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Zijin Mining Group Co. (2899.HK) informó de que su beneficio neto del primer trimestre casi se duplicó hasta alcanzar los 20.000 millones de yuanes (2.760 millones de dólares), ya que el aumento de los precios de los metales, en particular del litio, impulsó el crecimiento de las ganancias del productor.
"Los resultados superaron ampliamente las expectativas, pero vamos a recortar ligeramente nuestras previsiones de beneficios para 2026-2028 en un 2% debido a diversos ajustes", señalaron los analistas de Bank of China International en una nota, reiterando la calificación de "Compra" aunque rebajando el precio objetivo a 46,84 HKD.
El crecimiento se vio respaldado por la expansión del negocio del litio de la empresa, cuyo beneficio bruto se multiplicó por 2,5 en comparación con el cuarto trimestre de 2025. La empresa produjo 16.000 toneladas de equivalente de carbonato de litio (LCE) durante el periodo y registró una ganancia de 2.800 millones de yuanes por variaciones del valor razonable. Sin embargo, la producción de zinc minado cayó un 4% interanual, hasta las 84.500 toneladas.
Las señales contradictorias —un beneficio masivo que supera las previsiones frente a una revisión cautelosa de los analistas— ponen de relieve el entorno volátil para los productores de materias primas. Mientras Zijin capitaliza el actual auge de los precios, persisten las dudas sobre el crecimiento futuro y la consistencia operativa en toda su cartera diversificada.
El giro de Zijin hacia los metales para baterías está dando excelentes resultados, situándola entre las empresas con mejor desempeño en un sector que se beneficia de un mercado ajustado. El crecimiento del beneficio del 100% interanual de la empresa se produce mientras competidores como Ganfeng Lithium y Tianqi Lithium pronostican aumentos de beneficios de hasta el 822% y el 1.818%, respectivamente. Este rendimiento está respaldado por una perspectiva alcista a largo plazo, con firmas como Canaccord proyectando un déficit de casi una década en el mercado mundial del litio hasta 2035.
Mientras que el litio acapara los titulares, el rendimiento de la cartera de metales base tradicionales de Zijin fue desigual. La producción de zinc minado disminuyó un 4% respecto al año anterior, y la producción de zinc refinado cayó un 10,6% hasta las 89.800 toneladas, lo que refleja la escasez general en el mercado de concentrado de zinc.
Además, la empresa se enfrenta a posibles dificultades operativas en el extranjero. Según los informes, la Comisión de Minerales de Ghana ha ordenado a las empresas mineras, incluida Zijin, que transfieran sus operaciones a contratistas locales para diciembre de 2026. Esto podría introducir nuevos riesgos de ejecución y costes para los activos de la empresa en la región.
Los sólidos resultados demuestran el éxito de Zijin a la hora de captar los altos precios de las materias primas, especialmente en el litio. No obstante, los inversores estarán atentos a la capacidad de la empresa para gestionar los costes y los retos operativos en sus otros segmentos, especialmente a medida que los analistas empiecen a descontar una perspectiva a largo plazo más cautelosa.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
