Key Takeaways:
Yanjinpuzi Food Co. registró su crecimiento de ingresos anual más lento desde que salió a bolsa, con un aumento del 8,64 por ciento hasta los 576.200 millones de yuanes para el año fiscal 2025.
La empresa afirmó que el ajuste estratégico para reducir su canal de comercio electrónico, aunque lastra los ingresos a corto plazo, es beneficioso para optimizar su estructura de gastos y el valor de marca.
El crecimiento se desaceleró a lo largo del año, culminando en la primera disminución trimestral de ingresos de la empresa en el cuarto trimestre desde su cotización en 2017. El rendimiento no alcanzó los objetivos de incentivos, lo que llevó a la empresa a cancelar aproximadamente 2,4 millones de acciones restringidas. Los ingresos online del año cayeron un 20,5 por ciento.
Los resultados reflejan una «simplificación» deliberada mientras Yanjinpuzi pivota de una expansión online agresiva y de bajo margen a centrarse en productos principales y rentables, reforzando su cadena de suministro para proteger el valor de marca.
El cambio más significativo se produjo en el canal de comercio electrónico, donde los ingresos cayeron de 115.900 millones de yuanes a 92.200 millones de yuanes. Yanjinpuzi ha reposicionado la unidad como un negocio de «comercio electrónico de cadena de suministro», centrado en la incubación de nuevos productos y la creación de marca en lugar del puro crecimiento de volumen, recortando el marketing ineficiente en plataformas de vídeos cortos.
En paralelo al cambio de canal, la empresa está concentrando recursos en productos clave como sus snacks de konjac «Da Mowang» y sus huevos de codorniz «Dan Huang». Los ingresos de los snacks de konjac, la categoría de más rápido crecimiento, aumentaron un 107,23 por ciento. La estrategia pretende equilibrar la presión de precios de los canales de descuento con la creación de una prima de marca en supermercados y tiendas de club.
Sin embargo, la empresa se enfrenta a importantes presiones de costes. El precio de mercado del polvo de konjac, un ingrediente clave, subió más de un 30 por ciento en 2025. Aunque el impacto se retrasó debido al inventario existente, estos mayores costes empezaron a afectar a los márgenes en el cuarto trimestre y podrían reducir aún más los beneficios en 2026 si los precios se mantienen elevados.
El reajuste estratégico de Yanjinpuzi, pasando de una amplia cobertura de canales a la eficiencia operativa, es fundamental para su futuro. La capacidad de traducir su red de distribuidores ampliada, que creció un 21,75 por ciento hasta los 4.367 concesionarios, en ventas más profundas y rentables determinará si la reestructuración puede construir un negocio más resiliente.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
