Conclusiones clave:
Dos de las acciones de IA más populares de Hong Kong, Zhipu (Knowledge Atlas) y MiniMax, se unirán al índice Hang Seng Tech el 8 de junio, un movimiento que se espera atraiga hasta 1.750 millones de dólares en inversión pasiva y reconfigure el indicador tecnológico de referencia de la ciudad.<>
"Si Zhipu y MiniMax hubieran estado incluidos desde su salida a bolsa, la pérdida del índice Hang Seng Tech en lo que va de año se habría reducido del 12,6% al 7,6%", señalaron los analistas de Morgan Stanley en un informe reciente.<>
La inclusión otorgará a las dos firmas de IA una ponderación combinada de aproximadamente el 5% al 7% en el índice. Basándose en los 25.000 millones de dólares en activos que actualmente siguen el índice Hang Seng Tech, esto se traduce en una entrada pasiva potencial de entre 1.250 y 1.750 millones de dólares.<>
Esta medida es un paso significativo en la diversificación del índice Hang Seng Tech, que actualmente está dominado por acciones de comercio electrónico y vehículos eléctricos. Sin embargo, la verdadera prueba para Zhipu y MiniMax llegará en julio, cuando se desbloquee un número importante de acciones tras los periodos de restricción post-IPO, lo que supondrá un riesgo para sus valoraciones actuales.<>
Zhipu también está programada para ser incluida en el programa Stock Connect el 8 de junio, lo que permitirá a los inversores de China continental negociar sus acciones. Se espera que MiniMax haga lo propio el 6 de agosto. Morgan Stanley estima que las dos empresas podrían ver una entrada conjunta de capitales hacia el sur de 37.000 millones de HKD en un escenario base, y de hasta 88.000 millones de HKD en un escenario optimista.<>
No obstante, los inversores también están atentos a los próximos vencimientos de los periodos de restricción (lock-up). El 8 de julio, se desbloqueará el 5,83% de las acciones de Zhipu en manos de inversores estratégicos. En el caso de MiniMax, casi el 50% de sus acciones se desbloquearán el mismo día. Este aumento repentino de la oferta de acciones negociables podría ejercer una presión a la baja sobre sus precios.<>
La salida a bolsa de Zhipu y MiniMax forma parte de una tendencia más amplia de empresas tecnológicas que cotizan en Hong Kong. En lo que va de 2026, el sector de las tecnologías de la información ha representado el 39% de toda la recaudación de fondos de IPO en la ciudad, frente al 14% en 2025. Esto se ha visto impulsado por un entorno regulatorio favorable, que incluye un requisito de capitalización de mercado más bajo para que las empresas tecnológicas coticen.<>
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
