El CEO de Meta, Mark Zuckerberg, dijo a los empleados que el desarrollo de agentes de IA no se ha acelerado como se esperaba en los últimos cuatro meses, lo que genera dudas sobre la apuesta de infraestructura de 145 000 millones de dólares de la compañía.
La incursión de Meta Platforms Inc. en los agentes de inteligencia artificial ha encontrado un obstáculo en su desarrollo, y el director ejecutivo Mark Zuckerberg dijo a los empleados que la tecnología no se ha "acelerado como esperábamos" en los últimos cuatro meses.
"En los últimos cuatro meses, el desarrollo de agentes de IA no se ha acelerado como esperábamos", dijo Zuckerberg en una reunión interna con todos los empleados, según personas familiarizadas con el asunto. También señaló que la reestructuración organizacional de la compañía para 2026 "podría haberse ejecutado de manera más limpia".
El reconocimiento se produce mientras Meta eleva su guía de gastos de capital para 2026 hasta 145 000 millones de dólares, un aumento de 10 000 millones anunciado en abril, financiado en parte mediante una emisión de bonos por 25 000 millones. La compañía genera el 98 % de sus ingresos de la publicidad digital, donde ha reconocido la mayor parte de los beneficios financieros de su gasto en IA a través de mejoras en la segmentación y herramientas creativas.
El retraso en el desarrollo plantea interrogantes sobre el cronograma de monetización de la apuesta multimillonaria de Meta en infraestructura de IA. El margen bruto del 82 % y el margen operativo del 41 % de Meta se encuentran entre los más altos del sector tecnológico, pero cualquier expansión más allá de la publicidad —incluido un posible negocio de computación en la nube— probablemente diluiría esas cifras, según han advertido los analistas.
Meta está explorando la venta de capacidad de cómputo excedente a clientes externos, según informó Bloomberg News, un movimiento que la pondría en competencia con Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud. La compañía debate si ofrecer acceso a modelos de IA alojados en su infraestructura o vender potencia de cómputo bruta, según personas familiarizadas con el asunto.
Zuckerberg dijo en la reunión anual de accionistas de Meta en mayo que un posible negocio en la nube está "definitivamente sobre la mesa". El cambio refleja una estrategia empleada por SpaceX, de Elon Musk, que ha firmado acuerdos para ofrecer capacidad de cómputo a Google y Anthropic por un valor combinado de más de 2000 millones de dólares en ingresos mensuales.
El analista de Evercore, Mark Mahaney, dijo que es poco probable que Meta desafíe directamente a los hiperescaladores, y que en cambio seguirá el camino de las llamadas neoclouds como CoreWeave y Nebius, que ofrecen productos de cómputo específicos para IA. Las acciones de CoreWeave y Nebius cayeron ambas más del 10 % el miércoles tras el informe sobre la incursión de Meta en la nube.
Wall Street ha observado con cautela la trayectoria de gasto de Meta. Las acciones de la compañía habían caído durante cuatro trimestres consecutivos antes de subir un 9 % el miércoles —su mayor repunte en más de cinco meses— tras conocerse la noticia sobre la expansión en la nube.
Paul Meeks, director de investigación tecnológica de Freedom Capital Markets, dijo que el movimiento hacia la nube parece ser "una respuesta a las quejas de que la compañía podría estar gastando en exceso y al escepticismo de que Meta obtenga un rendimiento proporcional a su capex". Añadió que cualquier negocio de Meta fuera de los anuncios en línea "sería dilutivo para su negocio y reduciría sus márgenes".
El gasto en IA de Meta hasta ahora ha generado rendimientos principalmente a través de su negocio publicitario principal. La plataforma de anuncios de la compañía ha visto mejoras en la capacidad de segmentación y herramientas creativas ampliadas para los anunciantes. Pero la desaceleración en los agentes de IA sugiere que la siguiente fase de monetización —agentes autónomos capaces de realizar tareas para los usuarios— podría tardar más en materializarse de lo que la compañía anticipó.
Para los inversores, la pregunta clave es si Meta puede generar rendimientos suficientes sobre sus 145 000 millones de dólares de gasto de capital antes del próximo ciclo tecnológico. Las acciones de Meta cotizan a aproximadamente 22 veces las ganancias futuras, un descuento frente a las 30 veces de Microsoft, pero una prima frente a las 20 veces de Alphabet, lo que refleja la incertidumbre del mercado sobre la capacidad de la compañía para diversificarse más allá de la publicidad.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
