Conclusiones clave:
El yen japonés subió más de un 2 por ciento frente al dólar estadounidense el jueves después de que altos funcionarios del gobierno señalaran que una intervención directa para apoyar la moneda era inminente, lo que provocó que los operadores deshicieran rápidamente sus apuestas bajistas.
“Ciertamente lo parece, junto con una cobertura de cortos”, dijo Kenneth Broux, estratega de divisas de Société Générale, refiriéndose a si el Banco de Japón estaba comprando yenes activamente en el mercado. “El comentario de 'última advertencia' sin duda ha inquietado a varias cuentas”.
El dólar se desplomó un 2,1 por ciento hasta los 156,985 yenes, marcando su mayor caída en un solo día desde agosto del año pasado. El par de divisas había tocado un máximo por encima de 160 anteriormente en la sesión antes de caer a un mínimo de 155,5, su nivel más débil desde principios de marzo, a medida que las advertencias de Tokio ganaban intensidad.
La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo el jueves que el momento para una “acción decisiva” se estaba acercando, proporcionando la advertencia más explícita de una posible intervención cambiaria. El brusco movimiento ha hecho que los operadores se pregunten si este es el comienzo de un esfuerzo más sostenido de las autoridades japonesas para revertir la prolongada caída del yen, o un choque temporal para castigar a los especuladores.
La dramática reversión se vio magnificada por un mercado fuertemente posicionado para una mayor debilidad del yen. Los datos de posicionamiento semanal mostraron que los inversores mantenían la mayor posición corta neta en el yen desde julio de 2024, creando una operación saturada que era vulnerable a una corrección aguda. Las advertencias de intervención, entregadas durante un período de liquidez relativamente escasa durante las horas de negociación en Asia y al comienzo de Londres, desencadenaron una cascada de cobertura de cortos mientras los operadores se apresuraban a salir de sus posiciones.
“No podemos excluir totalmente que el BoJ esté interviniendo, pero esto parece más una reacción exacerbada a la advertencia final”, dijo Francesco Pesole, estratega de divisas de ING. Algunos participantes del mercado también señalaron las próximas vacaciones en Europa, sugiriendo que los operadores estaban cerrando posiciones de riesgo antes del fin de semana largo.
Por ahora, el mercado permanece en alerta máxima. Si bien los funcionarios no han confirmado la intervención directa, la fuerte caída sirve como un poderoso recordatorio de la capacidad del Banco de Japón para influir en el mercado. “No está claro si hubo intervención, pero lo que importa es que el USD/JPY se movió bruscamente tras las fuertes advertencias de las autoridades”, dijo Hirofumi Suzuki, estratega jefe de divisas de SMBC en Tokio.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
