. 이전 협력을 기반으로 한 이 계약은 핵심 국가 인프라에서 3D Systems의 역할을 강조하며 상당한 투자자 관심을 불러일으켰고, 발표 후 시간 외 거래에서 6.1% 상승에 기여했습니다. 이는 회사가 고성장, 고가치 부문에서 입지와 명성을 확고히 하고 있다는 이야기를 뒷받침합니다.
재무적으로, 3D Systems는 2025년 2분기 실적을 발표했으며, 총 매출은 9,480만 달러로 전년 대비 16% 감소했습니다. 이러한 매출 감소에도 불구하고 회사는 2024년 2분기의 2,730만 달러 손실에서 크게 개선된 1억 440만 달러의 순이익을 달성했습니다. 이러한 전환으로 희석 주당 이익은 0.57달러를 기록했으며, 이는 전년 동기의 주당 0.21달러 손실과 극명한 대조를 이룹니다. 해당 분기의 총 이익은 3,620만 달러였고, 총 이익률은 38.1%로 작년 동기의 41.6%에서 하락했습니다. 운영 비용은 눈에 띄게 감소하여 1,540만 달러의 영업 손실을 기록했으며, 이는 2024년 2분기의 2,640만 달러 손실에서 개선된 것입니다. 조정 EBITDA는 760만 달러 개선되어 530만 달러 손실을 기록했습니다. 총 자산은 5억 8,780만 달러였지만, 총 부채는 3억 4,440만 달러로 증가했습니다. 회사의 EBIT 마진은 여전히 -31.4%로 마이너스를 기록하고 있으며, 이는 비용 통제 개선에도 불구하고 운영을 이익으로 전환하는 데 지속적인 어려움이 있음을 나타냅니다.
DDD에 대한 투자자 심리는 강력한 주가 모멘텀과 전략적 발전 덕분에 대체로 긍정적인 상태를 유지하고 있습니다. 이 주식은 현재 **Zacks 순위 #2 (매수)**와 B 등급 모멘텀 점수를 보유하고 있어 단기적인 전망이 좋음을 나타냅니다. 가치 평가 관점에서 3D Systems는 주가매출비율(P/S) 0.97로 거래됩니다. 이 지표는 3D Systems와 같이 수익이 마이너스인 개발 또는 구조 조정 단계에 있는 회사에게 특히 중요하며, 투자자들이 각 1달러 매출에 대해 얼마를 지불하고 있는지를 보여주는 귀중한 지표를 제공합니다. P/S 비율이 1 미만인 경우 종종 매력적으로 가격이 책정된 자산을 시사하며, 투자자들이 1달러 상당의 매출에 대해 1달러 미만을 지불하고 있음을 의미합니다. 이 회사는 또한 주가순자산비율(P/B)이 2.38입니다.
그러나 이 주식의 높은 베타값 2.11은 전체 시장에 비해 상당한 변동성을 나타내며, 더 높은 위험 가능성을 시사합니다. 또한, 최근 데이터에 따르면 공매도 관심이 증가하여 유통 주식의 29.32%가 공매도되었고, 공매도 이자 비율은 9.2일 커버리지입니다. 이전 달보다 1.27% 증가한 이러한 공매도 포지션 증가는 투자자 심리의 일부가 하락하거나 주식에 반대 베팅하고 있음을 반영하며, 낙관적인 모멘텀 속에서 주의할 점을 제시합니다.
3D Systems는 빠르게 확장하는 글로벌 3D 프린팅 시장에서 운영되며, 이 시장은 2024년에 153억 9천만 달러로 평가되었고, 2030년에는 357억 9천만 달러로 연평균 성장률(CAGR) 17.2%로 성장할 것으로 예상됩니다. 다른 추정치는 더욱 공격적인 23.4%의 CAGR을 예측하며 2032년에는 1,017억 달러에 이를 것으로 전망합니다. 이러한 성장은 적층 제조 기술의 지속적인 발전, 맞춤형 제품에 대한 수요 증가, 그리고 이 부문에 대한 정부 투자에 의해 뒷받침됩니다. 이러한 낙관적인 배경에도 불구하고, 이 산업은 장기적인 자본 투자 침체, 변동하는 관세 규제, 그리고 OEM 고객에게 영향을 미쳤던 생산 현장 위치를 둘러싼 불확실성 등 역풍에 직면해 있습니다.
동종 업계와 비교할 때, 3D Systems의 2025년 2분기 매출은 16.75% 감소한 반면, 대부분의 경쟁사들은 같은 분기에 15.39%의 매출 증가를 보였고, 이는 일부 시장 점유율 침식으로 이어졌습니다. 그러나 3D Systems는 2025년 2분기에 경쟁사보다 높은 110.93%의 순이익률을 달성하여, 매출의 어려움에도 불구하고 이익 창출 효율성을 보여주었습니다.
애널리스트들은 5명의 월스트리트 애널리스트를 기준으로 3D Systems에 대해 대체로 '보유' 컨센서스 등급을 부여하고 있습니다. 평균 목표 주가는 5.00달러로, 최근 거래 가격 대비 약 60.51%의 잠재적 상승 여력을 나타냅니다. 이 목표는 **Stratasys (SSYS)**와 같은 일부 경쟁사(목표 주가가 23.14% 상승 여력을 나타냄)보다 더 낙관적인 전망을 시사합니다.
경영진은 2025년 전체 연간 매출이 4억 2천만 달러에서 4억 3천 5백만 달러 사이에서 거의 변동 없거나 완만하게 성장할 것으로 예상합니다. 회사는 올해 4분기까지 손익분기점 또는 그 이상의 조정 EBITDA를 달성하고 2026년까지 긍정적인 현금 흐름을 목표로 하고 있습니다. 2025년 2분기에 운영 통합 및 인력 재편을 통해 2천만 달러 이상의 운영 비용 절감을 포함한 전략적 이니셔티브와 독점 폴리머 솔루션인 **3D Sprint®**에 집중하기 위해 Oqton® 및 3DXpert® 소프트웨어 플랫폼을 매각한 것은 미래 성과를 견인할 것으로 예상됩니다. 항공우주 및 방위 부문의 강력한 성과(전년 대비 매출 84% 증가)와 의료 기술 부문의 13% 증가는 미래 성장의 핵심 영역입니다. 전반적인 산업 전망은 여전히 낙관적이며, 3D 프린팅 사업 리더의 62.10%가 2025년에 유리한 조건을 예상합니다.
