Key Takeaways:
Cathay Haitong mantuvo su calificación de “Sobreponderar” para el proveedor de soluciones de datos Xunce (03317), estableciendo un nuevo precio objetivo de 242,36 dólares de Hong Kong, citando un crecimiento explosivo y un nuevo modelo de negocio prometedor.
“Los resultados validan nuestra estrategia de IA”, afirmó la firma de investigación en una nota publicada el 2 de abril, destacando la exploración de la compañía de un modelo de pago tokenizado como un catalizador clave para una potencial mejora del negocio y la expansión de las fuentes de ingresos.
La evaluación alcista sigue a un sólido informe financiero de 2025, donde los ingresos de Xunce crecieron un 103 por ciento interanual hasta los 1.285 millones de yuanes. La empresa logró su primer beneficio semestral en la segunda mitad de 2025, registrando un beneficio neto ajustado de 50 millones de yuanes. Los ingresos de industrias diversificadas fueron el motor principal, saltando un 164 por ciento hasta los 1.020 millones de yuanes y representando ahora el 80 por ciento de los ingresos totales de la empresa.
El objetivo de Cathay Haitong implica una capitalización de mercado de 78.200 millones de HKD, basada en una valoración de 33 veces la previsión de precio-ventas de la firma para 2026. El banco proyecta que los ingresos de Xunce alcanzarán los 2.180 millones de yuanes en 2026 y crecerán hasta los 4.710 millones para 2028, impulsados por la creciente necesidad de gobernanza de datos de IA de nivel empresarial a medida que se adoptan más ampliamente los modelos de lenguaje grandes.
El crecimiento de la empresa también se ha visto impulsado por la expansión hacia nuevos sectores más allá de su base de clientes tradicional de gestión de activos, incluidos la robótica y el sector aeroespacial comercial. Esta expansión, combinada con una integración más profunda con los clientes principales, ayudó a impulsar el ingreso promedio por usuario (ARPU) un 106 por ciento hasta los 5,59 millones de yuanes en 2025.
El cambio hacia un sistema de pago basado en tokens para sus servicios de AI Data Agent es un desarrollo significativo, que indica un movimiento hacia un modelo de ingresos basado en el consumo. Los inversores estarán muy atentos a nuevos anuncios sobre la implementación de este sistema tokenizado durante el resto de 2026.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
